6日上午，日本延续强势，日经指数盘中一度冲破32300点，刷新崩溃后的最高点。午后涨幅扩大，收盘报32506点股票暴涨前四个预兆股票暴涨前四个预兆，涨0.9%。今年以来，日经指数累计上涨近25%，东证指数年内已累计上涨逾18%。日本大涨受哪些因素推动？经过此轮上涨，日本上市公司的估值是否仍有吸引力？我们来听听渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰的分析。

　　王昕杰：我想这一轮日本股票的上涨源于市场上发现日本股票估值偏低，而且日本国内的GDP增长与私人消费等经济数据一直好于预期。

　　另外，我们看到日本企业的治理一直在改善，日本企业一直在增加与投资者的对线月的财政年度，日本的股票回购规模创下了710亿美元的记录。

　　王昕杰：东京交易所的结构改革让很多公司也开始提高股东的回报率，而这样的股票回购对于机构投资人的吸引力出现了大幅增加。所以我们看到最近股市行情走势，日本受到机构及外资资金的推动，出现了持续性的上涨股票怎么玩新手入门。当然，背后的因素离不开宏观经济的改善和整体的通胀环境，特别是在消费数据开始出现回升的情况下。

　　当然，市场上会开始关注，已经拥有大量资本流入的日本是否仍具有投资吸引力。对我们来说，渣打银行仍然看好日本股票的前景复星医药股票，特别是我们将日本股票的投资评级上调至超配。因为即便经历了先前的上涨，日本的股票估值仍然具有吸引力股票怎么玩新手入门。

　　如果摩根士丹利日本股票指数（MSCI Japan）相较于全球股票指数的折让还有9.2%，再加上外资回流和企业治理的改善，这对于投资者而言有长期的投资价值，我们认为整体的日本在未来12个月仍然会跑赢环球。

　　在股神巴菲特的加持下，“日特估”的热浪席卷全球。根据东京证券交易所的汇总，5月22日至26日期间，外国投资者的净买入总额达到3816亿日元（约27.15亿美元），为连续第九周净买入日股，创2019年11月以来最长的外资流入。日特估行情能否延续？我们来连线复旦大学金融研究中心主任孙立坚。

　　孙立坚：这次日本的上涨同以前的上涨稍微有些不同：以前是日元跌，涨；现在的情况也基本是这样，但我们更多还是看到日本经济的基本面有一些回暖股票暴涨前四个预兆。

　　当然股票怎么玩新手入门，如果未来出现全球经济动荡，我想日本还没有恢复到一个抗跌、强劲的表现当中，所以还是会有向下调整的现象最近股市行情走势。

　　孙立坚：首先，今天（日本）已经超出了时代的估值水平，所以市场较为谨慎复星医药股票。但是在整个市场相对疲软的大环境中，日本的股票相对来说具有投资价值。然而未来可能会出现向下调整，而该调整又可能再次带动日本的上涨，所以日本的未来走势会有一个波动性的特征。

　　但为什么不是一路向下，而是会出现波动性的市场特征？这还是在于日本央行的政策不变；在于投资者面对相对恶劣的市场投资环境，在“比差”中选择相对好的日本投资标的。

　　此外，日本经济在过去二三十年的调整当中，确实有基本面修复的现象，我们也在关注日本经济的表现是否能够持续走好。但是现在的这种现象会导致日本的双向波动，这是无法避免的，因为市场是谨慎的。同时市场今天相对缺少投资机会，又较为看好日本标的，所以这也一个非常重要的现象。

　　日特估的背后是经济基本面的改善股票怎么玩新手入门。今年第一季度日本实际国内生产总值（GDP）环比增长0.4%，按年率计算增幅为1.6%，均高于市场预期。日本大涨，是否意味着日本经济从“30年停滞”中走出来了？年初以来日本经济持续修复，是否支持日本央行政策转向？我们来听听全国日本经济学会副会长、上海对外经贸大学日本经济中心主任陈子雷的分析。

　　陈子雷：近期日本大涨，这和日元贬值带来的国际资本向日本国内流动，以及日本跨国公司企业海外收益普遍增加有关。

　　今年第一季度股票暴涨前四个预兆，日本经济出现了正增长，但是正增长并不意味着日本经济今后增长势头会变得非常强劲，实际上很多问题对日本经济还是有一些负面影响的，所以我们可以说日本经济出现了复苏的势头，这种说法比较恰当。

　　日本经济现在面临的问题是内需不足，企业投资不强，日元贬值的预期还不能消解，所以长期来看，日元想要正常走入增长、上升的通道，还要解决这些不确定性。

　　陈子雷：日本央行的货币政策现在面临调整，但是调整要把握准时机复星医药股票，所以日本央行（货币宽松）退出战略的时机如何把握复星医药股票，也是市场普遍关心的事情，还有待观察。并且现在大涨并不意味着央行马上就要转向，我们还不能得出这一结论。

　　日本央行货币（宽松）政策退出战略也要取决于日本经济形势的变化，包括如何将不确定性转为确定。实际上，日本央行的转向现在面临时机问题，短期很难有非常大的动作。