从列国政策的角度来看，当前市局面对的最大成绩是美联储接下来将采纳何种动作新浪财经股票。在6月份的联邦公然市场委员会合会上，美联储决议停息加息，以便更好地评价之前加息对市场的影响。但是，最新的点阵图显现，很多委员以为在本年年末前能够还会有50个基点的加息。

　　谈及中国股票，赵耀庭提到，中国“在升沉中苏醒”，但增加步伐相对较不服衡。从客岁底到本年年头，不管是从经济的常态化仍是从增加方面，都契合了预期，以至比预期要好。但是，在一季度以后，状况有所变革，这也显现了市场预期与实践表示之间存在必然差异。市场希冀看到一种“V”型苏醒，但实践表示更靠近于“U”型苏醒，消耗驱动的经济苏醒仍需求一段工夫来酝酿。别的，房地产市场的苏醒途径也会是提振家庭感情和自信心的影响身分。

　　关于中国股市下半年的走势，他以为今朝的估值相对较低，具有吸收力，市场对中国股市能够过于灰心。跟着更多的刺激政策出台，估计中国经济鄙人半年将表示不错。

　　比方，处所当局的基建投资、对新能源汽车的补助、对第二套住房购置前提的适度放松和对高科技制作业企业的税收调解等步伐能够与货泉政策相辅相成。他暗示，只要将货泉政策和财务刺激步伐分离起来，才气更有用地鞭策投资和消耗。很难期望单一政策可以零丁明显发生结果，而是需求综合施策。

　　细分范畴方面，赵耀庭阐发，“在AI范畴，美国的AI板块表示超卓，次要缘故原由是美国的AI公司在硬件（如芯片）和软件两个方面具有壮大才能，而中国次要偏重于软件方面。但是，这类状况正在发作变革。今朝我们能够看到AI股票的上涨幅度曾经到达了最少30%阁下，将来持续上涨的空间能够曾经在订价中获得反应。投资者能够存眷一些细分范畴，好比媒体，能够会受益于天生式AI带来的内容创作本钱降落和服从提拔。我以为这些细分范畴能够成为将来很长一段工夫的投资主题。”

　　相较而言，赵耀庭对亚太地域非常看好，并以为该地域正处于一个全新阶段，这也是他们最喜爱的市场。详细来看，跟着半导体财产的规复，在东北亚（如韩国）经济将持续处于上升期。日本会持续看到进一步的资金流入，跟着构造和公司管理的进一步开展，风险资产再次从估值调解中受益。中国方面，跟着疫情相干政策的调解，经济的从头开放，赵耀庭预期将来能够还会有进一步的刺激政策出台新浪财经股票，以更好地不变市场并增进经济增加有序促进。不外，房地产市场还是枢纽身分。

　　关于其他新兴市场而言，赵耀庭对亚太新兴市场的状况觉得连结悲观的立场，估计这些市场可以受益于中国的从头开放。一方面是旅游业的苏醒；另外一方面，假如中国消耗在本年下半年可以明显苏醒，这关于全部亚太地域城市发生比力大的影响。

　　不外，他提到，其他的新兴市场的状况估计将喜忧各半，以是投资者在思索下半年新兴市场投资的时分要有挑选性。

　　从环球的情况来看，赵耀庭以为今朝正处于政策峰值，反通货收缩（disinflation）的趋向正在环球范畴内闪现新浪财经股票。虽然环球经济增加能够会长久放缓，但市场很能够很快将这段插曲抛诸脑后，并开端瞻望将来的经济苏醒。特别是美国。反通货收缩历程已然发作。

　　另外一方面，中国将持续连结宽松的货泉政策，并能够出台更多的财务刺激政策。因而，赵耀庭以为中国处于周期的晚期阶段。“在这类基准情形下，我们对优良企业债券和构造性债券持较为悲观的立场。在股票方面，我们看好亚太地域，出格是日本股市和兴旺市场股票。中国股票的估值也十分具有吸收力。按照数据，我们今朝处于‘有曲折的着陆’和‘安稳着陆’之间的临界点，为投资者供给了从头思索设置投资的良机。”

　　在牢固收益范畴，仍旧存在一些时机。出格是关于那些从前没有投资牢固收益种类的投资者来讲，今朝的收益率相称有吸收力。虽然美国的存款利率较高，但投资者仍应分离投资于其他高收益的牢固收益产物股票。今朝，投资级债券仍具有吸收力，特别是限期较长的债券。已往一年，60/40投资组合的表示欠安，但在本年下半年，这类投资组合能够会表示不错。

　　另外一面，欧元区及英国的经济途径或与美国类似，但能够有所滞后。欧元区及英国方面，因为通胀较早前预期更加居高不下，利率预期上行。短时间以内，欧洲增加远景应可向好，但个体地域能够于年内再度面对应战。跟着工夫的推移，金融情况收紧能够压制信贷增加，从而减轻通胀压力。英国央行及欧洲央行或有能够持续加息，但欧洲央行目的利率能够较美国更低。

　　瞻望下半年，A股市场存在哪些投资时机？赵耀庭暗示比力看好当局所撑持的行业和部分，如高端制作业，包罗电动汽车。“该行业近来得到了更多政策撑持，如商务部方才推出了一个新的撑持政策，国务院要进一步撑持关于充电桩等根底设备的建立，以是我以为这个行业投资时机比力好。”

　　“我们看好医疗保健和必须消耗品范畴的股票。跟着苏醒阶段的连续促进，我们对一些生长型股票愈加悲观。”赵耀庭暗示

　　跟着美联储收缩政策靠近序幕，并估计将进入较着的停息阶段，经济周期将从膨胀转向苏醒，这将招致股票市场表示不分歧。在短时间内，防备型投资能够表示更佳股票，由于经济增加将连续放缓。

　　关于下半年的股票市场，赵耀庭以为今朝的估值仍旧具有吸收力，出格是在中国市场新浪财经股票，存在一些投资时机。跟着更多刺激政策的出台，估计中国鄙人半年的经济表示该当是不错的。

　　首席环球市场战略师Kristina Hooper提到：“固然信贷情况收紧及一段工夫以来收益率曲线连续倒挂，但经济举动连结妥当，劳动力市场仍然吃紧。我们预期跟着经济完成‘几经曲折的着陆’，本年下半年经济或将呈现一些疲弱，这会否触发2023年下半年呈现平和阑珊，还没有可知。”

　　关于后续开展，他提到，全部AI行业的繁华仍是取决于AI相干企业的红利。至于说将来AI能不成以影响到愈加普遍的科技行业呢？是有能够的。“我们以为天生式AI和传统的AI存在明显差别，天生式AI可以较着提拔贸易服从和举动。跟着愈来愈多的公司投资于天生式AI，我们以为这将成为鞭策全部科技行业开展的主要身分。固然其影响能够不如90年月互联网兴起时那样明显，但关于其他一些盛行趋向，好比元宇宙等，天生式AI的影响将是深远的。”

　　在美国方面，赵耀庭以为，“加息行将完毕，通胀程度将连续明显回落新浪财经股票，虽然能够不会完整幻想。我们预期跟着美国经济完成‘几经曲折的着陆’后，我们仍旧信赖美国有能够制止大范畴的经济阑珊，相干经济举动仍将连结妥当。至于欧元区和英国的经济途径，能够会与美国相似，虽然存在必然的滞后效应。”

　　本年以来，AI以势不可当之势囊括每个范畴。谈及此征象，赵耀庭暗示，AI范畴在纳斯达克等利率较为敏感的指数中获得了两位数的报答率，这一征象一方面反应了股票投资者严峻低估了将来货泉政策划作的能够性，另外一方面也表现了AI行业的火爆。

　　中国的财务和货泉政策情况的确与其他国度有所差别。中国央行在6月份下调了10个基点的利率，估计将来央即将持续连结相对宽松的政策情况。但是，赵耀庭以为纯真的利率下调对全部经济的鞭策结果能够有限，更多的结果能够需求货泉政策与分外的财务刺激步伐相分离。

　　政策收缩周期靠近序幕的布景下，赵耀庭对下半年的根底情境预期以下：“经济在短时间内能够会稍微放缓，但随后将迎来苏醒。我们将这一阶段形貌为‘几经曲折的着陆’，即经济在某种水平

　　虽然云云，赵耀庭以为，再次加息50个基点的能够性不太大，由于美联储能够会偏向于利用倔强说话来展现鹰派的态度，表白它其实不筹算疾速放松金融情况。他暗示，更有能够的是在本年年末之行进行一次25个基点的加息，能够会发作在本月。假如加息幅度到达50个基点，力度能够有些过大。从汗青的角度来看，一旦美联储明白暗示完毕收缩政策或加息周期完毕的志愿，市场常常会呈现较为微弱的反弹。

　　关于股票投资者来讲，怎样分辩当前所处的周期阶段是一个主要成绩。制作业或周期行业什么时候发作改变是一个枢纽的判定。产业产出从2021年3月开端见顶，已往两年不断处于逐渐低落风险的市场周期阶段，今朝制作业举动已靠近底部。从市场的角度来看，颁布发表经济普遍苏醒仍为时过早，经济能够进一步放缓，但苏醒将很快呈现。

　　从投资的角度来看，赵耀庭暗示更喜爱股市中的防备型板块，由于在当前情况下产业产出连续膨胀，设置防备型股票是公道的挑选。