8月27日,财政部、税务总局股票近期行情、证监会连放“四大利好”印花税减半、IPO收紧、规范减持、放大两融
8月27日,财政部、税务总局股票近期行情、证监会连放“四大利好”印花税减半、IPO收紧、规范减持、放大两融。在这一连串“王炸组合拳”的刺激下,当天晚间(周日)投资者情绪高涨,纷纷预期A股将走出“千股涨停”的井喷行情。然而,8月28日(周一)的市场走势却是一根高开低走的大长阴K线日,整体市场表现有所回暖,上证指数收涨1.20%,深圳成指收涨2.17%,沪深300收涨1%。
那么,接下来,在政策利好、北向资金、量化交易、期指空头等多种因素的复杂作用下,A场将如何继续演绎呢?会出现一轮多头行情吗?
会出现单日长阴“史诗级政策利好”的公布在27日当晚引发市场情绪的集体高涨,不少专家更是预期股票市场将因此出现大涨行情。较为典型的,是网红经济学家任泽平在8月27日晚连发多条微博,称A股将“三根大阳线,千军万马来相见”股票近期行情,并称“不是要调整交易时间吗,今晚就开盘吧!”然而,A场在8月28日开盘后,并未如市场预期般走出大面积涨停行情,反而走出了一根单日“大长阴”。
当天沪综指以3219点跳空高开逾5%,并站在年线点之上股票近期行情中国股市行情历史。然而开盘即巅峰,一分钟后便失守年线,紧接着全天逐级盘下,尾盘以3098点报收股票近期行情,仅录得1.13%的涨幅,在K线图上形成了一根长长的假阴线形态;而其他指数如深成指、沪深300、科创50等均如出一辙。
成交量方面,当天万得全A成交额为1.13万亿,较前一交易日大幅放量,但由于众多股票均跟随股指走出高开低走的宽幅震荡行情,因此套牢者众。那么,为何市场会对重磅政策利好做出如此反应呢?
对此,知名私募机构建泓时代副总裁赵媛媛在接受记者采访时认为,周末活跃资本市场措施四箭齐发,然而周一A股却高开低走,原因有两个:第一是这些措施部分已被资本市场之前的预期所反映,属于利好兑现;第二则是杰克逊霍尔会议上美联储鹰派表态强化了再次加息的预期,北向资金当天大幅流出。
通联数据Datayes!的统计显示,8月28日,北向资金大幅净流出82.48亿元,近一周已流出242.54亿元,近一月流出728.96亿元,8月份截至8月28日已净流出822.43亿元,单月净卖出额刷新近期新高。具体来看,北向资金于8月7日开始出现连续抛售情形,仅仅在8月24日一度转为净流入,之后继续此前大幅净流出态势恒瑞医药股票恒瑞医药股票。
除了北向资金出逃,更让投资者失望的,则是盘后数据显示在国内部分头部期货公司的席位上,当天亦出现了对四大期指的做空行为,成为下行不可忽视的力量。
据记者的不完全统计,截至8月28日,中信期货席位分别是沪深300期指2309合约、中证1000期指2312合约的最大空头;而华泰期货、广发期货则分别是中证500期指2309合约、上证50期指2312合约的最大空头中国股市行情历史。
具体来看,中信期货席位8月28日在沪深300期指2309合约上大幅加仓4000手空单,从而使其在该合约的总空单量高达33481手,净空单量为11153手;与此同时,该席位当天中证1000期指2312合约上加仓684手,从而使其总空单量达到15125手,净空单量为10800手。此外,广发期货席位则在8月28日当天加仓上证50期指2312合约475手,总空单量为14025手,净空单量为13077手,这种近乎单边做空的态势极为罕见。
但在前知名证券分析师、现为独立投资者的金光看来,降印花税是长期利好,不能短期看待,更不能因为周一的高开低走而怀疑;“中国,基本每次大底均是政策促成的,所以当活跃资本市场,提振投资者信心提出后,我的建议是,哪怕你不看好也不要和政策作对。”
他进一步表示,股价是由供求关系决定的,周末的四大利好就是针对市场的渴望和需求而做出的。现在机构已逐步成为市场主导力量,“去散户化”始终是一个趋势;“当然,市场信心的回复需要时间,周一的高开低走意料之中,但是,阴线那么大,说明现在市场信心依然有待恢复,需要等待基本面进一步改善。”
而对于周一大盘的高开低走,民生证券的牟一凌分析师却有不同的看法。他在研究报告中表示,在8月27日的“两降两规范”的政策中,“两降”(印花税实施减半征收、调降融资保证金比例)更容易被解读为市场上涨的有力催化,然而不可忽视的是“两规范”才更能够起到从金融市场端优化资源配置、改善经济基本面的作用,例如政策在“阶段性收紧IPO节奏”的同时为房地产企业再融资留下窗口,而房地产链条本身则是当前对宏观经济拖累最明显的部分,也是改善空间最大的部分。
“或许我们对政策关注的重心应当从呵护资本市场本身向呵护资本市场的本质是改善经济现状这一方向去转移。”牟一凌如是称。
而职业投资者黄洋亦持类似观点。他对记者表示,当前市场对政策的理解太侧重于印花税的调整,而忽略了IPO收紧、规范减持这两个政策的长期作用;“从长远意义上来看,这两个政策或许才是未来行情的主导力量,毕竟如果市场不赚钱,你就算把印花税下降为零也没用”。
他指出,任何一国的GDP和其股票市场的总市值往往是呈正相关关系的,这也是俗称的股票是经济的晴雨表;“虽然我们A股指数近十几年来一直围绕3000点波动,感觉与国民经济发展背离。但实际上如果从总市值来看,它是与GDP呈现比较好的正相关关系的”。
通联数据Datayes!的统计显示,2007年沪综指6000点附近时,A股的总市值为29万亿;而到了2023年8月28日的3098点时,总市值已经达到约80万亿,其中沪市47.88万亿、深市31.69万亿、京市0.25万亿。
黄洋进一步表示,阶段性收紧IPO同时纾困房地产,其作用无疑是提振GDP和抑制IPO新增市值;而在规范减持政策中严格限制破发情形下的减持,这也必然会促使未来的新股IPO价格走低,从而也会起到减少IPO融资额度的作用。
“毕竟一个理性的市场不可能没有IPO,只要IPO的数量和融资额度在一定的比例内就行。”黄洋称。
他认为,“每一轮行情的底部,都不是一个具体的点位,而是一个区域;而这个区域,既包括了政策底,亦包括了市场底。通常而言,市场底往往会比政策底低,你可以解读为倒车载客,也可以认为是惯性下探,但都不影响这个区域进行左侧交易的策略”。
而李湛也认为A股底部已现。他表示,近期市场一方面受国内经济数据疲软、部分政策落空的影响,另一方面受美国加息预期扰动和美股持续下跌风险偏好抑制,8月以来市场弱势运行以致逼近年内低点,但随着印花税率调降政策的落地,A股底部已现中国股市行情历史,反弹可期。
他同时认为,除了调降印花税率带来的直接利好以外,其他因素也在呈现积极变化。比如关于经济基本面,随着中央局会议要求加快地方政府专项债发行和使用,8月财政支撑进一步发力,金融数据有望显著好于7月恒瑞医药股票,同时8月高频数据也显示出经济有所改善,市场对经济预期有望企稳甚至改善;再如,国内政策层面股票近期行情,当下市场预期极低,而随着托底政策的继续出台如9月存在降准概率,市场对政策的预期更容易提振,而难以进一步恶化;又如美股风险偏好抑制,8月以来美股持续回落已经基本反应了美场对再加息的担忧,8月25日美股对鲍威尔在Jackson hole年会上的表态呈现偏积极反馈,意味着美股抑制有望告一段落。
李湛表示,总的来说,整体市场环境向好改善,叠加印花税率调降催化,A场预计将会迎来反弹行情恒瑞医药股票。
对于接下来的A场表现,赵媛媛也比较乐观,她向记者强调称,活跃资本市场的措施本质上是一种放大器,需要辅以基本面的改善才能发挥最大的功效;“7月底以来,一些高频经济数据如货运物流已经呈现出回暖,库存周期极有可能在四季度重新进入上行阶段。届时基本面的好转叠加资本市场利好措施,市场可能会走出中期行情”。
相比之下,牟一凌则更为乐观,他在研报中表示,经济修复已经开始中国股市行情历史,不否认长期问题有待解决,但须更重视边际变化;自2023年6月以来,大类资产中商品、国债收益率、汇率均出现拐点并修复,但股票市场的走势却与上述资产出现背离。
“当前期需求恢复的预期遇上当下活跃资本市场的组合拳,我们认为悲观预期的反转就在此刻,而经济与资本市场的共振向上更值得我们期待。”牟一凌表示。
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