万达信息自2012年起接踵收买了10家企业，此中有4家存在差别水平的功绩变脸，响应的1.02亿元商誉未计提任何减值筹办。别的，公司从不计提存货贬价筹办或贬价丧失，与附近市值的偕行业比拟难以注释。这些激进的管帐处置仿佛存在虚增利润的怀疑。

　　这3家公司与浩特通讯的商誉合计高达1.02亿元，在子公司功绩飘忽不定之际，万达信息对峙商誉不减值，很有虚增利润的怀疑。

　　浩特通讯建立于2002年，2012年12月李诗定成为控股股东，半年后万达信息开启了对浩特通讯的收买。

　　收买通告称，浩特通讯在评价基准日2012年9月30日的局部权益市场代价为 6700万元，增值率为103%；归属于万达信息的可识别净资产在购置日的公道代价为4085万元，二者的差额1015万元确以为公司的商誉。

　　万达信息自2012年起接踵收买了10家相干企业农业经济轨制，获得了协同效应的同时也对公司的停业利润做出奉献。此中，2014年收买的宁波金唐软件有限公司（下称“宁波金唐”）和上海复高计较机科技有限公司（下称“上海复高”）连续提振公司功绩，两者的停业利润在2014年为6337万元，2015年为7303万元，2016年为1.2亿元，2017年为1.1亿元。仅看近两年，2016年，万达信息扣除投资净收益的停业利润为2.33亿元农业经济轨制，宁波金唐和上海复高便占了53%；2017年，上市公司扣除投资净收益的停业利润为2.84亿元，宁波金唐和上海复高奉献了38.73%。

　　上述卖力人称，公司会在期末对存货停止片面清查肯定能否发作相干减值，经公司内审及内部审计肯定存货可变现净值高于公司存货账面代价，未呈现存货减值迹象。

　　四川浩特通讯有限公司（下称“浩特通讯”）是一家营业定位于安然都会的IT效劳商。2013年6月，万达信息以5100万元收买了浩特通讯51%的权益；2015年2月，公司又以1.8亿元收买了浩特通讯49%的权益。

　　华波美是专营数字化、信息化处理计划及集效果劳的高科技公司，2010年和2011年处于吃亏形态，评价增值率为111%。但是，华波美被增资收买后仅在2015年和2016年完成红利，其他财年照旧吃亏，与当初的运营猜测截然不同。2017年，华波美巨亏，净利润为-1340万元，难以想象的是其商誉没有被计提任何减值，照旧是2012年的968万元。

　　据年报表露，买卖后凯歌医疗功绩欠安，在2015年的停业利润为53万元，2016年为-160万元，2017年为28万元。一样，凯歌医疗的商誉也没有被计提过任何减值。耐人寻味的是2016年其净利润不是负值，而是6万元。

　　能获得云云“赢利”的两家子公司，万达信息当初破费的价格是不容小觑的。2014年农业经济轨制，公司以4.5亿元购置宁波金唐100%权益，确认商誉4.21亿元。评价陈述称，宁波金唐的股东局部权益代价评价值为4.5亿元，增值率为984%。

　　市民信箱被收买后功绩更加暗澹。2015年，万达信息以5196万元购置市民信箱26%的权益，加上2013年得到的35%权益，停止2015年年末上市公司合计持有其61%权益，确认商誉2884万元。市民信箱的商誉直至2017年分文未少，停业利润却一起狂泄，2016年为-282万元，2017年为-316万元。一样耐人寻味的是，2017年其净利润不是负值，而是44万元。

　　万达信息所触及的产物和效劳范畴包罗社会保证、卫生效劳、民航交通、工商办理、电子政务等，“聪慧都会”是公司自上市以来不断推许的运营理念，Wind终端将其归入到聪慧都会指数成分股。和万达信息市值附近的同类上市公司有四维图新（002405.SZ）、卫宁安康（300253.SZ）、海能达（002583.SZ）、东软团体（600718.SH）、飞利信（300287.SZ）、佳都科技（600728.SH）、聚光科技（300203.SZ）、太极股分（002368.SZ）、易华录（300212.SZ）和达华智能（002512.SZ）农业经济轨制。在这些公司里，只要卫宁安康未对存货计提过贬价筹办或贬价丧失。

　　溢价并购一定会带来幻想的功绩，万达信息在2012年增资收买的西藏新时期华波美信息手艺有限公司（下称“华波美”）、2015年收买的湖南凯歌医疗信息手艺有限公司（下称“凯歌医疗”）和上海市民信箱信息效劳有限公司（下称“市民信箱”）61%权益均有“赔了夫人又折兵”的意味，不单没有收到效益我国经济近况简介，还换来了9163万元的商誉。

　　2018年4月23日，万达信息宣布年报，2017年完成净利润3.25亿元，同比增加超越50%，公司股价也一飞冲天，停止5月17日市值超越220亿元，市盈率到达70倍阁下的高位；与此同时，公司大股东万豪投资将其84.94%的股分质押，而这份靓丽年报的背后却存在疑问。

　　原股东李诗定、许晓荣在《红利猜测抵偿和谈》中许诺浩特通讯2014-2016年的扣非归母净利润别离不低于2416万元、4463万元及 6584万元。究竟上，浩特通讯的功绩持续三年精准达标，别离完成2417万元、4513万元及6609万元的扣非归母净利润。精准达标以后是功绩变脸，万达信息2017年年报表露浩特通讯的净利润唯一954万元。并且，浩特通讯的商誉自2013年起不断连结在初次被收买时的1015万元。

　　万达信息于2015年以5800万元购置凯歌医疗100%权益，归属于公司的可识别净资产在购置日的公道代价为489万元，二者的差额5311万元确以为商誉，增值10倍不足。

　　同年，万达信息以6亿元购置上海复高100%权益，确认商誉5.11亿元我国经济近况简介。评价陈述称，上海复高的股东局部权益代价评价值为6.02亿元，评价增值5.06亿元，增值率为524%。

　　不到两年的工夫里，浩特通讯的估值翻了4倍，其受益者之一李诗定位列万达信息的十大股东；诡异的是，美满完胜利绩许诺以后农业经济轨制，浩特通讯在2017财年功绩变脸。

　　万达信息比年来展开了一系列收买举动，账面商誉一起飙升，2017年年末高达10亿元，占净资产的36%。

　　针对商誉成绩，万达信息相干卖力人暗示我国经济近况简介，2017年报送内部审计机构时已根据划定法式对以上公司停止相干减值测试我国经济近况简介，测试成果表白并未发作减值迹象。

　　按照Wind金融终真个聪慧医疗指数成分股，信息手艺行业的上市公司有23家，解除有ST标识表记标帜和万达信息后有21家。2014年，这21家上市公司的净利润与一切者权益的比值均匀为10%；2015年和2016年，比值均匀为9%；2017年比值均匀为8%。另外一方面，比年来宁波金唐的净利润与一切者权益的比值连结在30%阁下，上海复高连结在20%以上。也就是说这两家公司的功绩高于行业均匀程度，可谓万达信息的利润奶牛。

　　比照万达信息和卫宁安康的详细营业可知，卫宁安康只专注于医疗卫生范畴，万达信息还触及了政务效劳、市场羁系、民生保证、安然都会、云平台运营等多种营业。别的，《证券市场周刊》记者留意到，太极股分的主停业务——政务信息化和收集宁静与万达信息的营业有类似的地方，但太极股分计提了存货贬价筹办。

　　虚增利润的怀疑还躲藏在万达信息对存货贬价的管帐处应当中，究竟上，公司从未对存货计提过贬价筹办或贬价丧失。

　　从后续通告来看，到了基准日2014年3月31日，浩特通讯100%股权的评价值为3.71亿元，是此前估值的5倍。按照收买陈述，浩特通讯的增值率为331.90%。

　　宁波金唐的主停业务包罗医疗信息化软件产物研发、消费、贩卖、效劳，上海复高的营业则集合于聪慧病院综合处理计划等四大范畴农业经济轨制。

　　万达信息于2012年以3800万元购置华波美51%的权益，归属于公司的可识别净资产在购置日的公道代价为2832万元，二者的差额968万元确以为商誉我国经济近况简介。

　　假如把这些公司根据存货周转率排序，则万达信息的存货周转率很低，仅高于易华录。那末，公司就更没有来由不计提存货贬价筹办或贬价丧失了。

　　天眼查显现，2014年4月李诗定对浩特通讯的出资比例由36%上升至46%我国经济近况简介。另外一方面，同年6月万达信息公布的通告证明，万达信息拟向李诗定刊行股分及付出现金别离购置其持有的浩特通讯46%的股分。因而可知，李诗定经由过程进一步增持浩特通讯股分而在随后的收买买卖中获益匪浅。