[枢纽词]投资者权益保护；中小投资者主动主义；本钱市场服从；信息发明服从；传说风闻返回搜狐，检察更多

　　[择要]数字经济时期，大批的经济举动依托数据睁开，当局部分的数据管束对企业运营举动，出格是跨地区运营举动发生深远的影响。本文以欧盟《通用数据庇护条例》（GDPR）为例，基于SDC数据库2009—2021年中国跨境并购数据，考查小我私家数据庇护对中国电商跨境并购的影响和潜伏机制。研讨发明，GDPR 明显抑止了中国电商跨境并购经济包罗哪些内容，这一结论在思索一系列可无能扰估量成果的身分后仍然建立。静态效应阐发发明，GDPR对中国电商跨境并购的影响存在较着的预期效应，GDPR 的负面影响始于施行前的3期，从公布到正式见效，负面影响有所增长。跟着对政策的预期趋于不变，负面影响有所削减，并且GDPR 短时间的负面效应大于持久的负面效应。基于本钱和收益视角的机制阐发表白，东道国对数据限定水平和敏感水平越高，东道国电商市场和在线告白营业更加达，GDPR 施行对跨境并购的负面打击越大。这意味着GDPR 不只进步了中国电商企业跨境并购的本钱，并且低落了中国电商企业跨境并购可以得到的潜伏收益，两方面配合感化下，GDPR 明显抑止了中国电商企业的跨境并购财产开展的三大趋向。本文的研讨丰硕了数字经济时期跨境并购的相干实际，为中国数字企业“走进来”供给主要参考。

　　[择要]本文以企业金融资产设置念头的争辩为切入点，接纳2007—2018年沪深两市A股上市公司年度数据，考查了差别产权性子下异质性股东参股对企业金熔化的影响。研讨发明，民营股东参股低落了国有企业金熔化，而且在代办署理本钱高的样本组中更加明显。国有股东参股进步了民营企业金熔化，而且在融资束缚低的样本组中更明显财产开展的三大趋向。这阐明，国有企业金熔化表示为“替换性念头”，民营企业金熔化表示为“防备性念头”。进一步研讨发明，国有股东参股民营企业次要进步了企业的短时间金融资产设置程度，而民营股东参股国有企业次要低落了企业的持久金融资产设置程度。同时，异质性股东参股激发的金融资产设置程度变革有益于企业代价的提拔。本文研讨不惟一益于准确了解实体经济与假造经济之间的干系，也为指导实体经济“脱虚向实”供给了政策启迪。

　　[择要]在百年未有之大变局中，环球端庄历着“机械换人”海潮，为开展中国度突破由兴旺国度主导的合作系统，鞭策环球代价链重构供给了契机。本文安身于开展中经济体，使用双边随机前沿模子，基于2009－2019 年CEPII BACI六位码收支口产物数据和天下银行WDI数据库，核算环球33 个开展中经济体和33 个兴旺经济体的环球代价链议价才能指数，权衡其环球代价链合作职位，并查验开展中经济体与兴旺经济体间产业机械人使用程度差别对两者之间环球代价链议价才能指数差别的影响。成果表白，开展中经济体与兴旺经济体之间产业机械人使用程度差别的减少，明显低落了两者之间的环球代价链合作职位差别，鞭策环球代价链朝着更有益于开展中经济体的标的目的重构。从机制看，开展中经济体减少与兴旺经济体的产业机械人使用程度差别，可以明显低落其与兴旺经济体在手艺程度上的差别，增长新企业进入数目，从而低落与兴旺经济体间的环球代价链合作职位差别。进一步发明，产业机械人使用可以经由过程高低流行业联系关系发生更大的环球代价链重构结果。本文为开展中经济体更好地使用产业机械人打破与兴旺经济体对峙的二元构造，改进环球代价链倒霉职位，完成“弯道超车”供给了政策启迪。

　　[择要]为了更好地注释2020年以来中国股票市场与其他次要股票市场间的金融感染成绩，本文彩用内生形态转移的马尔可夫区制转移向量自回归模子作为同一阐发框架，会商了中国股票市场和美国、英国、法国、德国、日本股票市场间的金融感染特性，并为研讨中国股票市场金融感染渠道供给了典范究竟和经考证据。模子估量成果表白，相较于美国、法国、日本，中国股票市场是金融感染的承受者。中国股票市场与美国、英国、法国、德国、日本股票市场间存在着随形态大幅改动的同时性市场联动干系。当经济从不愿定性较低的形态转移到不愿定性高的形态时，同时性的市场联动变得愈加猛烈。本文结论与金融传抱病实际的猜测符合，并且表白金融感染次要渠道会随经济形态的改动而改动。

　　[择要]中国中小投资者持久处于信息优势职位经济包罗哪些内容，面临本钱市场“乐音”，难以保证本身权益。羁系机构努力于处理这一成绩，设立的投资者互动平台为投资者实时与企业相同供给了能够。中小投资者可否操纵该平台阐扬群体聪慧、改变被动场面财产开展的三大趋向、保持本钱市场不变呢？本文操纵传说风闻打击，基于互动平台数据，查验傍边小投资者面对打击时，能否突破了“缄默的螺旋”。本文将传说风闻发作时投资者发问分歧性的变革作为投资者主动主义的表示情势，发明中小投资者正从缄默投资者向主动投资者改变，在遭到传说风闻打击后财产开展的三大趋向，投资者发问的分歧性明显上升。从发问结果看，投资者主动互动有助于改进本钱市场服从，投资者发问分歧性的进步明显减弱了传说风闻信息酿成的企业收益率的非常表示，减弱效应在负面传说风闻打击下愈加较着。途径阐发表白，投资者主动主义经由过程言论监视和进步投资者信息才能来改进本钱市场订价服从，言论监视渠道表示为廓清通告公布实时性与针对性的进步，投资者信息才能渠道则表现为投资者异质信心程度的降落。本文的研讨弥补了中小投资者主动主义的文献，重塑了中小投资者在本钱市场信息服从中的脚色，并为中小投资者权益保护供给了政策启迪。

　　[择要]以轨制实际和拜托代办署理实际为根底，本文基于2010—2017年中国A 股重净化行业上市公司数据经济包罗哪些内容，探求了当局研发补贴对战略性绿色立异绩效和本质性绿色立异绩效的影响，并阐发了情况规制和办理者情况存眷度的调理感化。研讨成果表白，当局研发补贴对战略性绿色立异绩效有正向影响，但当局研发补贴和本质性绿色立异绩效之间显现倒“U 型”干系。进一步研讨发明，情况规制和办理者情况存眷度均对当局研发补贴与战略性绿色立异绩效之间的干系有负向调理感化，而对当局研发补贴和本质性绿色立异绩效之间的干系有正向调理感化。本文经由过程探求当局研发补贴对两种差别范例绿色立异绩效的影响，注释了现有研讨中关于当局研发补贴和企业绿色立异绩效之间干系的熟悉存在的不分歧，同时经由过程对企业内内部管理身分的调理效应的探求，丰硕了有关当局研发补贴施行结果的情境身分的研讨。本文的研讨发明为当局订定相干情况政策和鞭策企业绿色立异供给实际根底和理论启迪。[枢纽词]当局研发补贴；战略性绿色立异；本质性绿色立异；情况规制；情况存眷度

　　[择要]绿色开展是新开展理念的枢纽内容。本文以2004—2009 年中国增值税转型变革为轨制布景，研讨了税收鼓励怎样影响企业净化排放这一成绩。本文起首构建了一个实际模子，描写增值税转型变革这一税收鼓励政策对企业净化排放的影响机制，并合成出研发立异效应、干净消费效应和范围扩大效应三条途径。接下来，以增值税转型变革为天然尝试，使用多时点两重差分法，实证查验了该税收鼓励政策对企业净化排放的感化结果。成果表白，增值税转型变革会明显低落企业的净化排放。从机制阐发看，增值税转型变革会激起企业投资生机，增进企业的研发立异和干净消费，从而低落企业的净化排放；而且，增值税转型变革会扩展企业的消费范围，表白税收鼓励的减排效应其实不以限定企业范围化开展为价格。同时，增值税转型变革的减排结果关于民营企业、本钱麋集型企业和东部地域企业来讲更加凸起。别的，增值税转型变革不只增进了在位企业的净化减排，还招致高净化排放企业退出市场，增进低净化排放企业进入市场，从而低落了团体净化排放范围。本文丰硕了绿色开展的实际和经历研讨财产开展的三大趋向，为经由过程科学公道的税收鼓励鞭策情况庇护与经济开展的协同共进供给了无益的政策启迪。

　　[择要]数字经济和实体经济深度交融是数据成为枢纽消费要素以后提出的请求，触及数据要素、数字手艺、平台经济和数字同享与实体经济之间的深度交融，也是建立当代化财产系统的内涵请求。鞭策数字经济与实体经济走向深度交融，需求数字手艺和数据要素双轮驱动。体如今：在数字经济与手艺立异深度交融层面，把财产手艺与数字手艺立异交融起来，构建数字经济与实体经济深度交融的手艺立异机制；在数字经济与财产立异深度交融层面，完成立异链与财产链交融，构建数智赋能机制，完成数字财产化与财产数字化的交融开展；在数字经济与企业构造立异深度交融层面，构建数字经济与实体经济深度交融的才能提拔机制，进步企业营业流程数字化再造才能、智能化才能和数字化才能。为此，需求构建数字经济与实体经济深度交融的生态体系，进步数字经济与实体经济深度交融的根底才能，完美响应的根底设备和管理系统。

　　[择要]中国与美国货泉政策外溢效应能否存在差别？感化渠道能否差别？为了答复这些成绩，本文成立了一个SVAR 模子，同时归入两国宏观经济金融变量，实证查验了中国和美国货泉政策的互相溢出效应。研讨发明，两国货泉政策的外溢存在较着的非对称性。进一步地，本文充实思索两国商业构造、本钱管束水平和金融市场磨擦水平的差别经济包罗哪些内容，构建了一个包罗金融磨擦的两国DSGE 模子，讨论非对称性的内涵逻辑。详细而言，中国货泉政策的商业渠道溢出效应更加较着，即中国进步利率后，海内经济举动膨胀，投资和产出降落，进而招致中国从美国的投资品入口降落财产开展的三大趋向，使得美国的产出降落；而美国货泉政策的金融渠道溢出效应更加较着，即美国进步利率后，本钱流出中国，进而招致中国企业融资本钱上升，企业净值降落，在金融加快器感化下，企业内部融资风险溢价进一步上升，从而加重中国产出下滑。在当前中美货泉政策分化的布景下，本文研讨旨在厘清两国货泉政策的跨国传导机制，为完成中国经济安稳增加供给政策启迪。

　　[择要]互惠共生是构建“人类运气配合体”的题中之义，财产转移是促进“一带一起”建议施行的应有之策，中国与“一带一起”沿线国产业业转移可否构成双边财产的互惠共生，不只决议了高质量共建“一带一起”的根底能否稳定，并且可以为回应某些别有效心国度对“一带一起”建议念头的质疑供给经考证据。本文从共生干系的交融性、互动性和和谐性三个方面阐发中国与“一带一起”沿线国产业业转移的互惠共见效应及其感化机制，并接纳2002—2020年EORA 天下投入产出数据停止实证查验。研讨发明：中国与“一带一起”沿线国度团体的财产互惠共生程度不竭提拔，但各细分行业和地域板块间的不同较大；中国与“一带一起”沿线国产业业转移有助于增进双边财产互惠共生，这类增进感化次要是经由过程促进地区代价链协作和提拔财产会聚程度等路子完成；中国与“一带一起”沿线国产业业转移的互惠共见效应存在地域、行业及工夫段的差别，与沿线兴旺国度的财产转移、中妙手艺行业的财产转移及建议提出以后的财产转移，其效应更明显。本文的研讨为深化促进中国与“一带一起”沿线国产业业转移、构建互惠共生的地区代价链协作系统供给了主要启迪。