中新网5月21日电 连连攀升的让不少投资者发出了“只恨钱少”的感叹，继而将目光投向股票配资。

　　据数据显示，“目前网贷平台共有20余家涉及配资业务，后期随着的活跃可能会有更多的网贷平台涉及配资业务。”今年3月份在线配资平台业务累计成交量超过了20亿元，环比增幅高达143%。

　　早在去年下半年开市转暖时，记者就已对做股票配资的在线平台进行过盘点，截至去年10月份市场上已有钱程无忧、赢在投资、资本等十余家配资平台，随着股票配资的火爆，又有不少新平台应运而生，还有不少互联网金融平台如金斧子、投哪网等开始涉足股票配资业务。据不完全统计，目前进行股票配资业务的在线家。

　　与传统的券商融资业务相比，在线股票配资最大的优势莫过于门槛低，一般千元即可配资，而且配资手续也相当简便。然而与低门槛相对的是，投资者需要承受较高的融资成本。据了解，目前在线%，大约为券商融资成本的2倍-3倍。而且，配资杠杆被放大1倍-5倍，高的甚至可达10倍-15倍，收益随杠杆放大的同时风险也随之放大。“整体而言，对股票投资者风险较高”，中投顾问金融行业研究员霍肖桦在接受采访时谈道，“对于投资者而言，股票配资平台进行配资炒股，一在方面有操作风险；另一方面有保证金亏损以及强行平仓的风险。”

　　在牛市行情下，股票配资无疑对投资者有着莫大的吸引力。钱程无忧联合创始人贺正强就给记者算了笔帐，“假如有10万元，找配资平台配资了50万元，共有60万元投入。过了一段时间你所持有的股票价格翻倍，再把股票卖出所得到到资金就是120万元，扣除(年化)15%-20%的手续费和利息也就是18万元-24万元，那么收益就是36万元-48万元。如果以自有资金(10万元)去投资的线万元。”

　　而去年下半年以来的行情绝对称得上“给力”，从2014年7月到2015年4月，上证指数从1900多点上涨至4400点，涨幅远超100%。这使得投资者配资的需求量迅速扩大，同时也反向刺激了配资市场的进一步扩张。

　　今年3月份在线配资平台业务累计成交量超过了20亿元，环比增幅高达143%。各平台的业务增速也相当快，如投哪网今年2月份上线月份成交量出现了爆发式增长，增幅达415%，配资业务占平台总成交量的比例3月底为2.15%，截至2015年4月21日，4月份的配资占比已经上升为10.52%。钱程无忧仅一周成交额就达亿元。

　　值得注意的是，虽然配资门槛低、杠杆高——目前配资业务最低起点为2000元，即可获得至少5倍甚至高达10倍、15倍的配资，投资收益也随着杠杆加大而扩大。不过，在线配资的融资成本相对较高。记者又查看了多家涉及配资业务的平台发现，目前在线配资普遍的年化利率主要集中在15%-20%区间，大约为券商融资成本的2倍-3倍。而且，杠杆放大收益的同时也放大了风险。据网贷之家介绍，1:5的配资比例可能仅仅是15%的调整就已经触发平仓线，会造成配资人血本无归的状况。如果用户满仓操作，只需要一个跌停就会“爆仓”，并没有给平台平仓的时间和机会。“如果你买入的股票出现下跌，亏损也是成倍增加，一般配资公司(包括券商的融资业务)都会设置一个强制平仓线，当股票亏损到平仓线时就会被自动平仓，你的自有资金就会被用来归还股价下跌所产生的亏损”，前述业内人士对《证券日报》记者说道。在他看来，配资要求股民的技术要“过硬”，“如果技术不够，不会操作短线，收益可能还不够管理费”。并且，如同他前面所说的，在股价上涨的情况下，配资可使收益扩大，“如果你自有资金是1万元，不配资的线元，但如果配资了，操盘资金变成6万元，亏损10%就亏损了6000元，如果10倍杠杆的话本金就全没了。”

　　随着互联网金融的崛起，配资业务的战线也被转移到互联网上，随后又玩出新花样，被嫁接到了在线平台上。在在线配资的具体操作上，配资人缴纳一部分保证金并以同等市值的股票作为抵押物，以1倍-5倍的杠杆借钱，投资者通过在线平台出资给借款人，通过在线模式所配得的资金需要到平台指定的交易账户进行交易，密码由平台控制，配资人只能操作账户，但不能提现。平台也会设定一定的风险线控制账户，当亏损到一定程度时，平台有权强制平仓。

　　“配资人缴纳的保证金一是用来弥补亏损，二是用来支付利息和手续费”，一位业内人士对本报记者解释道，“以1万元的保证金申请配资5万元，这5万元其实不是转到配资人名下的账户，而是在配资人的虚拟账户上标记一个数字。配资人在买股票的时候，是直接从平台到证券账户中扣除相应的金额”，他进一步说道。

　　对于在线股票配资与传统的线下股票配资的区别，钱程无忧对记者表示，“第一，门槛不同，在线股票配资低门槛；第二，在线股票配资多为网上申请，线下门店较少；第三，在线股票配资经营模式不同，尤其是资金来源，不是来源一个投资机构或者资金大户，多是通过在线平台来吸引投资者，积少成多。”而在一位进行过配资业务的股民看来，他认为在线配资与传统融资方式相比，操作更灵活、杠杆更高。“从券商做融资的杠杆比例一般是1倍-2倍，而在线倍。而且，在线配资对配资期限没有要求，标的股票也更多。”

　　“在互联网股票配资出现之前，传统股票配资业务先后采用过实物抵押、保证金制两种模式，但始终无法解决两个老大难问题：一是资金的划转流向，无法保证专户专用，透明性不够，容易被挪作他用；二是资金的安全，无法对配资股民的股票账户进行警告和平仓操作，风险性太高”，ppmoney CEO胡新认为，互联网股票配资的出现很好地解决了前面提到的两个难题。

　　今年4月17日，证监会提出要高度重视两融业务的合规和风险管理，确保持续健康运行，同时提出包括券商不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托活动等七项要求。

　　“最近股票配资市场不太好做。”5月6日，深圳投资人士金先生对记者表示，场外股票配资市场中，现在信托、银行基本都在降低杠杆，提高资金成本。

　　金先生解释，以前银行基本都愿意接受1：3的比例配资，但前段时间降到了1：2.5，现在主流的配资比例是1：2，杠杆在逐步降低。与此同时，配资的成本在提高，现在1：2.5的资金成本，比以前1：3的资金成本还要高。

　　“我们已在主动降低配资杠杆。”5月6日，钱程无忧CEO陈永亮对2记者表示，“现在市场已不像2000点的时候，风险已加大，配资杠杆要降低,我们已经将配资杠杆由最高1:6调整为最高1:4。”

　　陈永亮表示，钱程无忧主动降低杠杆，目前主推1：3的股票配资比例，最多是1：4，杠杆控制在这两者中间，不会到1：5。而此前基本是在1：3与1：6之间。

　　“目前股票配资市场的资金需求还是很旺盛。”陈永亮表示，很多人在排队申请配资，但现在控制规模后，客户申请配资的时间需要比较久。

　　金浩则告诉记者，尽管信托、银行方面在股票配资中变得谨慎，但配资实际上供不应求。现在配资公司很赚钱，深圳好多人都在做这一块业务，而且比较容易做大，身边有个朋友才做了几个月时间，现在规模已达五六个亿。

　　金浩说，配资公司的模式甚至有点空手套白狼的意思，在理想状态下，比如配资公司拿着客户的一千万，然后拿到银行的三千万，就能运作起来，而且盈利可观。

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