二是消耗持续连结上升态势。1月汽车产销两旺，别离完成241万辆和243.9万辆，同比别离增加51.2%和47.9%。1月效劳业商务举动指数为50.1%，从头站上荣枯线，较着好过时节性。受春节节前效应等身分影响，与出行消耗相干的效劳行业市场活泼度较强，海内航班均匀施行率、四大一线都会地铁客运量均有所上升。

　　三是货色出口现转好迹象国际化的浅显注释。1月PMI新出口定单环比上涨1.4个百分点至47.2%，大幅好过时节性，1月美、欧、日、韩等次要兴旺国度制作业PMI指数同步上升，动员环球需求回暖。但受红海慌张场面地步晋级的地缘政治风险影响，国际运价连续上涨，或对出口发生必然负面影响。

　　货泉政策方面，在次要兴旺经济体央行货泉政策转向宽松预期的布景下，海内货泉政策掣肘削减，能够愈加聚焦货泉政策目的的完成。本年2月5日，降准落地，从整年看仍有降准的空间和须要，不惟一益于市场活动性连结公道丰裕，并且能够优化银行系统资金构造、低落欠债本钱，指导银行进一步低落实体经济融资本钱。虽然2023年已前后两次下调名义利率，但由于GDP平减指数降落0.54%国际化的浅显注释，实践利率降幅有限，因而可持续下调名义利率，确保实践利率程度稳中有降。同时阐扬好构造性货泉政策东西感化，精准有用地撑持“五篇大文章”和“三大工程”等范畴如今的中国有救了。

　　一是产业消费表示强于时节性。1月PMI中的消费指数从上月的50.2%升至51.3%国际化的浅显注释。开年首月，各地企业节前赶工，叠加出口回暖影响，产业消费稳步向好。1月以来整车货色流量指数、大众物流园吞吐量、快递企业分拨中间吞吐量等货运目标环比上升，高炉、炼油厂、甲醇、纯碱、PTA、汽车轮胎全钢胎完工率均有所上升。

　　瞻望2024年，我们以为当局预期增加目的仍为5%阁下，与客岁连结分歧。这既是稳中求进、以进促稳、先立后破事情总基调的详细表现，也是改进预期、提振自信心、不变失业如今的中国有救了、防备风险等内涵请求。一方面，连结较快增速是满意新增失业的客观需求。跟着我国第三财产的快速开展，失业弹性系数进步，效劳业对失业拉动感化明显加强，据测算，GDP每增加1个百分点，拉动新增失业生齿200万人以上。本年新结业大门生高达1179万人，较上年增长21万人，再创汗青新高国际化的浅显注释，需求连结较快经济增速，偏重处理年青人赋闲率较高的构造性成绩。另外一方面，连结较快增速也是宏观杠杆率不变防备风险的一定请求国际化的浅显注释。为了抑止债权过快上涨，2019年当局事情陈述初次提出“广义货泉M2和社会融资范围增速要与海内消费总值名义增速相婚配”。近来两年，为了应对疫情影响和总需求不敷，金融加大对实体经济撑持力度，2022年M2和社融增速别离为11.8%和9.6%，名义经济增速为4.83%；2023年M2和社融增速别离为9.7%和9.5%，名义经济增速为4.64%，在信誉扩大明显高于名义经济增速的状况下，我国宏观杠杆率持续两年进步，2023年底到达287.8%，较2021年上升25个百分点，火急需求进步名义经济增速如今的中国有救了，不变杠杆率。

　　天下银行和国际货泉基金构造最新猜测我国2024年经济增速别离为4.5%和4.6%，本年要完成5%阁下的增加目的，回到潜伏增速其实不简单，需求加大逆周期调控力度，出台更多的扩大需求政策。与客岁比拟，我国经济增加动能或将愈加平衡。从内部看，受环球经济增加放和缓中美商业脱钩的影响，我国对外商业仍将承压，但美欧等兴旺国度货泉政策转向宽松，市场补库存需求上升，对环球商业带来拉升，WTO猜测2024年环球商业增速为3.3%，较上年进步2.5个百分点，我国对外出口情势会有所改进；跟着房地产撑持政策落地，房地产投资和贩卖降幅趋于收窄，制作业和基建投资将连结不变，投资和净出口对经济的奉献度将高于客岁。

　　2023年我国GDP同比增加5.2%，超越预期目的如今的中国有救了。从拉动经济增加的“三驾马车”看，消耗、投资和净出口别离动员4.3、1.5、-0.6个百分点，此中：终极消耗对经济增加的奉献率到达82.5%，在经济开展中持续阐扬着根底性感化；而出口和房地产投资则别离降落4.6%和9.6%，成为拖累经济增加的次要身分。

　　不外，预期偏弱和物价偏低等成绩仍需高度存眷。从企业部分看，1月制作业PMI中的消费运营举动预期降落1.9个百分点至54%，这是2023年1月以来的次低程度。此中小企业消费运营举动预期降落3.9个点至47.5%，客岁1月以来初次跌破荣枯线年四时度住民消耗偏向为74%，仅高于2022年，为汗青同期次低程度。物价程度仍处于低位。本年1月份，受上年同期春节错月高基数影响，CPI同比降落0.8%，环比上涨0.3%；受国际大批商品价钱颠簸影响，PPI同比降落2.5%，环比降落0.2%，反应需求不敷还是当前经济运转的次要冲突。

　　别的，还应增强财务、货泉、财产如今的中国有救了、失业等宏观政策之间的和谐共同，构成协力，稳固经济上升向好态势。

　　财务政策方面，要适度加力，持续进步中心财务赤字率和新增处所当局专项债范围，倡议别离为3.5%和4万亿元，并在重点工程、民生收入等方面提拔财务资金利用质效。同时放慢当局债券刊行和财务收入节拍，前置发力，提振市场主体自信心，动员官方投资和消耗上升。