“疫情以后能源需求快速反弹，但新能源却在枢纽时辰掉链子，环球转而拥抱更不变美国股市在那里看、牢靠且自制的传统能源，使得传统能源得到了穿越周期的动力。”

　　在另有两个买卖日就完毕的本年里，美股能源板块报答率已超越60%，较着优于标普500指数中的一切其他板块美国股市在那里看，后者没有一个行业总报答率上涨5%，也与标普大盘累跌21%构成明显比照。一样比照差异的是泛欧Stoxx 600指数本年跌12%，石油和矿业等“旧经济”版块涨30%表示最好。

　　在油气零范畴，从EQT等自力消费商到美孚等综合型超等巨子，股价险些遍及上涨，美孚石油市值近来还逾越了电动汽车骄子特斯拉。煤炭和太阳能公司也暴跌，First Solar本年涨约70%。

　　需求大起大落，环球半导体忽然从疫情时的供给欠缺转为多余，已经风头无两的芯片股狂跌。费城半导体指数几回再三革新七周最低股票走势图，年内跌36%，两年前美股表示最好的AMD和英伟达跌超50%。

　　在动乱不安且远景昏暗的西欧股市中，公用奇迹、医疗保健和必须消耗品等防备型板块，仿佛成为本年投资者的避风港，这些个股的红利才能和分歧性颠末汗青磨练，“消耗刚需”的属性令其在某种水平上不受经济放缓的影响，还能经由过程安康股息供给不变报答。

　　此中，巴菲特喜爱的西方石油累涨超110%位居榜首，Constellation Energy和Hess Corp股价靠近翻倍，排名前十的另有埃克森美孚、油服供给商斯伦贝谢和哈里伯顿、油气勘察开辟商APA，年内均涨70%。马拉松石油涨超60%，雪佛龙涨超50%。

　　资产办理公司正从头涌入能源股，令该板块在标普500指数中份额翻倍至约5%，与已往几年因天气成绩被华尔街躲避的走势截然不同。

　　押注大麻股票的基金本年也暴雷，行业剧烈合作令痛骂公司很难发生利润。美股AdvisorShares、Global X和Amplify的大麻ETF年内均狂跌超越60%。

　　明星科技股中，亚马逊和奈飞年内股价腰斩，Meta和特斯拉跌66%股票走势图，谷歌跌40%，苹果和微软跌约30%。特斯拉年头曾是标普500指数中市值第五大的公司，Meta曾排名第六，突显变革之巨。特斯拉、Meta和亚马逊本年市值均跌穿1万亿美圆，苹果周三盘中市值一度沦陷2万亿美圆。

　　同时，西欧楼市在高利率情况下突显颓势，对利率敏感的房地产类股承压，欧股房地产行业将创2008年以来最大年度跌幅。阐发指出，跟着房地产代价的狂跌和按揭存款本钱进一步上升，关于已往多年因低息信贷而收缩的西欧楼市而言，最蹩脚的状况能够还没有到来美国股市在那里看。

　　能源价钱飙升和高通胀舒展更多经济范畴，由此带来的糊口本钱危急正打击批发业。泛欧Stoxx 600指数的批发股是年内表示第二差的子版块且累跌30%，高通胀腐蚀的消耗者收入，和价钱飞涨增长的公司投入本钱，这些顺境都不太能够很快减退，西欧打扮批发商备受打击美国股市在那里看。

　　停止周三，标普公用奇迹板块年内累跌1.2%、必须消耗品跌3.1%、医疗保健跌4.2%，同期标普500指数则跌近21%。代价股占多数的道指年内跌超9%，是美国表示最好的次要股指，且对峙站在200日均线上方，与重回七周低位的标普大盘和革新2020年7月来最低的纳指比照明显。

　　阐发师遍及以为，虽然环球阑珊当前，欧股中壳牌和BP石油来岁的报答率仍高达20%，对来岁油价上涨的预期将增长资金从科技/生长股转向代价股的动力，油气与其他大批商品制作商向来在经济低迷期间供给避风港。德勤以为，运营商更控制的本钱收入和已往一年半油价上升带来的大批自在现金流，或令美国油气公司在2024年之前偿清已往十年累计的逾3000亿美圆债权：

　　投资者的喜爱还体如今：上述防备型板块估值相对其他行业曾经偏高。标普必须消耗品、公用奇迹和医疗保健股的将来12个月市盈率在年底别离为21、19和18倍，同期标普500指数市盈率为17倍。有阐发称，红利才能更可猜测的公司将在西欧央行连续加息情况中大放异彩。

　　别的，2月下旬俄乌抵触爆收回乎市场意料，西方当局支援和军事收入增长令西欧国防股大幅飙升。美股洛克希德马丁和诺斯罗普格鲁曼等大型军械商累涨近40%，德国国防承包商Rheinmetall AG涨超120%，是本年表示最好的欧洲股票，Thales SA、Dassault Aviation SA和SAAB AB等其他欧洲国防个股年内涨幅高达60%至80%，很多阐发师以为双位数涨势将持续至将来一年。

　　但跟着美联储开启激进加息周期，潮流快速退去，越日风景有限的科技股功绩引擎连续熄火。这能够仅仅是个开端，跟着美联储持续瘦身资产欠债表，科技股的估值估计另有回调空间。”

　　数据显现，标普公用奇迹和医疗保健板块本年跑赢标普大盘的幅度为2000年以来最大，必须消耗品板块跑赢指数大盘的幅度为2008年以来最高。据FactSet统计，标普公用奇迹和必须消耗品板块的公司股息收益率别离为3%和2.6%，在该基准指数中派息率首屈一指。

　　华尔街见闻VIP文章《巴菲特又赢了，能源股离开油价单独“腾飞”？》曾提到，本年下半年，在环球原油需求转弱的预期影响下，国际油价不竭下跌，但不断同油价人云亦云的能源板块却逆势上涨近27%，能源企业迎来了史上最赢利的一年，阔气的股息分红和股票回购也提振股价。

　　加息带来的利钱支出报答还利好银行股，四时度欧洲银行股累涨19%，险些抹去2022年局部跌幅。美国银行11月的查询拜访显现，有一半的欧洲基金司理把银行股视为“利率走高时的投资天国”。但深陷巨额吃亏、营业重组、客户大批流失的瑞信是个不测，本年狂跌66%且屡创汗青新低。

　　统揽本年科技股颓势莫过于“牛市女皇木头姐”Cathie Wood旗下基金的“打脸”表示。专注于押注生长股的旗舰立异ETF ARKK跌近70%，大批持仓的特斯拉、数字货泉买卖所Coinbase、云视频集会供给商Zoom、流媒体Roku和长途医疗平台Teladoc Health均深度跳水。

　　Federated Hermes Limited的欧洲股票主管James Rutherford暗示，跟着零利率情况的完毕，已往昌盛的谋利性投资险些被分明，人们终究开端当真审阅企业的中心根本面及其将来远景。他以为，将来一年的选股将相当主要，并猜测市场将在公司根本面和红利才能等层面变得愈加抉剔

　　2022年是环球市场发作剧变的一年。在高通胀、西欧央行数十年来最鹰派加息、俄乌抵触和随之发生的能源危急、环球经济阑珊能够性骤增等不愿定和恐怖的布景下，一年前的股市骄子须臾转为输家，已经的“冷宫囚”又转眼酿成了最好吸金者。

　　低息、低通胀与疫情时期“居家经济”的盈余不再，美股大型科技公司阅历了可谓恶梦般的一年股票走势图，2022年统共丧失了近4万亿美圆市值，标一般服气务和非必须消耗品板块年内累跌约40%。

　　因而，电力配送及自然气输气公司Consolidated Edison、罐头食物龙头Campbell Soup和默抑制药等本年股价均两位数跃升，爱迪生结合电气和默克屡创汗青新高。

　　华尔街见闻在总结三季度美股科技股财报时，援用高浩大宗商品主管Jeff Currie的行动称，美国科技公司三季报战况惨烈，可谓一场来自“旧经济的复仇”，科技股最蹩脚的场面还没有到来：

　　“已往十年间，美股受益于环球货泉宽松，阅历了一轮超长牛市，以FAANMG代表的科技类公司表示尤其亮眼，成了鞭策纳指以致全部美股不竭走高的“策动机”。

　　其他代价股中，欧洲大型制药公司表示超卓，具有普遍抗癌药物组合的阿斯利康累涨超30%，旗下瘦削药物Wegovy求过于供的丹麦药企Novo Nordisk涨25%。

　　石油和自然气类股在2022年美股最好榜单占有主导职位，标普500指数25只表示最好的个股中，多达15只为化石燃料运营商。

　　更高的利率和通胀、更慢的经济增加和疫情时期收缩的估值，是生长股劫难的泉源。华尔街见闻VIP文章《科技跑输周期，美股又开启5年新循环？》提到，2022年道指稀有跑赢纳指，科技股率领的牛市不再，这是由于：

　　“2022年与2011年一样，都遭到滞涨的搅扰，鞭策投资者进入道指避险。与2011年差别的是，FAANG红利的高生长性消逝殆尽，美联储也从2011年的偏鸽转向史诗级的加息，重创估值太高的纳指。”

　　有阐发称，本年加密货泉范畴最能表现“当潮流褪去时，才晓得谁在裸泳”。数字货泉不只遭到高利率和经济低迷期间投资者个人避险的影响，行业大型玩家停业和狡诈丑闻也频频失控。