2. 海内现货：昨日(9月5日)，主产区现货报价详细状况以下：柳州中心商站台报价5200-5220元/吨(-5);南宁中心商站台报价5160元/吨(-20);湛江中心商报价5080-5150元/吨(0);昆明中心商报价5050-5100元/吨(0)。

　　6. 征询机构Agroconsult暗示，巴西中南部地域2019/20年度甘蔗压榨量估计将到达5.82亿吨，高于上一年度的5.62亿吨。估计中南部地域2019/20年度糖产量为2,940万吨，高于2018/19年度的2,880万吨。据外电动静，巴西一投资银行农业营业主管暗示六大国际经济构造，估计巴西当前中南部有18家糖企业无充足的现金来保持运营。

　　5. 一初级行业人士称，印度下月开端的18/19榨季能够出口400-600万吨糖，次要由于产量将创下记载高位。

　　3.美国商品期货买卖委员会(CFTC)最新陈述显现，停止8月28日当周，对冲基金及大型谋利客的原糖净空仓较前周进一步增长10341手，至112803手，此中谋利多头头寸削减13145手至220824手国际经济最新动静，谋利空头头寸削减2804手至333627手。总持仓较前周削减6690手，至1049962手。

　　小结：受核心市场原糖持续反弹提振，郑糖昨晚夜盘跟从反弹，手艺上901再度测试5000一线的压力。但从海内的现货端来看，近一周来显现小幅阴跌，海内市场一样面对9月下旬北方甜菜糖开机，对海内前期缺糖的炒作化为乌有。操纵上901在5000四周，905在4900一线倡议测验考试逢高开空。连结熊市大周期，大趋向看空，熊市主跌浪还没有走完的概念国际经济最新动静。

　　4. 广东省糖业协会宣布:17/18制糖期广东累计产糖87.13万吨,停止8月尾累计销糖72.18万吨(客岁同期66.36万吨)，库存14.95万吨，此中8月份单月销糖6.37万吨，同比削减0.58万吨。

　　高位呈现买盘，原糖价钱大幅上行。10月原糖价钱上涨0.25美分，涨幅为2.4%。欧洲减产支持白糖价钱不竭上升，白糖较原糖价差持续扩展。短时间巴西和欧洲消费方面利好仍在发酵，存眷11美分阻力。夜盘郑糖震动走强，原糖连续走升有所提振。海内等候广西的产销数据，不外整体上利空部门消化，数据宣布后或反响有限。操纵上倡议短线买卖为主。

　　广东省糖业协会宣布：17/18制糖期广东累计产糖87.13万吨，停止8月尾累计销糖72.18万吨(客岁同期66.36万吨)，库存14.95万吨，此中8月份单月销糖6.37万吨，同比削减0.58万吨。 2、征询机构Agroconsult暗示，巴西中南部地域2019/20年度甘蔗压榨量估计将到达5.82亿吨，高于上一年度的5.62亿吨。估计中南部地域2019/20年度糖产量为2,940万吨，高于2018/19年度的2,880万吨。因为现货走货不如预期顺畅，市场关于8月白糖产销数据将低于7月程度的预期，估计对海内糖糖价有所打压。近期个体省分产销数据宣布，其产销数据略选中性，关于糖价有所支持。存眷8月天下白糖产销数据的宣布。下方存眷4900元/吨关隘支持。

　　受原糖五连阳反弹提振，郑糖901向上测试5000一线.原糖：近期在雷亚尔反弹和伦敦白糖坚硬，和对巴西欧盟远景的担心，原糖显现了空头回补，手艺性反弹，呈现五连阳。但因为国际糖多余的远景，特别是下月，印度、泰国行将开榨，国际糖的反弹受压于根本面。

　　2. 郑商所公布通告自昨日起，停息昆明国度食粮储备有限公司、河北藁城国度食粮储蓄有限义务公司、陕西西瑞食粮储蓄库有限公司三家指定白糖交割堆栈入库营业。

　　郑糖弱势震动，倡议短线元/吨，较前一买卖日结算价涨15元/吨或0.30%，成交量33.66万手、持仓量40.11万手。

　　现货方面：9月5日下战书盘面主力合约微涨开盘。主产区现货报价保持稳定，整体成交普通，详细状况以下：广西：南宁中心商站台报价5160元/吨;堆栈报价5140-5220元/吨，报价稳定，成交普通。南宁团体站台暂无报价;厂仓报价5100-5190元/吨，报价稳定，成交普通。柳州中心商站台报价5200-5220元/吨;堆栈报价5170-5190元/吨，报价稳定，成交普通。柳州团体站台报价5190-5210元/吨， 报价稳定，成交普通。宾客中心商堆栈报价5170-5180元/吨，报价稳定，成交普通。钦州中心商堆栈报价5190-5300元/吨，报价稳定，成交普通。贵港中心商堆栈报价5170-5220元/吨，报价稳定，成交普通。云南：昆明中心商报价5050-5100元/吨;大理中心商报价5030-5050元/吨;祥云中心商报价5030-5050元/吨，报价稳定，成交普通。团体昆明报价5050-5060元/吨，报价稳定，成交普通。广东：湛江中心商报价5080-5150元/吨，报价稳定，成交普通。新疆：乌鲁木齐中心商报价5200-5300元/吨，报价稳定，成交普通。

　　主要数据：2018年9月5日，白糖1901合约开盘价4962元/吨，较前一日上涨0.04%。现货方面，海内主产区白沙糖柳州均报价5210元/吨，较前一日下跌5元/吨。国际市场方面，ICE美糖11号主力合约开盘价为10.91美分/磅，较前一买卖日上涨0.24美分/磅。郑交所白沙糖仓单数目为27912张，较前一日削减379张，有用预告的数目为522张。

　　1. 单边：SR1901短时间震动反弹，激进投资者轻仓到场反弹，快进快出。中持久连结空头思绪，长线投资者遇阻力位逢高持续规划远月空单。

　　行情份析：国际方面，巴西甘蔗制糖比连续降落，对外出口疲软，同时市场担心欧盟甜菜受高温影响单产下调状况，2018/19榨季国际原糖供应多余状况或将减缓，估计原糖由前期下跌转为中性震动。海内方面，从今朝云南、海南、新疆的8月产销数据看白糖时节性需求回落，根本面偏空，短时间内，慎重看空郑糖。从持久看来，按照Kingsman估计，18/19榨季环球消费量仍将大于消耗量，环球糖供应多余984.6万吨，下年度环球糖市持续熊市格式，在国际糖价指导海内糖价的逻辑下，我们持续看空郑糖根本面，投资者应连结空头思想。

　　(2)征询机构 Agroconsult 暗示，巴西中南部地域 2019/20 年度甘蔗压榨量估计将到达 5.82 亿吨，高于上一年度的 5.62 亿吨。估计中南部地域 2019/20 年度糖产量为 2,940 万吨，高于 2018/19 年度的 2880 万吨;2019/20 年度乙醇产量估计为 281 亿公升，高于上一年度的 277 公升。该机构并暗示，巴西在环球糖出口市场中所占的份额将从 2017/18 年的44%降至 2018/19 年的 37%，糖出口数目估计从 2017/18 年的 2790 万吨降至 2100 万吨。

　　2.2017/18榨季新疆累计产糖54.11万吨，同比增长5.37万吨;停止8月尾累计销糖48.82万吨，同比增长8.62万吨;产销率90.22%，同比进步0.83%;产业库存10.44万吨(新糖5.29万吨，陈糖5.15万吨)。此中8月份新疆单月销糖2.94万吨，同比削减1.31万吨。

　　逻辑：近期，郑糖再次大幅回落。我们以为，短时间来看，对海内利空的身分逐步削减，最大的利空或是外盘原糖及相干政策;但受减产预期影响，郑糖向上反弹空间也或有限。外盘方面，印度、泰国产量均立异高，对原糖构成压力，环球多余状况短时间难有减缓。我们以为，持久来看国际经济最新动静，中国进入减产周期，环球糖市保持熊市，郑糖持久偏弱运转。近期，冲击私运力度增强，7 月贩卖数据好转，对郑糖构成必然支持，前期糖价可否持续反弹取决于前期食糖消耗状况，从今朝各地已宣布产销数据来看国际经济最新动静，表示团体略显中性。

　　周四原糖在市场供应多余量下调，激发空头手艺性回补，原糖10月合约一度急升至10.97美分，开盘报10.91美分/磅，涨0.24美分。近期因市场需求下滑，征询机构下调新榨季环球供应多余，欧盟食糖出口放缓，7月仅20万公吨，8月中上旬11.9万公吨，机构估计今年度欧盟出口为334.3万公吨，而新年度因为甜菜减产，出口量低于300万吨。巴西消费商操纵原油价钱上涨，改动糖醇比，以削减糖价下跌丧失，估计下年出口同比削减900万吨。独一让市场忧愁是印度产糖量持续连结高产国际经济最新动静，ISMA以为印度方案200万吨出口方案仅完成50万吨，但受制于海内库存压力，从10月份开端方案出口400-600万吨。原糖反弹高度，将来仍须存眷印度当局对食糖出口补助政策。海内下榨季停息两个甜菜交割库，调解云南及广西一个白糖交割库，令下榨季甜菜交割量比估计偏低，动静令郑糖夜盘开市多头增仓，盘面跟从原糖上涨，开盘站稳5000价位。8月贩卖数据广西未宣布，坊间估计贩卖量比上年同期60万吨偏低，产业库存高于上年，9月结转仍然保持100万吨阁下。存眷昔日市场对产销数据解读，盘面上方压力位5050。

　　概念总结：今朝海内供给相对宽松、消耗不旺及原糖持久低位彷徨等身分对海内糖市构成较大压力，进一步存眷消耗数据。9月5日SR901震动收涨0.30%。新榨季环球供给多余量预期对原糖组成的压力连续存在，洲际买卖所(ICE)原糖主力周三震动收涨2.25%。进一步存眷外盘走势及海内动静，今朝市场保持震动格式的能够性较大。操纵上，空单可逢低减持六大国际经济构造，慎重做多，区间短线操纵为主六大国际经济构造。

　　1. 征询机构Agroconsult周二暗示，巴西中南部地域2019/20年度甘蔗压榨量估计将到达5.82亿吨，高于上一年度的5.62亿吨。估计中南部地域2019/20年度糖产量为2,940万吨，高于2018/19年度的2,880万吨;2019/20年度乙醇产量估计为281亿公升，高于上一年度的277公升。

　　海内看，广西、云南现货报价有所下调，有益于产区库存的消化，叠加郑糖仓单流出量同步放慢，可见现货商接货的志愿有所提拔。但郑糖 1809 合约跟着交割，仓单将逐步后移的风险加大。因为现货走货不如预期顺畅，8 月白糖产销数据将低于 7 月程度国际经济最新动静，叠加国表里糖价差有所扩大，入口利润高企的情况下，估计对海内糖糖价有所打压。操纵上，短时间倡议郑糖 1901 合约日内买卖为主六大国际经济构造，存眷 8 月白糖产销数据的宣布。