央广网财经11月10日消息（记者于琦）今年6月以来，A股连续暴跌，这和场外配资的推波助澜有很大关系。据央广网财经记者不完全统计，因配资违规遭到证监会重罚的券商已有7家，分别为：中国银河、申万宏源、中信建投、华泰证券、海通证券、广发证券和方正证券。其中前三家被暂停开立新账户一个月，后四家收到了合计2.4亿元的巨额罚单。

　　今年7月份，证监会开始规范不合规的场外配资行为，配资软件公司也陆续集中遭到证监会调查，包括恒生HOMS系统、同花顺、上海铭创等，到目前为止已经陆续停止了相关服务。

　　11月9日，中国银河发布公告称，其外部接入具有分帐户功能的第3方交易终端软件，未对外部讯息系统接入实施有效管理，对相关客户身份情况缺乏了解。在自查过程中，存在漏报信息系统外部接入账户情形，中证监要求暂停新开证券帐户1个月，在此期间不得新增经纪业务客户。

　　这是被暂停开立新证券账户三家券商中的一家，另外两家分别是申万宏源和中信建投。而在此之前，由于涉及违规配资问题，华泰证券、海通证券、广发证券和方正证券受到了合计2.4亿元的重罚。

　　有业内人士认为，相对于巨额的罚款，扣分和暂停业务对券商的打击更大，一旦因为扣分而降级，券商的一些相关业务可能受限，很多资金渠道也可能被切断，提高融资成本的同时，也会错失很多商业机会。

　　券商公司、第三方交易平台和配资公司是如何运转的？场外配资的钱如何流入的？为了更清楚的了解三方的运作关系，央广网财经记者简单制作了以上的流程图加以说明。

　　场外配资，简单来说就是借钱炒股。投资者先选定配资公司，如选定图中配资公司a，然后选定配资比例，之前最高的配资比例达到1：10，即投资者出1万元，配资公司a出10万元，炒股时，将这11万一起投入。之后需选择配资方案，配资平台会在扣除利息和保证金后进行配资，然后分配资金账号和密码。由于配资公司a是和恒生HOMS系统合作，投资者需下载恒生HOMS交易软件，注册并绑定后就可以直接线上交易，交易方式与自由资金炒股相同。

　　这样一来，投资者只需要自己投入1万元，本金就能够达到11万元，股价上涨50%，即可得到5.5万元的收入，在股票涨势迅猛的时候，不乏为一些散户投资者的选择。

　　然而，配资公司在放大收益的同时也加剧了投资者的资金风险。根据杠杆比例不同，配资公司设有平仓警戒线和强制平仓线，杠杆越大，“红线”越紧，以保证配资平台出借资金及利息的安全。对于配资的投资者来说，承压性过低，一遇到风吹草动，自己就被平仓了。而对于配资机构而言，把风险转嫁给了股民和整个系统。

　　中国的股票市场，场外配资一直处于灰色地带。据央广网财经记者了解，场外配资有三重风险，第一，场外配资公司利息高；第二，加剧了的投机风气；第三，资金有失控风险。

　　据悉，场外配资公司月息至少都在1.5%、2%，年息甚至30%、40%，有的甚至是50%以上，随意加大杠杆比例，动辄1：5甚至更高。配资公司通过赚取投资者的利息，将把其中一部分的服务费给与之合作的第三方交易平台，其中的另一部分交易佣金给与之关联的券商机构。据不完全统计，场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行，三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元。

　　不少证券公司为了交易量和短期收益，为一些机构利用HOMS 等系统进行场外配资提供支持，忽视风险揭示和投资者教育，甚至违反账户实名制等规定，纵容违法违规和不当谋利行为的发生，损害了公平交易和投资者利益。另外，融资客户被强制平仓，大量不具备风险承受能力的投资者损失惨重。

　　配资有风险，入市需谨慎。虽然配资能够轻易获得巨量资金用于炒股，但大杠杆的压力下确实也有平仓的高风险。证监会此次对场外配资开出高额罚单，不仅是对配资违规现象的清理整顿，也是减少盲目大规模跟风投机炒股的股民，以防造成灾难。