回望行将已往的2023年，中国经济在劈波斩浪中坚决前行，虽感艰苦不容易，但更觉成绩不凡。《证券日报》推出年末盘货系列，一同回顾2023年的出色故事。

　　片面注册制落地以来，层层递进、错位开展的市场系统愈加完美，各板块特征愈加明显，效劳科技立异才能加强。据同花顺iFinD数据统计，停止12月12日，本年以来共有277家公司登岸A股，IPO募资合计3232.5亿元。此中，计谋性新兴财产企业数目占比95.31%，国度级专精特新“小伟人”企业数目占比近一半。

　　王青以为，这一方面地瓜经济是甚么，意味着财务政策保民生连续发力，有助于补偿防灾减灾救灾短板。与此同时，也会阶段性增长市场需求，出格是有助于连结基建投资处于较快增加程度；另外一方面，增发国债会局部下拨给处所，将有用减缓处所当局财务出入压力，并使得处所当局可以在本年末、来岁头拿出更多财务资本稳增加。

　　财务部暗示，增发的国债资金开端思索在2023年摆设利用5000亿元，结转2024年利用5000亿元。

　　同时，羁系部分屡次夸大，要厚此薄彼满意差别一切制房地产企业公道融资需求，对一般运营的房地产企业不吝贷、抽贷、断贷。持续用好“第二支箭”撑持民营房地产企业发债融资。撑持房地产企业经由过程本钱市场公道股权融资。

　　按照财务部引见，新增国债用以应对部门地域的灾后重修和提拔我国抵抗天然灾祸的才能，且局部经由过程转移付出方法摆设给处所。

　　跟着数字手艺的飞速开展，数字经济深入地改动着人们的糊口方法和经济开展形式，野生智能、数字孪生、区块链和元宇宙等数字手艺鞭策新一轮科技反动和财产变化经济财产与财产经济，以5G工场、互联网病院、新型聪慧都会、聪慧物流等为代表的数字经济新赛道表现数字化片面赋能实体经济，鞭策经济高质量开展的新趋向。

　　股票型ETF范围增加的背后，是公募基金加码规划ETF产物线。各头部机构争相规划新品，首批科创生物ETF获批、首批深证50ETF启动刊行。与此同时，ETF从申报、获批到刊行可谓“敏捷”。仅四时度以来，就有40只ETF产物“上新”。

　　编者案：2023年行将已往。这一年，片面实施注册制打开本钱市场变革开展新的一页，群众币汇率双向颠簸较着，金融撑持房地产力度不竭加大，万亿元国债为经济增加注入动力……一系列“组合拳”集腋成裘发力显效，彰显我国经济韧性强地瓜经济是甚么。正如12月8日召开的中共中心政治局集会对本年经济的整体评价：“我国经济上升向好，高质量开展踏实促进”。上升向好的经济态势为来岁的经济事情打下了坚固根底，按照上述集会请求，“来岁要对峙稳中求进、以进促稳、先立后破”。对来岁经济事情的请求，表现了稳固和加强经济上升向好态势、连续鞭策经济完成质的有用提拔和量的公道增加的深切考量，也包含了经济事情的新意向。

　　据刘祥东根据险资近来几年的股票和证券基金投资比例测算，本年四时度险资或有约1230亿元资金能够入市。按照天下社保基金理事会宣布确当前范围推算，将来社保基金或有约1400亿元资金能够入市。

　　10月24日，十四届天下人大常委会第六次集会表决经由过程了天下人大常委会关于核准国务院增发国债和2023年中心预算调解计划的决定，明白中心财务将在本年四时度增发2023年国债1万亿元。

　　片面注册制的施行其实不即是注册制变革曾经完成。中心金融事情集会提出，鞭策股票刊行注册制走深走实。这是对注册制变革提出的新请求。在证监会首席状师焦津洪看来，注册制变革真正完成，需求一个持久互动、重复博弈的历程，不克不及够一挥而就、与日俱增，必需连续不竭地“走深走实”经济财产与财产经济。

　　商务部国际商业经济协作研讨院学位委员会委员白明向《证券日报》记者暗示，本年以来“新三样”出口和对“一带一起”共开国家的收支口表示为外贸减色很多，将来仍将是我外洋贸稳范围、优构造的主要支持。

　　本年以来，股票型ETF（买卖型开放式指数基金）迎来逾越式开展，数目、范围大幅增加，逆市吸金才能使人注目。

　　别的，外资机构借路ETF，普遍规划我国本钱市场。特别是下半年以来，安联人寿保险、瑞士银行团体、巴克莱银行等外资机构连续加大了对ETF新发产物的投资力度。市场人士估计，将来跟着我国外乡指数系统的日趋完美和ETF产物的日趋丰硕，外资机构到场ETF的主动性将不竭进步。

　　虽然当前撑持房企融资的政策结果正连续闪现，但在刘水看来，将来还应进一步发力。据中指研讨院统计，2023年发债的民企和混淆一切制企业范畴略有扩展，即较上年同期增长2家到达15家，但本年前11个月，民企、混淆一切制企业信誉债刊行金额占比别离为6.4%、4.6%，较客岁同期降落0.1个百分点、4.7个百分点。分离今朝国度统计局的数据来看，房地产开辟企业到位资金的同比降幅仍在连续扩展。

　　“本次增发国债，开释了补短板、稳增加旌旗灯号，有助于提振市场自信心，稳固三季度以来的经济苏醒势头。”王青暗示，思索到这笔资金还将在来岁持续投放，增发国债带来的稳增加效应还会连续闪现，这将有助于指导经济持续向常态化运转程度回归。

　　数据资产化研讨院施行院长王鹏对《证券日报》记者暗示，数字经济正在成为经济开展的新引擎，跟着数字手艺的开展和高质量数据的积聚，我国数实交融正迈向更广范畴、更深条理的新阶段。数字经济与实体经济的交融正在从传统制作业、当代效劳业逐步扩大到农业、能源、修建、通讯、外贸等各个行业范畴，构成更高立异力的财产链。

　　活泼本钱市场是一项体系工程，需求政策“组合拳”。8月27日，财务部、国度税务总局、证监会等多个部分推出包罗证券买卖印花税减半、标准股分减持举动和低落融资包管金比例等步伐。7月份以来，证监会前后启动公募基金费率变革第一阶段和第二阶段事情，综合前两个阶段公募基金降费办法来看，每一年无望为投资者低落200亿元投资本钱。

　　值得存眷的是地瓜经济是甚么，11月份以来，群众币对美圆汇率明显走强，停止12月11日19时，在岸及离岸群众币对美圆汇率涨幅均在2%阁下。

　　日前召开的中心经济事情集会指出，扩展高程度对外开放。要放慢培养外贸新动能地瓜经济是甚么，稳固外贸外资根本盘，拓展中心品商业、效劳商业、数字商业、跨境电商出口。…

　　关于正处于行业低谷期的房地产行业而言，其资金麋集型特性使得融资政策的撑持既必不成少，又相当主要。

　　按照中信证券测算，本年四时度增发后即投入利用的5000亿元国债，将动员四时度名义GDP的同比增速提拔1.42个百分点；方案于来岁投入利用的5000亿元，估计也将间接动员来岁整年名义GDP增速上升0.37个百分点。

　　“本年我外洋贸范畴面对的艰难很多。从内部情况看，外需连续走弱、商业风险爬升等给我外洋贸带来了较大压力；从内部情况看，运营本钱增长等限制我外洋贸企业开展。”对外经济商业大学国度对外开放研讨院传授吕越对《证券日报》记者暗示，因而，一方面，我国有针对性地提出优化重点展会供采对接、便当跨境商务职员来往等办法，增强对外相同和增进协作，加大收支口信贷撑持，助力外贸企业降本增效。另外一方面，统筹久远，放慢对外商业立异开展，经由过程促进商业数字化和绿色化，鞭策跨境电商安康连续立异开展。

　　瞻望来岁，银河证券首席经济学家章俊对《证券日报》记者暗示，估计注册制变革将进一步深化，相干轨制也将进一步完美。羁系部分将持续优化刊行考核流程，进步刊行服从，同时增强对上市公司质量和信息表露的羁系，以增进市场的持久妥当开展。

　　2023年，片面注册制变革落地，成为本钱市场变革开展又一个里程碑，本钱市场由此开启高质量开展新篇章。

　　东方金诚首席宏观阐发师王青以为，群众币汇率这一波快速反弹历程次要表现为同期美圆走低带来的被动贬值。近期中美干系不变性加强，中美利差倒挂幅度在持续7个月走阔后，进入11月份转向收敛等，也都起到了必然“助攻”感化。

　　一系列政策“组合拳”为外贸上升向好供给了有力支持。海关总署最新数据显现，本年前11个月地瓜经济是甚么，我国收支口总值37.96万亿元群众币，同比持平；11月份，我国收支口总值3.7万亿元，同比增加1.2%，收支口总值持续2个月同比增加。

　　北京市高端领甲士材正初级研讨员、东源投资首席阐发师刘祥东对《证券日报》记者暗示，从市场自信心层面来看，“活泼本钱市场”有助于逐渐改变市场灰心感情，提振投资者中持久自信心。从经济层面来看，活泼本钱市场有助于完成金融助力科技开展、科技引领经济高质量开展、投资者财产连续增值的良性轮回。

　　本年以来，群众币汇率双向颠簸特性较着。因为美圆利率程度高企，环球避险感情上升，鞭策美圆指数升至2003年以来较高程度，动员非美圆货泉对美圆个人贬值。Wind数据显现，停止12月11日19时，本年以来在岸及离岸群众币对美圆汇率别离贬值3.14%、3.51%。

　　7月24日召开的中共中心政治局集会提出“要活泼本钱市场，提振投资者自信心”，10月尾召开的中心金融事情集会再次提出“活泼本钱市场”。

　　回看2023年，中心稳楼市决计与力度明显加强，羁系部分关于房企融资的立场显现出进一步的本质性改进。详细表示为以2022年中国群众银行、原银保监会结合公布《关于做好当前金融撑持房地产市场平妥当康开展事情的告诉》（即“金融16条”)开启了金融业撑持房地财产进入苏醒期后，至本年11月份中国群众银行等八部分结合印发《关于强化金融撑持办法 助力民营经济开展强大的告诉》明白25条撑持办法，对民营房企融资撑持再加力，和由此而延长出的银企在实操层面的进一步深度互动。

　　集会现场。主理方供图 群众网北京12月17日电 （记者孙博洋）12月15日至16日经济财产与财产经济，由中国企业结合会、中国企业家协会主理的天下企业文明年会（2023）在四川宜宾举办，专家、学者和来自各行各业的企业家会萃一堂，就企业文明对企业及社会经济开展感化和影响睁开了讨论与交换。…

　　刘水倡议，将来要放慢落细落实撑持民企融资政策，如撑持民营房企增信发债扩容增量、放慢房企股权融资审批等。

　　2月17日，片面注册制相干轨制划定规矩公布施行，4月10日，跟着首批10家主板注册制企业上市，注册制变革第一步画上美满句号。

　　在数字手艺引领下，差别范例企业有了新的定位。依托超大范围市场、海量数据资本，大型企业起到标杆引领感化，把数字手艺研发和数据发掘才能向各个细分财产纵深输出，主动构建财产生态或财产集群。中小企业到场数实交融活泼，以数字手艺为东西，以立异为驱动力，向“专精特新”标的目的转型晋级，提拔财产的服从效能和市场所作力。

　　王青暗示，2024年，海内经济将进一步向常态化运转程度回归，群众币内涵贬值压力趋于削弱，加上美圆有能够呈现小幅贬值，群众币汇率中枢将较2023年小幅抬升，CFETS等三大群众币一篮子汇率指数将持续连结不变。

　　中信证券首席经济学家明显对《证券日报》记者暗示，本年“活泼本钱市场”屡次被说起，反应了政策层关于这一目的的正视。活泼本钱市场对投资者、实体企业和经济开展都具有主要意义，要进一步提拔市场活泼度和吸收力，还需政策构成协力，从投融两头动手，保证市场行稳致远。

　　外贸是中国经济增加的主要鞭策力气之一。鞭策外贸稳范围、优构造，对稳增加稳失业、构建新开展格式、鞭策高质量开展具有主要支持感化。

　　明显估计，将来为进一步提拔市场活泼度，羁系部分还将环绕冲击违法违规举动、优化分红轨制、鼓舞上市公司回购、限定大股东减持和增强信息表露等多个范畴连续促进，这些政策将动员投资者自信心逐渐改进，A股无望迎来修复行情。

　　2023年10月25日，国度数据局挂牌建立。11月25日，国度数据局局长刘烈宏在2023环球数商大会落幕式上暗示，国度数据局将环绕阐扬数据要素乘数感化，与相干部分一道研讨施行“数据要素×”动作，提出从供需两头发力，在智能制作、商贸畅通、交通物流、金融效劳、医疗安康等多少重点范畴，增强场景需求牵引，买通畅通停滞、提拔供应质量，鞭策数据要素与其他要素相分离，催生新财产、新业态、新形式、新使用、新管理。

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　　在此时期，政策面还对“金融16条”中的部分内容予以耽误延期，即7月份中国群众银行、国度金融监视办理总局公布《关于耽误金融撑持房地产市场平妥当康开展有关政策限期的告诉》，将存款、信任展期等合用限期的政策同一耽误至2024年12月尾，指导金融机构持续对房企存量融资展期。

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　　“ETF新产物是对现有ETF系统的弥补，将进一步完美产物系统，增进我国境内ETF市场开展，为投资者带来投资便当和实其实在的收益。”中山大学岭南学院传授韩乾对《证券日报》记者暗示，将来相干ETF要重视给投资者带往返报，需求在产物设想、拓展范围、进步活动性高低工夫。

　　虽然较美圆有所贬值，但得益于海内经济连续上升向好，群众币对一篮子货泉根本不变。12月8日，中外洋汇买卖中间（CFETS）群众币汇率指数报98.81，较6月末贬值2.14%，较上年底贬值0.14%。

　　整体来看，群众币汇率在公道平衡程度上连结根本不变，外汇市场供求连结整体均衡，充实阐扬汇率调理宏观经济和国际出入“主动不变器”的感化。

　　明显也以为，11月份以来美国经济数据走弱驱动美圆指数下行、中美利差倒挂幅度收敛招致本钱外流压力趋缓、10月份数据考证海内经济苏醒的边沿好转趋向、政策端连续发力有助于预期改进、中美圆首接见会面有助于中美干系的企稳、结汇需求的时节性走高档六大内内部主动身分的集合开释驱动群众币挣脱弱势震动格式。

　　本年3月2日，商务部在国新办举办的“威望部分话残局”系列主题消息公布会上明白暗示，本年外贸要稳范围、优构造。从三个层面发力来稳范围，包罗不变政策、不变市场、不变商业渠道；从三个层面动手优构造，包罗优化商业方法，优化外贸供给链规划，优化产物构造、培养商业新动能地瓜经济是甚么，以此加强我外洋贸综合合作力。

　　中心财经大学数字经济交融立异开展中间主任陈端对《证券日报》记者暗示，我国数字经济开展重心正在从数字新基建向软基建转向，将差别垂类范畴和垂类场景中的数据资本整合优化，破解数据孤岛，完成大众数据的开放使用，打破效劳瓶颈打造新的财产系统和企业红利增加点，连续强大数据新动能。

　　瞻望2024年，群众币汇率无望企稳上升。明显以为，群众币币值无望在海内根本面支持和外洋加息周期逐渐退出的影响下企稳上升。

　　“加大对房企融资的撑持力度，既是化解房地产风险，又是鞭策构建房地产开展新形式，鞭策房地产高质量开展。”在中指研讨院企业研讨总监刘水看来，本年以来“三支箭”政策的连续加码，将有助于改进房地产企业的融资情况，改进行业预期，进而到达防备风险的目标。

　　在数字软硬件设备建立方面，5G收集建立、云网协同开展、“东数西算”工程、数字宁静屏蔽等夯实了我国数字经济开展的“底座”，鞭策阐扬数据要素乘数感化。

　　中心财经大学副传授、本钱市场羁系与变革研讨中间副主任郑登津对《证券日报》记者暗示，片面注册制下，本钱市场生态片面优化，投资者的正当权益庇护力度进一步提拔；多条理本钱市场，为差别范例公司供给了宽广包涵的间接融资平台，本钱市场效劳实体经济的质效不竭提拔。

　　吸收长线资金入市也是“活泼本钱市场”的枢纽。9月10日，国度金融监视办理总局公布《关于优化保险公司偿付才能羁系尺度的告诉》，优化保险公司风险因子，并请求保险公司增强投资收益持久查核，为增量险资入市翻开更多空间。12月6日，财务部、人力资本和社会保证部公布《天下社会保证基金境内投资办理法子（收罗定见稿）》，今朝股票类、股权类资产最大投资比例别离可达40%和30%。

　　谈及增发国债对债市的影响，光大银行金融市场部宏观研讨员周茂华暗示，万亿元国债刊行对短时间市场资金面组成必然扰动，但较为有限。一方面，除增发国债外，本年年末公然市场操纵东西到期量大、缴税等是影响短时间市场活动性的主要身分；另外一方面，海内宏观政策连结主动取向，市场有充实预期，央行经由过程多种东西灵敏操纵，庇护资金面，市场活动性团体连结公道丰裕。

　　与此同时，羁系部分把好进口、出口关。在刊行环节，压实刊行人信披义务、中介机构“看门人”义务，停止12月12日，本年以来曾经有255家公司停止上市申请；在退市环节，增强退市羁系力度，“空壳僵尸”企业加快出清，本年以来强迫退市公司数目达44家，革新汗青新高。