2月以来，经济社会运转持续趋于常态化。一线都会的拥堵延时指数和地铁客运量已到达疫情以来同期最高程度。春节后百度迁移指数（日频数据）处于汗青高位区间。此中1月28日-2月27日（正月初七—仲春初八）均值为525，高于2022年、2021年同期的392和319，显现职员活动已较着好转。

　　此中，修建业新定单指数较上月上升4.7个百分点至62.1%，到达2011年7月以来的最高程度。从业职员指数上升5.5个百分点至58.6%，为2020年6月以来最高程度。修建业营业举动预期回落2.4个百分点至65.8%，但仍处高位。

　　2月以来，我国经济景气程度持续上升。整体来看，节后复工成色不竭提拔，市场自信心也在逐步企稳。进入3月以后，“两会”将会明白新的稳经济政策，估计经济苏醒根底将持续夯实。

　　货泉政策方面，央行克日公布的《2022年4季度货泉政策施行陈述》中对经济的瞻望愈加主动，以为“我国经济运转无望整体上升，经济轮回将更加顺畅”。四时度以来D 中枢曾经上行至7天逆回购利率四周，活动性最宽松的阶段曾经已往，本年进一步降息的须要性能够低落，但思索到银行信贷投放速率较快对超储的耗损，不克不及完整解除上半年降准的能够。

　　2月次要原质料购进价钱指数上升2.2个百分点至54.4%。此中钢铁及相干下流行业涨幅更加较着，玄色金属冶炼及压延加工国有经济和百姓经济、通用装备、公用装备等行业次要原质料购进价钱指数均高于60.0%。

　　2月制作业动能目标（制作业新定单-产废品库存）为3.5经济办理类论文，小幅低于上月的3.7，但仍处于较高程度，显现制作业扩大动能仍旧较强。

　　四是企业景气遍及改进。2月大、中、小型企业PMI别离为53.7%、52.0%和51.2%，别离高于上月1.4、3.4和4.0个百分点，此中中小型企业景气改进更加较着，小型企业PMI自2021年5月份以来初次升至扩大区间，进一步印证经济苏醒成色较足。

　　2月以来，我国经济景气程度持续上升。制作业PMI、非制作业商务举动指数和综合PMI产出指数别离为52.6%、56.3%和56.4%，高于上月2.5、1.9和3.5个百分点，三大指数均持续两个月位于扩大区间，苏醒成色进一步上升。

　　一是消费端快速修复。消费指数上升6.9个百分点至56.7%，到达2012年5月以来最高程度；采购量指数上升3.1个百分点至53.5%，到达2020年12月以来最高程度。春节以后，跟着职员到岗率上升，汽车轮胎半钢胎、高炉、石油沥青安装、PTA、PX等完工率均快速上升，已超越客岁夏历同期，显现复工复产进度在不竭放慢。

　　财务政策方面，按照财务部长刘昆的发言，本年将根据“加力提效”基调，重点掌握五个方面：一是完美税费撑持政策，出力纾解企业艰难；二是增强财务资本兼顾，连结须要收入强度。三是鼎力优化收入构造，不竭进步收入服从。四是平衡地区间财力程度，增进根本大众效劳均等化。五是庄重财掮客律，实在防备财务风险。

　　基建景心胸的提拔，次要因为财务靠前发力和处所当局放慢施工。本年处所当局提早批专项债额度为2.2万亿元经济办理类论文，额度创自2019年以来新高，同比增加50%经济办理类论文，财务靠前发力特性更加较着。按照wind统计，前两个月处所当局债净融资额曾经到达1.85万亿。与此同时，各地根据“残局即决斗，起步即冲刺”的姿势放慢项目落地，鞭策修建业景气连续向好。

　　2月出厂价钱指数上升2.5个百分点至51.2%，重返扩大区间。估计2月PPI环比小幅上涨，但因为客岁同期基数较高，估计同比-1.2%，仍处于通缩区间国有经济和百姓经济。

　　外需的边沿回暖，可与BDI指数和韩国出口目标互相印证。BDI指数由2月中旬的530点连续上升至月末的935点，到达1月上旬以来的最高程度，显现干散货海运价钱有所上升。韩国2月前20日出口同比-2.3%，较1月全月的-16.6%较着收窄。2月次要经济体的PMI均有上升，显现外需仍有必然韧性。

　　三是企业补库存志愿上升。2月消费运营举动预期指数上升1.9个百分点至57.5%，为近1年来最高程度，企业对近期市场规复开展预期向好。2月原质料库存指数上升0.2个百分点至49.8%，为2013年2月以来最高程度；产废品库存上升3.4个百分点至50.6%，为2017年1月以来最高程度，显现企业自动补库存的志愿正在上升。

　　从国际来看国有经济和百姓经济，2月以来，次要经济体经济景气指数略有上升，但CRB价钱指数仍旧环比降落，次要源于美国物价和失业指数表示出较强韧性，美联储加息起点被迫上移，从而推升了美圆指数，对以美圆订价的大批商品价钱形成压抑。

　　五大分项指数悉数上升。此中消费指数为56.7%（较上月+6.9%），新定单指数为54.1%（较上月+3.2%），原质料库存指数为49.8%（较上月+0.2%），从业职员指数为50.2%（较上月+2.5%）经济办理类论文，供给商配送工夫指数为52.0%（较上月+4.4%）。

　　二是外需仍有韧性。2月新定单指数上升3.2个百分点至54.1%，为2017年10月以来最高程度。新出口定单上升6.3个百分点至52.4%，为2011年头以来最高程度。外需绝对程度低于内需，但改进幅度却大于后者。

　　2月修建业商务举动指数上升3.8个百分点至60.2%，进入60%以上的高位景气区间，扩大速率持续放慢。

　　从海内来看，南华产业品指数月均值环比走高，此中钢材和浮法玻璃价钱环比上涨较为较着，水泥价钱下半月也有启动迹象，显现基建连续回和暖房地产逐步触底对原质料价钱的拉动有所闪现，经济苏醒成色在逐步上升。

　　从草根调研来看，按照百年修建网数据，停止夏历正月初十和正月十七，项目完工率和劳务到位率仍低于客岁同期，但正月二十四以后，项目完工率和劳务到位率快速上升，已超越客岁同期。

　　房地产近期也有好转。按照统计局数据，1月70个大中都会新居价钱环比上涨都会数目到达36个，自2021年9月以来初次超越降落都会数。很多一二线都会二手房价钱涨幅更加较着，市场活泼度连续提拔。固然新居成交还没有较着反弹，但从二手房到一手房国有经济和百姓经济、从一线都会向二三线都会的传导效应无望逐步闪现国有经济和百姓经济，进而突破“房价下跌-贩卖走弱”的负反应，有助于全部市场企稳。

　　统计局查询拜访的21个行业中，门路运输、航空运输、邮政、留宿、租赁及商务效劳等8个行业商务举动指数位于60.0%以上高位景气区间，相干行业市场活泼度较高，企业营业总量较着上升。

　　整体来看，节后复工成色不竭提拔，市场自信心也在逐步企稳。进入3月以后，“两会”将会明白新的稳经济政策，估计经济苏醒根底将持续夯实。再思索到市场对美联储加息起点曾经price in（市场已消化信息给出价钱），市场无望迎来新一波“股强债弱”行情。

　　此中，效劳业新定单指数上升3.1个百分点至54.7%，为2021年4月以来最高程度。效劳业营业举动预期指数环比上升0.5个百分点至64.8%国有经济和百姓经济，为2012年7月以来最高程度。