来源：浦银国际

【完整版报告领取方式见文末】

复盘2021年

市场回顾

2021年的全球资本市场方面，全球地产、大宗商品表现居于榜首，主要原因在于 2020 年全球 REITs 受疫情影响较大，2021 年边际修复。紧随其后的是商品，回报率为 28.22%，主要是由于大宗商品 CAPEX 趋势性下行带来的供应短缺叠加需求复苏，带动大宗商品价格大幅上涨，2021 年 Bloomberg大宗商品指数涨幅达30%。发达市场股市回报率以24.12%的涨幅位居第三。黄金回报率居于榜尾，收益率为-2.69%，21年金价仍在低位震荡，并非抄底的时点。

就股市而言，2021年全球股市整体表现良好，但分化十分明显。其中以中国股市为代表的新兴市场股市整体表现不佳，位居榜末，较2020年排位有大幅回落，除深证综指、上证指数回报率达6.91%、2.51%外，其余沪深 300、MSCI 中国指数回报率在2021年均由正转负，恒生指数、恒生国企指数 2021年与 2020 年一样仍保持负录得回报。2021年中国股市表现大幅下降的原因主要在于中国相比其他市场先进先出，疫情控制更好导致更早出现复苏，也更早地进行货币政策正常化，另外 2020 年中国股市表现位居全球前列，在2021年出现了均值回归现象。除中国外，韩国股市也表现出了类似的特征（回报率由2020 年的 33.98%到 2021 年的-2.99%）。

2021年受大宗商品供应短缺叠加需求复苏，价格大幅上涨，MSCI 中国的能源、原材料等板块回报率位居前列，分别为 34.60%、13.08%。而房地产板块受债务风险、政策调控趋严、基本面剧烈下行影响，板块回报率居于末尾，为-22.23%。

股票投资小常识：纳斯达克(Nasdaq)是全美证券商协会自动报价系统(National Association of Securities Dealers Automated Quotations)英文缩写,但目前已成为纳斯达克股票市场的代名词。

报告节选（完整版领取方式见文末）

该份报告共90页，我们已经为您整理成文档

股票投资小常识：总之股市赚钱的方法非常多，但背后的核心都是资金驱动。

如果您觉得这份资料对您有帮助

希望获取完整的电子版内容参考学习

您可以关注+评论+转发

然后私信我：报告

股票投资小常识：价值都是没有草根派，也没有学院派。学历高低并不能让你在价值投资上有所区分。