第一，10月范围以上产业增长值同比增加4.6%，较9月上升0.1个百分点，强于Wind分歧预期的4.3%，季调后环比增加0.39%，较9月略有上升。数据略超预期，同比与季调环比皆有所增加，或反应库存周期的地位正逐步迎来拐点。构造上，上游数据分化但保持高增，中下流相对偏弱。

　　第五我国今朝开展示状，社零分项不乏亮点。10月社会消耗品批发总额同比增加7.6%，较9月进步2.1个百分点。构造上，分离两年均匀增速来看，显现两大亮点：一是，家电、装璜、家具等地产后周期商品批发均有边沿改进，能够对应二手房贩卖景气进步；二是，量价跷跷板效应持续凸显，汽车、通信东西、办公用品等贬价较为较着的商品，批发额反而边沿改进，阐明量的奉献相对更大，后续等待名义增加的进一步动员。

　　第四，制作业投资由分化走向收敛。10月制作业投资同比增加6.2%，保持在韧性区间。构造上我国底子经济轨制，传统行业和妙手艺制作业的分化有所收敛。团体来看，制作业还是开展重心地点，新一轮朱格拉周期方兴日盛我国今朝开展示状我国底子经济轨制，制作业投资无望保持韧性。

　　瞻望2024年，经济修复根底无望进一步夯实。起首，政策拉动相对明白，特别是财务端加杠杆；其次，城中村革新和保证性住房若获得充足的资金撑持，能够对地产投资构成更大的拉动感化，或是来岁的预期差滥觞；第三，伴跟着价钱特别是PPI逐步完成筑底后，存在“价钱→企业利润→住民支出”的传导链条，且在中心金融事情集会“金融强国”的请求之下，经济轮回的传导会更加顺畅，名义增速将明显抬升，经济的内活泼能也无望逐步强化。

　　暗示，国度统计局公布10月经济数据，团体好过市场预期，经济持续企稳态势。数据显现出诸多亮点，价钱和库存周期地位对供需均有动员，在上游表示更强；汽车表里需共振、环球换机周期叠加新品公布，相干行业产需两旺；市场预期有所改进。瞻望来岁，经济修复根底无望进一步夯实。

　　第三，基建冲量后一般回归，新基建表示更强。10月全口径基建投资同比增加5.6%，较9月回落1.2个百分点，一方面存在基数走高的缘故原由，另外一方面在季末冲量以后略有回落，两年均匀增速保持在9.1%的高位；全口径基建增速持续高于狭义口径基建增速，反应新能源等新基建表示更好。

　　第六，劳动力市场边沿改进。10月天下城镇查询拜访赋闲率为5%，与上月持平；外来农业户籍生齿赋闲率4.6%，较上月低落0.1个百分点，反应农人工失业持续改进；失业市场的需求数目照旧主动。

　　第二，地产贩卖降幅收窄，等待政策进一步发力我国底子经济轨制。10月房地产开辟投资同比降落11.3%，与9月持平。商品房贩卖额上升5.5个百分点。分离高频数据，10月地产贩卖降幅收窄，一方面有客岁低基数的缘故原由我国今朝开展示状，另外一方面也反应前期地产政策的结果逐步闪现。往前看，地产贩卖端能够逐步迎来筑底历程，支出预期（名义增加拉动）、房价预期（贩卖拉动）、交房预期（取决于房企现金流）等向好趋向仍在；房企端存眷金融事情集会“厚此薄彼满意差别一切制房地产企业公道融资需求”带来的进一步主动变革；投资真个亮点在于城中村革新和保证性住房建立的拉动，近期配套资金存在主动停顿，估计后续在落地范围上有必然灵敏性我国底子经济轨制，存眷相干停顿和数据考证。