本报见习记者 王君

股票投资小常识：价值投资最重要的是投资一家好公司，所以我们必须以选股为重，先要选出一个优秀的股票。

3月23日晚间，现代牧业发布了2019业绩报告，2019年实现收入约55.14亿元，同比增长11.2%；股东应占溢利3.41亿元，去年同期股东应占亏损为4.96亿元，2019年实现了扭亏为盈。

（图片来源：现代牧业2019年报截图）

现代牧业表示，公司去年主要从事奶牛养殖业务，生产和销售原料奶予客户用于加工成乳制品，通过与蒙牛合建联营公司营运自有品牌液态奶产品业务的方式分享联营公司利润。

对于收入上升的主要原因，现代牧业称是原奶销量的增加及原料奶平均售价上涨所致。

2019年，现代牧业原料奶销售总收入（外部及内部销售总计）为5.5亿元，同比增长14.1%。原料奶平均售价于本汇报年度为4.04元╱公斤，同比增长4.9%。原料奶总销量约为137万吨，同比增加9.6%。销量增加主要是由于每头奶牛的年产奶量上升及成乳牛数量增加所致。

同时，公司通过调节饲料配方，降低苜蓿的使用量，有效地控制饲草料成本。于2019年度所售出的原料奶成本（对销内部原料奶供应相关销售成本前）（除物业、厂房及设备折旧外）为2316元╱吨，同比减少5.4%。由此带动乳牛养殖业务实现原料奶公平值调整前毛利21亿元，同比增幅为38.2%；毛利率为38.1%，同比增幅为6.6%。

股票投资小常识：有两种极端的情况就是涨停和跌停时的内外盘。当股价涨停时,所有成交都是内盘,但上涨的决心相当坚决,并不能因内盘远大于外盘就判断走势欠佳,而跌停时所有成交都是外盘,但下跌动力十足,因此也不能因外盘远大于内盘而说走势强劲。

《证券日报》记者梳理现代牧业此前的财报发现，其业绩与市场奶价、高成本及每头成乳牛产奶量息息相关。

2016年、2017年公司分别亏损7.42亿、9.75亿元，彼时价格低廉的进口大包粉原料减少了国内乳企对原奶的采购，进而导致价格下跌，国内出现了小型牧场杀牛、倒奶事件。直到2017年蒙牛增持现代牧业股票并成为战略股东，双方在原奶销售、品牌奶销售、财务融资、饲料采购等方面的协同不断深化，现代牧业得以将精力集中在上游养殖环节。2019年7月，现代牧业引入新希望乳业为第二大股东，双方在原奶业务上加强合作。

对于疫情的影响，现代牧业称，集团在疫情期间维持了正常生产及销量水平，董事会认为疫情不会对集团的持续经营及流动性产生重大影响。然而，由于疫情的不可预测性质，集团将对此进行密切观察。

一季度肯定受疫情影响，但二、三季度就会追回业绩，我们认为全年奶价不低于甚至高于2019年，再加上2019年通过降本增效、提高奶牛单产的方式增加效益，我们对2020年充满信心。现代牧业董事长高丽娜在3月24日早间投资者电话会上如是说。

新冠肺炎疫情对养牛企业来说，最直接的影响是饲料采购。然而，公司去年购买了150万吨青储饲料，春节前，对各牧场的备料达到15天-20天，最多可满足一个月的使用，因此，采购饲料和供应受到的影响微乎其微。高丽娜表示，受商场、商超关门的影响，乳企销量会受一定影响，但是作为上游原奶供应商，现代牧业受影响并不大。

（编辑 才山丹）

股票投资小常识：国有企业的制度比私营企业的好。更加长久。和高尚正直的人交往，是一种福气。