9月8日，A+H黄金股齐走高。

Wind数据显示，截至9月8日收盘，黄金指数（882415.WI）上涨2.28%。分时图显示，9时52分开始，黄金指数大幅拉升，午后基本维持震荡拉锯的局面直至收盘。H股黄金股也同步上涨。

对此，分析人士指出，消息上，桥水中国旗下产品上半年大举加仓黄金ETF。这一调整与桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）近期对大类资产的表态一致。7月17日，达利欧发表文章推荐黄金投资，重申黄金将是下一个范式切换后的顶级投资选择。作为全球最大对冲基金的全资子公司，桥水中国的加仓动作也牵动了市场的神经。

多只黄金股净流入金额创新高

9月8日，A股黄金股中，银泰黄金（000975.SZ）大涨8.09%，湖南黄金（002155.SZ）涨5.76%，西部黄金（601069）涨超4%，赤峰黄金（600988.SH）、中金黄金（600489.SH）也涨超2%。

H股方面，截至9月8日收盘，潼关黄金（00340.HK）涨3.95%，山东黄金（01787.HK）上涨2.71%，紫金矿业（02899.HK）涨近2%，中国白银集团（00815.HK）、招金矿业（01818.HK）、中国黄金国际（02099.HK）跟涨。

消息面上，华安黄金ETF半年报显示，桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号三只基金分列第3、第8和第11大持有人。值得注意的是，这三只基金同样出现在博时黄金ETF和易方达黄金ETF的前十大持有人名单中。

分析人士认为，桥水中国的加仓动作引发主力资金加仓助攻。

Wind数据显示，截至9月8日收盘，赤峰黄金获主力资金净流入7982.96万元，净流入金额创逾1个月新高；中金黄金获主力资金净流入6653.53万元，净流入金额创逾5个月新高；此外，山东黄金、西部黄金、湖南黄金分别获主力资金净流入6893.53万元、1522.44万元、1255.07万元。

多因素支撑黄金板块拉升

事实上，本周以来，黄金板块持续走高。Wind数据显示，黄金指数在9月5日、9月6日、9月7日、9月8日分别上涨了1.31%、2.80%、0.44%、2.28%。

而黄金板块拉升，除了消息面的刺激，交易预期、个股业绩等同于对黄金股形成了支撑。

股票投资小常识：物价上涨，特别是煤、电、油的价格上涨，使企业成本增加，这时投资股票也不免会有风险。

美联储经济状况褐皮书显示，尽管通胀显示出减速迹象，但高物价和紧张的劳动力市场对2023年的美国经济前景构成压力。中信建投期货9月8日研报指出，市场对于经济下滑的预期增强，长期美债利率回落，避险情绪推升贵金属配置需求。

交易预期方面，9月7日，世界黄金协会公布的报告显示，8月黄金管理资金净仓位转为正值，而全球黄金ETF的资金流出量低于7月；近期，预计黄金交易量和消费者需求将在9月回升。

个股业绩方面，黄金珠宝上市公司半年报显示，2022年上半年黄金销售形势较好。招商证券美妆时尚分析师宋盈盈指出，2022年上半年黄金珠宝消费复苏，叠加国际形势动荡，金价波动，黄金产品投资需求增长，黄金珠宝公司营收增速同比放缓，但营收扭亏。

在行业景气度回升，黄金产品工艺升级拓宽使用场景的背景下，黄金珠宝龙头企业持续推进渠道扩张，产品不断推陈出新，经营业绩有望持续增长。宋盈盈进一步指出。

风险偏好趋弱下黄金配置价值凸显

连日走强后，黄金股是否还有投资价值？

开源证券策略分析师张弛认为，黄金在货币与商品属性需求的共同驱动下有望迎来趋势性机会。

张弛指出，2022年3月以来，黄金货币属性的需求疲弱带动价格回调，但7月中旬以来，黄金价格持续反弹。接下去，美国滞胀在即，黄金的货币属性需求将先行；倘若美国衰退，货币属性将叠加商品属性呈现需求共振。

宋盈盈则从黄金的商品属性上分析指出，近年来，黄金工艺升级带来消费属性提升，古法金、3D、5G等黄金工艺使黄金产品的时尚度大幅提升，年轻消费者对黄金产品的消费倾向有所增强，且黄金产品的非婚庆场景（如商务赠礼、悦己式消费等）占比在不断提升，黄金产品消费需求提升的趋势预计将维持3-5年，需求逐步释放，因此看好黄金品类中长期的增长潜力。

民生证券认为，在全球货币超发、央行购金需求上升背景下，黄金将走出一轮上涨行情。建议重点关注赤峰黄金、招金矿业、山东黄金、银泰黄金。

股票投资小常识：我们都会高估收益和低估风险，人都有这样的人性弱点，所以我们必须要用仓位来让自己理性，我们真的无法100%的确定买入以后可以涨多少，也无法确定需要多长的时间来获得收益。

长江证券也建议重视黄金股的配置机会。具体到个股，长江证券建议关注招金矿业、赤峰黄金、银泰黄金、山东黄金。

股票投资小常识：每个行业都有周期，有长有短。人均利润小于10万的公司，一般都是劳动密集型的公司，受人工成本上升和通胀的影响大。