7月29日，冯志坚先生在广东股市电台以及和信华通资产管理官方微信中提出很多央企等国改股不断有资金潜伏，上周五(8月7日)又在《A股大病初愈，稳健风格才能长胜》中发表只要盘面出现热点，赚钱效应重现，市场便开始上攻，然后在周六和周日的社会活动中，强调国企改革股特别是央企部分将在下周爆发。正如预测，本周第一个交易日，受益于航运央企整合、军工体制改革等多个热点影响，沪深两市高开走高，气势如虹!8月10日傍晚18:30，广东股市电台财经927继续邀请顶尖私募基金经理冯志坚进行专访。

主持人：今天(8月10日，下同)A股呈现出量价齐升的景象，您对于今天的市场感觉如何?

冯志坚：由于上周五收市之后央企几大航运公司就停牌了，所以我在周六一个社会活动和周日我们公司的基金份额持有人大会上也作出判断，今天一定会收中阳甚至是大阳。而且上周在节目里我也提过，市场已经三次探到上升通道的下轨了，也就是说三次探底已经完成，所以如无意外这个市场会一直往上升，去到4250至4300点之间才可能有比较大的震荡。之前那一条比较大的阴线，预计这两天就可以修复，如无意外就在这两三天就会站到4000点以上。

盘面上，相信大家都看到了，整个市场放量上升，包括国企股也好，甚至中小板，创业板也好全部在上升，但是我觉得现在这个时候反而是我们静下心来精心选股的阶段。因为国企股特别是央企里面，今天最先拉涨停板的是我板块里面的几个股票，而这些央企拉完涨停以后，盘面就向外扩散。到中午收市为止，仍然只是央企和地方国企等相继涨停，而到了下午，中小板和创业板也开始启动，不少个股也争相拉涨停。由于我准备外出到上市公司调研，所以尾市具体情况不太清楚，只知道大概有三百多只封涨停。但是我相信今天在收盘前离开去调研也非常安心，因为整个市场的发展和我上周不断在节目里提到的一模一样。至于以后怎么走，我相信到了4200至4300点的时候大家再去观察。

今天市场上升的时候，抛压很少，反而有资金不断入场，让个股不断向上升。因此我觉得大家在这个时候也不要轻易把你们在低位的筹码再调出来了，相信这个行情在上了4000点以后，正如人民日报说的4000点才是牛市的起步，我仍然是充满着非常大的信心。至于救市，大家可以看到的是，到今天为止，救市已经成功了，而剩下的就是个股之间争相去表现。

我记得有一只股票，是深特力，最近由10元一路飙到40元。我觉得市场既然有一些这样的龙头敢走出来，还有这么大的央企都可以在早上就封涨停，到了顶层设计的方案一旦推出，可能会让整个板块升得更猛烈。因为现在市场有一个最关键的持续的热点出来了，只要有这些持续的热点，大家的信心就会慢慢恢复过来。今天我在盘面也看到，这一次应该有游资敢去打涨停，因为这种手法我非常熟悉，今天有很多央企股我相信一定有游资参与在里面。大家不妨看一看今晚的成交汇报，在里面可能会看到游资的身影，只是我现在还没有这个数据。

今天放量上升，整个形态也走得很好。如无意外，上到上升通道的顶部位置，即4250到4300点时，可能会有大幅的震荡。震荡完之后假若市场选择重新向上突破这个上升通道，我相信接下来又会向新高迈进一步。我仍然坚持按照波浪理论，一浪上升，二浪回调，而二浪已经到达一个大幅度回调的极端位置。这个位置不能够再破，所以在这个位置假如上到4300点再下来的话，大不了就回到4000或者3900点这些位置而已。其实上周五开始我们的基金已经接近满仓了，如果做波段比较好的人不妨在4200至4300的位置出一部分，然后当它到3900或者4000点附近又可以补回去。

之前可能是我运气比较好，正确分析到了现在的状况。正如我所预言的，到了现在，大家不需要太恐慌，还有很多资金等着进场。因为我觉得今天的成交量还是稍显不足，在接下来的两三天，我相信仍然会有资金冲进来，但是有部分资金我相信他们仍然会观望，甚至会观察到4300点的时候他们也不会入市，等回调的时候才会再进入。

股票投资小常识：偶尔有跟庄的大户一下子把底下的托盘给砸漏了,我们才会看到原来下面的承接盘如此弱不禁风,原因就是大家都被赶到前面去了,个别没买上的恐怕还赶紧撤单高挂,大有不买到誓不罢休的架势,底下其实并没几个单子了,庄家只好尽快补个大单子顶住。

市场到了现在，其实没有太大的悬念，因为我在节目里提过国家救市是没可能失败的，我对这方面充满信心。但是根据统计数据，以后个股的分化会很明显。所以这次反弹到4200至4300点，对于一些没有业绩支撑，纯粹炒概念的高位股，大家一定要做好调仓换股的准备。我觉得为了在未来一波大牛市中获得更丰厚的成果，现在就需要不断努力去寻找这些好股票。投资者可以静下心来慢慢选股，当你们的股票接近解套甚至是反弹到比较高的位置的时候，我建议大家去选一些真正有价值的股票然后调仓换股。

主持人：正如您之前不断强调国企改革是最大的风口。今天很多国企，如您所说一开盘就直奔涨停。但其实在市场当中大家也很难估计，像上周那样，中国远洋这些股会突然停牌。我们怎样才能捕捉到国企改革这个机会呢?

冯志坚：大家可以根据下面这个思路去寻找一下。以前国企特别是央企，可能是由一到两家央企为了不产生垄断而拆分成几家，但是为了我国的装备制造业未来可以走出去，为了增强这些企业的竞争力，就像南北车一样，整合变成中国中车。那后面会不会还有南北船或者是电力、煤炭、钢铁、汽车等等这些大型的整合，我是这样去分析的：我们去看美国整个市场，在它某个行业里有多少家公司，对应国内有多少家这样的公司。举个例子，比如在美国只有三大汽车公司，而中国有几十家汽车公司。还有，在外国大型的钢企也是只有几家，可以充分利用他们的资源，甚至在购买铁矿的过程中也有很强的定价权。而再看我们国内，钢铁企业很多，甚至每个省都有几家，这些未来都会有一个整合的预期。利用这种思路去寻找我们哪些央企属下有很多这些资产，还有这些资产未来的整合程度会是怎样。南北船如果有机会像南北车一样整合到一家公司，那么我们做出来的船在国际上就变得有竞争力。我觉得大家不妨用这个思路先去考虑这样的大型的央企整合，有没有这种可能。

股票投资小常识：风险越大的交易，就越要把仓位控制的越低。满仓对于任何人来说，都是在把风险提高到最大。

用这种思路的话可能不一定都会对，但是看回这次一起停牌的航运股，其实他们也属于同一个集团公司。如果我们拿南北车来看整个过程，当它整合之前市场就走一波出来，整合消息公布出来之后又会走一波，最终整合完成之后，可能就到了尾声。现在市场下来后，我觉得消息一出来，比如顶层设计方案出来后，开始一家一家慢慢做大型的整合，大家可以去根据这个思路走。比如我们从南北车的思路看中国重工和中国船舶，你会发现南船其中一个领导调任去了北船。我相信从公告里面里我们可以挖掘到或者推测出一些逻辑和可能性出来。还有中粮系、建材系、四大混改公司这批股票值得重点留意的。因为这几个都是试点，而试点一定会成功然后扩散。投资者不妨先从试点的这些股票开始，然后再到一些比较接近试点，有整合需求的大企业里选择，然后再扩散到省国资委这批。省国资委可能是上海、广东、安徽或者山东等等这些会先走，后一步可能是北京或者其它核心省份。做股票是先做风口，风口做完了再扩散，大家可以从公告和很多整合的消息中延伸去寻找下一个板块。我的思路基本上就是这样。

嘉宾简介：

冯志坚，深圳市和信华通资产管理有限公司投资总监。投资风格稳健，风控制度严格，过去所管理阳光私募基金产品建仓后从没跌破一元的净值。在前期市场不断出现恐慌杀跌的情况下，其管理的产品净值仍然保持稳定，表现出较强的抗跌性，体现了投资风格和产品结构的稳健。

股票投资小常识：价值投资回报根本是来源于企业的成长和盈利，然而在市场中，很多时候股票价格不能反映企业真实的价值，要么高了，要么低了，但永远不变的就是股票价格始终都会围绕企业价值上下波动。