4个周年——海南自贸区5周年（4月13日）、“一带一起”10周年（9月7日）、上海自贸实验区建立10周年（9月29日）、变革开放45周年（12月18日），届时或有政策盈余开释。以“一带一起”为例，来岁无望召开第三届“一带一起”国际协作顶峰论坛，相干范畴基建、对外商业及主题投资或迎来政策利好。

　　2）人事：3月初，十四届天下人大一次集会将推举发生新的国度机构指导人，并决议国务院各部部长、各委员会主任、央行行长等职位人选。我们统计了国务院26个构成部分的正部长/主任等“一把手”的任职信息：

　　罗纹钢和铁矿石现价根本持平节前。本周罗纹钢现货价收于4130元/吨，较节前下跌0.2％；中国铁矿石价钱指数收于925.89元/吨，较节前上涨0.1％。节后第一周，罗纹钢的产需仍然偏弱。

　　完工率：环比来看，节后大都行业完工率上升。停止2月3日（正月十三），我们统计的9个行业中，除PVC、石油沥青安装之外的7个行业，完工率高于1月19日（尾月二十八）。同比来看，完工率分化。汽车半钢胎、全钢胎，唐山高炉，焦化这4个行业完工率高于客岁夏历同期，其他5个行业完工率弱于客岁。

　　本周国际油价大跌。价钱方面，停止2月3日，美油和布油期价别离收于73.39和79.94美圆/桶，别离下跌7.9％、7.8％。库存方面，1月27日当周美国贸易原油库存增长414万桶，增幅0.9％。微弱的经济和失业数据仿佛强化了市场对美联储持续收紧的预期，美债利率和美圆指数上行，风险资产承压，国际油价回调。但供应层面，OPEC+保持200万桶/日的减产政策稳定，必然水平上也奠基了油价的底部撑持。短时间看，油价或偏震动为主。

　　3、变革：存眷一季度（大几率仲春）的二中全会和春季的三中全会。从汗青经历看，二中全会或三中全会多触及国度机构变革。自20世纪90年月以来，十四届至十八届二中全会、十九届三中全会这6届集会均对机构变革作出布置。因而，我们估计本年国度机构变革仍将持续促进。

　　韩国、越南1月出口均偏弱。韩国1月前20天出口额同比-2.7％，若剔除完工天数影响，日均出口额同比-8.8％。从商品种别来看，半导体、精细仪器、钢铁成品我国如今市场经济、计较机配套装备、家电产物出口同比-34.1％、-9.9％、-11.2％、-44.9％、-47.5％。从地区来看，对中国、越南、美国、欧盟出口同比-24.4％、-13.3％、+18.1％、+16.7％。韩国1月出口同比-16.6％，此中半导体出口同比-44.5％，从地区来看，对中国、东盟、美国出口别离-31.4％、19.8％、6.1％。越南1月出口同比下滑21.3％，预期下滑10.4％。

　　2季度：触及经济、交际，4月政治局集会布置经济事情，博鳌亚洲论坛、“一带一起”顶峰论坛无望举办。别的，存眷届时能够召开的中心财经委集会。2022年4月尾的财经委集会主题是“研讨片面增强根底设备建立成绩”，奠基了将来一个阶段基建发力的根底。

　　央行宣布了2022年四时度金融机构存款投向统计陈述，四时度本外币根底设备中持久存款增加7400亿，较客岁同期多增2200亿；新增普惠小微存款6400亿，与客岁同期持平；本外币绿色存款新增1.13万亿，较客岁同期多增100亿；本外币涉农存款新增7500亿，较客岁同期多增1800亿；小我私家住房存款削减1000亿，较客岁同期削减1万亿；房地产开辟存款新增200亿，较客岁同期多增1700亿。

　　3）次要推举：二季度开端，连续有东南亚国度、欧洲国度睁开推举。提醒能够存眷5月英国的处所推举，或可反应民意对新辅弼苏纳克的撑持率。别的，年末俄罗斯能够将为来岁3月的大选展开竞选举动，存眷普京的参选志愿。

　　4季度：触及经济、交际，12月政治局集会、中心经济事情集会布置下一年经济事情，G20峰会、东盟与中日韩（10+3）指导人集会、APEC峰会等重磅交际集会估计召开。

　　中国入口干散货运价指数本周环比-3.1％；中国出口集装箱运价指数本周环比-4.4％，此中美东航路％；BDI指数本周环比-6.5％。

　　8个论坛/集会——博鳌亚洲论坛（估计4月）、“一带一起”顶峰论坛（此前4-5月）、第二十届东博会（9月16日）、上合峰会（凡是9月中）、东盟与中日韩指导人集会（凡是11月上旬）、APEC峰会（凡是11月）、金砖国度指导人接见会面（凡是下半年）、G20峰会。

　　从驱解缆分来看，2022年3月到6月，石油沥青安装完工率、商品房成交面积是华创宏观中国周度经济举动指数的次要驱解缆分；从7月至9月，海内日均粗钢产量、波罗的海干散货指数和乘用车销量成为华创宏观周度经济举动指数的次要驱解缆分；从10月到12月，波罗的海干散货指数、粗钢产量和秦皇岛煤炭吞吐量成为华创宏观周度经济举动指数的次要驱解缆分；从1月至今，波罗的海干散货指数、乘用车销量和汽车半钢胎完工率成为华创宏观周度经济举动指数的次要驱解缆分。

　　停止2023年01月22日，华创宏观中国周度经济举动指数为-0.48，相对01月15日回落了-2.41。次要是由于乘用车销量、汽车半钢胎完工率和商品房成交面积的回落幅度，超越了影戏票房和煤炭吞吐量的上升幅度。自12月尾以来，华创宏观周度经济指数连续回落，显现在春节沐日身分及疫情影响下，经济同比增速仍旧面对下行压力。

　　2、人事：3月初，十四届天下人大一次集会将推举发生新的国度机构指导人，并决议国务院各部部长、各委员会主任、央行行长等职位人选。我们统计了国务院26个构成部分的正部长/主任等“一把手”的任职信息，见图2。

　　华创宏观WEI指数，春节时期有所回落。停止1月22日（正月月朔），WEI指数为-0.48，较1月15日回落了-2.41（尾月二十四）。消费，节后大都行业完工率上升。停止2月3日（正月十三），我们统计的9个行业中，有7个行业完工率高于1月19日（尾月二十八）。需求，春运不及预期，市内助流规复较好我国如今市场经济。据交通运输部数据，春运前28天（1月7日-2月3日）我国如今市场经济，天下共发送游客11亿人次，同比2022年56.3％，同比2019年-47.4％海内经济大轮回，均不及交通运输部此前估计数据。市内助流方面，1月28日-2月2日（正月初七至十二），29城地铁客运量连续高于2019-2022年区间最高值海内经济大轮回。

　　处所债周度刊行方案更新：2月6日当周方案刊行新增处所债1037亿，此中普通债307亿，专项债729亿。1月累计刊行新增处所债6257亿（同比+420亿），此中普通债1346亿（同比+352亿），专项债4911亿（同比+68亿）。

　　1）经济：存眷4月、7月及12月的政治局集会，和12月的中心经济事情集会。此中7月政治局集会将布置下半年经济事情，12月政治局集会、中心经济事情集会将布置次年经济事情。

　　货运物流：节后降幅收窄。1月29日-2月4日（夏历正月初八至十四），货运物流指数较客岁夏历同期-16％，上一周（夏历正月月朔至初七）同比为-21％。

　　发电耗煤：节前降幅扩展。按照中电联数据，1月13日至1月19日（尾月二十二至二十八），归入统计的燃煤发电企业日均发电量同比-22.3％，电厂日均耗煤量同比-16.5％。

　　罗纹：产量我国如今市场经济，降幅收窄。1月28日-2月3日，次要钢厂罗纹产量为234.9万吨，较客岁夏历同期-4％。表观消耗，1月28日-2月3日，罗纹表消为83万吨，客岁夏历同期为-157万吨。库存，持续7周累库，近两周均匀每周累库173万吨。

　　存眷4月、7月及12月的政治局集会，和12月的中心经济事情集会。此中7月政治局集会将布置下半年经济事情，12月政治局集会、中心经济事情集会将布置次年经济事情。

　　2）国际构造次要陈述：次要存眷IMF、天下银行的环球经济瞻望陈述。IMF本年另有4、7、10月瞻望陈述待宣布；天下银行本年另有6月瞻望陈述待宣布。

　　1季度：主题是人事换届，二十届二中全会将发生国度机构指导人倡议人选，十四届天下人大一次集会将于3月5日召开，集会推举发生新一届国度指导人和国务院副总理、国务委员、各部部长、央行行长等。

　　4、对外开放：存眷4个“周年”和8个论坛/集会。4个周年——海南自贸区5周年（4月13日）、“一带一起”10周年（9月7日）、上海自贸实验区建立10周年（9月29日）、变革开放45周年（12月18日）我国如今市场经济。8个论坛/集会——博鳌亚洲论坛（估计4月）、“一带一起”顶峰论坛（此前4-5月）、第二十届东博会（9月16日）、上合峰会（凡是9月中）、东盟与中日韩指导人集会（凡是11月上旬）、APEC峰会（凡是11月）、金砖国度指导人接见会面（凡是下半年）、G20峰会。

　　——其他集会方面，有两类：OPEC相干集会与北约峰会，前者次要干系到原油价钱，后者能够影响俄乌地缘场面地步的演变。重点存眷6月3-4日举行的第35届OPEC与非OPEC部长级集会。

　　停止2月3日，1年期、5年期、10年期国债收益率别离报2.1504％、2.6921％、2.8943％，较1月20日环比别离变革-1.44bps、-3.67bps、-3.88bps。本周债市显现小幅修复的态势。

　　3季度：触及经济（7月政治局集会）、交际（东博会）、变革（春季三中全会）等多个范畴。别的，天下金融事情集会估计召开，工夫不愿定，2017年为7月，2012年为1月。

　　3）次要推举：二季度开端，连续有东南亚国度、欧洲国度睁开推举。提醒能够存眷5月英国的处所推举，或可反应民意对新辅弼苏纳克的撑持率。别的，年末俄罗斯能够将为来岁3月的大选展开竞选举动，存眷普京的参选志愿。

　　政策方面，1月30日，财务部召开2022年度财务出入状况网上消息公布会：将公道摆设处所当局专项债券范围，恰当扩展投向范畴和用作本钱金范畴，连续构成投资拉动力；指点处所做好专项债券项目储蓄和前期事情，进步项目储蓄质量；催促处所做好2023年专项债券发利用用事情，实在防备处所当局债权风险，不竭加强财务可连续性，紧紧守住不发作体系性风险的底线。

　　需求偏弱，节后动力煤现价较着下行。本周秦皇岛动力煤（Q5500）市场价收于1165元/吨，较节前下跌5.3％，电煤和取暖和需求转弱，叠加产业消费需求也较弱，动员价钱走跌。京唐港山西主焦煤库降价收于2500元/吨，持平春节前；焦煤期货结算价收于1802.5元/吨，较节前下跌4.8％。

　　停止2月3日，DR001收于1.2661％，DR007收于1.8210％，较1月20日环比别离变革-42.73bps、-16.3bps。上周央行逆回购回笼资金3720亿，本殷勤期逆回购资金到期1.238万亿。当下团体资金面较为安稳，团体表示波涛不惊。

　　2）国际构造次要陈述：次要存眷IMF、天下银行的环球经济瞻望陈述。IMF本年另有4、7、10月瞻望陈述待宣布；天下银行本年6月瞻望陈述待宣布。

　　出行：春运不及预期，市内助流规复较好。1）春运：据交通运输部数据，春运前28天（1月7日-2月3日）海内经济大轮回，天下共发送游客11亿人次，同比2022年56.3％，同比2019年-47.4％，均不及交通运输部此前估计数据。2）地铁：到达2019年以来最高。1月28日-2月2日（正月初七至十二），29城地铁客运量连续高于2019-2022年区间最高值。3）航班：自1月8日疫情防控步伐进一步优化以来，海内施行航班数不变在1万架次以上。近一周，海内日均施行航班数为1.22万架，客岁夏历同期为1.3万架，同比-6％。

　　央行集会方面，存眷美、欧、日央行的货泉政策集会。提醒除货泉政策决定外，央行还会每季度宣布一次宏观经济猜测（美联储、欧央行宣布工夫在每季度末，日央行宣布工夫则在每季度初），存眷猜测中对经济和通胀预期的边沿变革。别的，每一个季度末除经济猜测外，美联储还会宣布点阵图，显现联储官员对将来加息途径的预期，存眷点阵图给出的加息指引及其边沿变革。出格提醒现任日央行行长黑田东彦任期将于4月8日完毕，存眷能够的接任者及其政策偏向，2月多是个枢纽节点，日本辅弼岸田文雄1月22日曾暗示将于2月提名一名新的日央行行长。

　　——央行集会方面，存眷美、欧、日央行的货泉政策集会。提醒除货泉政策决定外，央行还会每季度宣布一次宏观经济猜测（美联储、欧央行宣布工夫在每季度末，日央行宣布工夫则在每季度初），存眷猜测中对经济和通胀预期的边沿变革。别的，每一个季度末除经济猜测外，美联储还会宣布点阵图，显现联储官员对将来加息途径的预期，存眷点阵图给出的加息指引及其边沿变革。出格提醒现任日央行行长黑田东彦任期将于4月8日完毕，存眷能够的接任者及其政策偏向，2月多是个枢纽节点，日本辅弼岸田文雄1月22日曾暗示将于2月提名一名新的日央行行长。

　　——“一把手”既不是第二十届中心委员，也不是在近来一年内新上任的部分有7个，包罗群众银行、财务部、科技部、交通运输部、司法部、国防部和生态情况部。

　　国债、证金债周度刊行方案更新：停止2月5日，已宣布2月6日当周国债待发1502亿/净发-382亿，证金债待发300亿/净发300亿。

　　地产：1月22日-2月3日（正月月朔至十三），30城商品房成交面积聚计为195万平，较客岁夏历同期-4％，较2021年夏历同期-36％。全月来看，1月全月同比为-40％，客岁12月同比为-21％。地盘方面，1月2日-29日，百城室第类地盘成交面积聚计为452万平，同比-60％，客岁12月同比21.6％。近三周地盘成交溢价率均匀为2.98％。

　　春节事后需求回落，农产物价钱均有所降落。本周猪肉均匀批发价下跌2.3％，收于22.7元/公斤阁下，跌回到客岁6月份的程度。停止1月27日，22省市猪粮比价为5.3，前一周为5.28，猪价已进入过分下跌二级预警区间，今朝养殖户进入遍及吃亏形态，叠加春节后的消耗旺季，后续价钱再走跌，央地或将再启收储事情。节后蔬菜价钱降落2.3％，鸡蛋价钱下跌6.3％，生果价钱下跌1.2％。

　　——26个“一把手”在近来一年内新上任的有11个，包罗交际部、工信部、住建部、人社部、天然资本部等。

　　处所债月度刊行方案更新：从已表露刊行方案的16个省市看，Q1新增专项债方案刊行8964亿，此中2月方案刊行1801亿。

　　详细内容详见华创证券研讨所2月5 日 公布的报 告《【华创宏观】2023年海表里有哪些“大事”？——每周经济察看第5期》 。

　　汽车：春季时期，批零增速大幅回落。1月16-27日（尾月25至正月初六），乘用车批发同比-70％，批发同比-77％。1月前27日，乘用车批发累计同比-45％，客岁12月为+3％；1月前27日，批发累计同比-50％，客岁12月为-6.1％。

　　3）变革：从汗青经历看，二中全会或三中全会多触及国度机构变革。自20世纪90年月以来，十四届至十八届二中全会、十九届三中全会这6届集会均对机构变革作出布置。因而，我们估计本年国度机构变革仍将持续促进。

　　其他集会方面，有两类：OPEC相干集会与北约峰会，前者次要干系到原油价钱，后者能够影响俄乌地缘场面地步的演变。重点存眷6月3-4日举行的第35届OPEC与非OPEC部长级集会。