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  • 2022-12-30
  • John Dowson

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  简单的说,股权质押就是股东需要资金时,将自己的股份在一定期间内质押给金融机构获得的融资方式。 由于股票质押属于高风险的业务,在市场波动情况下很有可能出现到期难以偿付利息或本金的局面。因此,为控制因股票价格波动带来的风险,质押方会设立警戒线和平仓线。 当市场急剧下跌,有股权质押的股票可能会触及或跌破平仓线,从而遭受强平,而质押比例越高的个股易形成较强的负反馈机制,加大平仓风险。但是,并不是股价触及或跌破平仓线就一定会被强平。 上市公司股东一般会通过补充质押、追加担保物或提前偿还等方式来避免被平仓,尤其是控股股东,更不会轻易放弃自己的“控制权收益”。

  近年来,每当出现非理性调整,股权质押总会直接或间接“背锅”。实际上,股权质押是流动性收紧背景下企业寻求融资的正常现象。股权质押融资有助于大股东利用杠杆效应加快促进公司扩张,从而导致业绩改善,估值良性上涨 。因此大家听到股权质押,不必太过惊慌失措。股权质押不可怕,可怕的是在市场不乐观时,大量资金向下寻找流动性时引起的一致预期!直接或间接地造成“交易踩踏”!若此时股权质押比例过高,资金进一步紧张,局面就很不乐观了,动不动就是“闪蹦”。所以,投资者了解股权质押,监控质押比例变化就很有必要了。

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