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　　螺纹钢和热卷是黑色系下游的两个成材品种，在今年下半年，二者的价格走势出现较大的分化，热卷和螺纹之间的价差不断扩大，二者利润持续劈叉，勾画出当下制造业与房地产的两重天。

　　当前，螺纹的利润在1100元/吨左右，而热卷的利润在550元/吨左右。螺纹的高利润得益于供给侧改革去除“地条钢”之后供应端的收缩，叠加房地产赶工造成当下现货端的偏紧。在新开工保持高增速的背景之下，螺纹现货价格不断走强。而热卷端，下半年以来，以汽车为代表的制造业表现低迷，甚至在9月出现汽车产量当月同比-11.71%的增速，热卷下游需求持续恶化。

　　基本面截然不同的表现，造成螺纹与热卷之间的价差处在历史极值。然而从产业本身出发，热卷的制造成本高于螺纹，生产工艺上热卷比螺纹更为复杂，在利润持续劈叉的背景下，铁水从热卷向螺纹的转产将一直持续。在高利润的背景下，螺纹面临供应端高企的压力。返回搜狐，查看更多