股票投资小常识：多头市场也称牛市,就是股价普遍上涨的市场。

20XX年，华为宣布要上市，举国震惊。

一、如何制定股权结构？

大家所熟知的华为，叫做华为技术有限公司。在公开的工商登记信息中，这个公司的唯一股东是华为投资控股有限公司。

这个华为投资控股有限公司有两个股东：一个是任正非，占比1.01％，另一个是华为投资控股有限公司工会委员会，占比98.99％。

这98.99％的股份又全部分给了华为的员工。但是员工在签署协议时，要保证离开公司之后就不享受股权了，股权由华为工会代持。员工离职后，股权回归华为工会。

从本质上来说，这只是华为单方认可的员工股权，不是法律上员工具有所有权的股权，而是华为和员工通过契约方式约定的一种虚拟股权。这种虚拟股权可以获得分红，但是没有真正的投票权。

所以如果华为要上市的话，首先要将华为技术有限责任公司改造成华为技术股份有限公司。将公司的控制权拆分成由股权代表的投票权，再进行IPO。拆分之后，保证任正非对于公司的绝对控制权，任总和他的一致行动人持股超过67％，拥有绝对控制权（有权修改公司的章程、增资扩股、股权激励等）。

至于上市地点，美股是不可能的，这辈子都不可能的，代表中国高科技最高水平的公司怎么会受到美国证监会的管辖？所以上市地点要么港股，要么A股。

鉴于A股没有真正的能撑脸面的高科技企业，所以政府一定会促使华为在A股上市。

于是在某一天，华为在上交所敲钟，上市名称为华为高科，华为科技，或者华为股份，不过研报君觉得华为控股最大气，就华为控股吧。

股票代码就是601025——10月25号是任正非的生日，正好这个股票代码也没有被占用。

二、上市之后 股票值得买吗？

股票投资小常识：优秀的企业也可能会出现不好的财务数据，因为优秀企业也会有短暂的财务压力和短暂的经营瓶颈。

华为确定上市之后，就要进行估值了。先来看看华为这家企业的质量怎么样。真是不看不知道，一看吓一跳。

华为的营业收入由2002年的175亿元增长至2017年的6036亿元，连续15年复合增长率高达27％，这个增长率跟股神巴菲特的巅峰投资收益率差不多。

早在2002年，华为还有一帮差不多体量的小伙伴，如TCL集团、四川长虹、大唐电信和中兴通讯等。当时说好一起到白头，没想到华为却偷偷焗了油——TCL集团目前收入刚过千亿、大唐电信早已经沦为ST，只有中兴通讯勉强能看到华为的车尾灯，但也仅限于通信领域。

华为2017年的营业收入是美的集团的2.5倍，是格力电器的4倍，是中兴通信的5.55倍，是大唐电信的138倍。

请先拖住下巴，别掉了。

华为更牛的是海外收入占比——50％的收入都是在国外挣的。从2009年至今，华为的海外收入占比一直在50％以上，2017年占比49％。

股票投资小常识：如果股价经过充分炒作之后已经高高在上了,情形就恰恰相反,盘中买单要较卖单大,庄家用大买单赶着散户望上冲,他一点点地出,出掉一些后把价位再抬上去,其实是原来的大买单撤了又高挂了,看起来像是大家奋勇向前,其实是散户被人当过河卒用了。

中国企业一直被批评为大而不强，华为立了一个好榜样——有本事的人从来不家里横，能赚美刀的男人，才是真男人。

说完收入再来看利润，2017年华为的净利润是475亿元，这个净利润在所有的A股公司里，仅次于中国平安和几家银行。

475亿的净利润水平，对比A股几家知名的白马股，是海康威视的5.1倍，是格力电器的2.11倍，是贵州茅台的1.64倍，是美的的2.55倍，是京东方的6倍。喝茅台喝不出来GDP全球第一，但是多来几个华为就可以了。

以475亿的净利润计算，华为属于科技企业，在A股科技企业中市值最高的是海康威视，目前估值是25倍。但是海康威视目前还看不到华为的车尾灯，给华为30倍PE的估值，没问题吧。

于是我们可以计算出华为的市值：475亿净利润 * 30倍PE = 1.42万亿。

以2018年12月12号的收盘价计算，1.42万亿的市值，排名为整个A股第二，第一位是工商银行的1.43万亿。届时股民群情激奋，稍微使把劲，把华为送上A股市值第一宝座，这绝不是YY。

下图是A股总市值前十名：

到此，股民终于可以欢呼：我们终于向美股看齐了，市值第一是科技股了！

更欢呼的则是华为的供应商！三个涨停起步！

三、核心供应商都有谁？

目前华为的核心业务分为三块：运营商业务（卖交换机、基站等设备给移动和联通）、企业业务（华为云服务等）和消费者业务（大热的Mate 20手机）。

如今的华为已经成为了一个巨无霸，拥有众多的上游供应商。

2018年11月，华为在深圳举行了核心供应商大会，邀请了150家供应链企业到场，并对92家供应商进行了表彰。在所有获奖的供应商企业中，美国公司多达33家，其中英特尔、NXP是连续十年的金牌供应商，大陆公司共有25家，日本公司有11家。

了解华为在A股的核心供应商名单及对应的业务。请关注智汇研报公众号，点击菜单栏内容干货中的华为供应商获取。

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股票投资小常识：股价下跌时，一堆人找毛病。股价上涨时，一堆人捧臭脚。