低迷数月之后，今日A股游戏概念终于迎来爆发。截至收盘，板块内部，三七互娱大涨9.6%领涨，金科文化涨8%，完美世界涨6.6%，世纪华通涨5.4%，吉比特涨5.4%，星辉娱乐、游族网络等跟涨。 数据来源：同花顺延安烟草网

非洲毒株来袭，香港通关成泡影！？苦日子还在后头……延安烟草网

“狼”来了的故事在香港一次又一次上演。

自2020年5月起，林郑月娥就多次探讨放宽边境检疫的可能性，但由于健康码认证、新冠疫情反复等等原因，通关遥遥无期。

直到昨天，“狼“真的来了。

11月25日，内地与香港疫情防控工作对接会议再次召开，内地专家认为香港已基本具备与内地免检疫通关条件，港府将全面落实各项准备，包括推出香港健康码和高风险人士排查等。

经过两年的漫长等待，通关终于迎来了曙光。

01

黎明前的黑暗

在蛰伏的六百多天里，内地访港游客量与往年相比可以说是真正的九牛一毛。据香港旅游发展局数据显示，2019年全年的内地访港旅客有4377万人，2019年1月-9月的访客量为3692.9万人。到了2021年，1月-9月的内地访港旅客人数仅为4.6万人，仅有往年同期的0.1%。

（2019年-2021年内地访港旅客数量，来源：香港旅游发展局）

在香港的GDP中，非香港居民消费占比约为10%，虽然远不及进出口贸易、和服务业，但旅游业是香港内需和服务出口的重要基础。

失去了内地游客，香港经济风光不再。

其中，零售业被打的最惨，据香港特区政府统计处发表的最新零售业销售额数据显示：香港9月份零售业总销售额约为280亿港元，同比上升7.3%，2021年前9个月合计零售业总销售额同比上升8.0%。虽然实现了小幅回升，但是与未受游行、疫情影响的2018年9月366亿元的水平相比，下挫极为明显。

仅仅从门店的租金，也能窥得香港零售业的可怜。据谭仔米线招股书披露，香港零售门店的平均月租金自2020年起大幅下滑，由2019年的132.5港元/每平方英寸收窄至108.4港元/每平方英寸。

（2015-2020年香港零售物业平均月租金，来源兴业证券）

特别是对游客高度依赖的热门区域，空置率更是屡创新高，据美联工商铺数据显示，2021年一季度，尖沙咀铺位空置率持续上升，全区空置铺位有271间，空置率17.7%，为四大核心区之冠。尖沙咀区域中，弥敦道空铺数目按季急增16间至43间，为四大核心区空铺最多的街道，空置率为29.7%。

（近年四大核心区街铺空置情况，来源：美联资料研究部）

除了零售，作为内地游客赴港必买的“特产”之一，香港保险也遭遇了巨大冲击。据香港保险业监管局数据，2016年，内地游客为香港保险业贡献了超过700亿港元的人寿保单，占香港保险业个人业务的四成。而今年上半年，来自内地访客的新造业务保费从2020年上半年的62亿元收缩至2亿元，同比下跌96.5%，佔整体个人业务总额0.3%。

（来源：香港保险业监管局）

内地游客订单的流失，叠加疫情下经济活动的减少，香港保险业保费收入整体下跌，据香港保险业监管局数据显示，2020年新造保单减至100万份，保费总收入亦下跌至1,196亿港元，两者均比2019年少两成，创下2014年以来新低。

（来源：香港保险业监管局）

此外，访港游客必吃的餐饮也遭遇寒冬，近两年年倒闭的餐厅数不胜数，甚至包括一众耳熟能详的知名口碑店，百年老店许留山因欠租狼狈退场，“世界上最大的海上餐厅” 珍宝海鲜舫也一度暂停营业。

港股餐饮板块去年虽然随着全球大放水被炒高，但还是不可避免的迎来价值回归，2021年以来板块整体持续探底。

02

通关之后

通关，似乎是个转机。

的确，在大陆游客占访港游客超九成的前提下，恢复通关意义重大，若顺利通关，往日来自大陆的人流、物流、资金流将再次归来，深谙发财道理的香港人最明白这个道理。而那些因为疫情被摁在地上摩擦的香港本土消费公司，也看到了重生的希望。

但是与内地隔绝两年，香港能否回到昔日的宝座还需要理性看待。

首先，此次通关的具体时间仍未敲定。据媒体报道，“回港易”的名额较为稀少。短期内，能够为香港旅游业带来的提振效果极为有限。

此外，海南自贸港的发展势必会分流香港的游客量。自2018年《支持海南全面深化改革开放的指导意见》发布以来，就一直流传着“海南崛起、香港失势”的说法。

在这样的背景下，二级市场上投资者们也较克制，自有望恢复通关消息出来，香港本土的零售股票虽然有所拉升但很快回落，整体表现很一般。

此外，新冠疫情的影响也还没有消散。香港的全球自由港角色，令到它在应对外围输入风险方面，不会做得和大陆一样严格，这点在过去一年多已经看得很清楚，和大陆发现一个案例，就开展全民检测，并高效地推进疫苗接种工作相比，香港还是有所欠缺。

值得注意的是，据外媒报道，一种首先在博茨瓦纳被发现的新型新冠病毒的变种，已开始在南非蔓延扩散，该变种名为“B.1.1.529”，不少专家形容这一变种病毒“非常可怕”，可能是迄今为止所发现的最凶猛的、他们所见过最糟糕的变种病毒，突变程度超过预期。而香港已出现两例感染此新冠变种病毒的病例，这很有可能成为通关进程的又一拦路虎。

（来源：凤凰网）

03

结语

香港也在积极寻求自救，香港特区政府通过多维手段促消费，其中最为直观的就算“消费券”了。据香港特区政府统计处公布，在政府派发第一期消费券后， 8月零售细分市场如眼镜店、珠宝首饰、服装鞋类、百货公司，分别增长60.9%、28.1%、40.8%、7.5%。但9月份增长明显回落，眼镜店、珠宝首饰、服装鞋类、百货公司，分别增长17.3%、16.2%、6.5%、-11.6%。尤其是百货公司，还出现负增长。可见，政府派发消费券对零售行业的刺激作用较为短暂。

而香港零售业的全面恢复，可能还得等到大陆和香港真正实现通过，且大陆游客来往正常的时候。想让大陆游客像以前那样放心前往香港，还没那么容易。要短期内恢复到疫情之前的大陆游客水平，尚需时日。

但通关只是个开始，这点，莎莎的老板郭少明看得通透：“这次恢复的只是有限度通关，离以前的全面通关还有限制，不过，有通关总比没通关好。”

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