本周以来，在指数转入高位盘整的背景下，A股商场资金围绕年报头绪展开布局，“年报预增”一跃成为商场最强主线，不少成绩预增公司短期股价收获明显超额收益。

　　Choice数据显现，截至1月12日盘前，开年以来共136家公司发表了2022年年报成绩预告或成绩快报，其间成绩预增公司达到104家。从公告发表次日的股价体现看，这104家预增公司中有超越三分之二的公司股价收获上涨。

　　其间还诞生了不少短线牛股。比方，电子城在上周五发表成绩预增公告后，本周股价已接连揽入4个“一字涨停”，短期涨幅接近50%。东尼电子成绩发布前后股价收获3连板。中科江南、康达新材、兴瑞科技、爱玛科技等均在业绩预告发布后立马涨停。

　　依据沪深交易所股票上市规则，上市公司估计年度运营成绩和财务状况触发发表情形的（如净利润为负值；净利润实现扭亏为盈；实现盈余，净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上等），应当在会计年度结束后1个月内进行预告。

　　因而，当时还处于年报成绩预告的发布初期。在1月底之前，还将有大量上市公司发表业绩预告，由此带来的机会与危险并存，值得投资者重视。

　　“超预期”始终是财报季中心头绪，是带来超额收益的重要来历。而本轮年报尤为特殊，由于疫情影响，2022年年报成绩超预期的公司更显珍贵。

　　中金公司判断，在上一年第四季度上游职业盈余走弱，多数中下流职业受疫情影响的背景下，2022年年报成绩超预期的职业或许不多。上游周期职业中，成绩有望超预期的子范畴可重视石油天然气板块；中游范畴方面，储能、光伏设备、风电零部件等板块有望超预期；下流消费职业中，药房、中药、电动两轮车等范畴成绩有望超预期。

　　虽然今年以来已发表年报成绩预告的公司预喜率（包括预增与扭亏）高达约八成，但商场一向有“靓女先嫁”的传统，即成绩改善的公司倾向于尽早发表财报，而成绩不佳的公司倾向于晚发表。因而，商场全体盈余仍具有较大不确定性。在博弈年报成绩“超预期”的一起，还须警觉成绩低于预期和股价动摇的“危险点”。

　　中金公司依据测算，估计A股商场2022年第四季度非金融公司经营收入增速或许下滑到0至5%的区间，四季度盈余受减值因素影响较大。中金公司表示，上一年11月以来，A股盈余增速预期已累计下修超越2个百分点，当时商场盈余猜测或许仍有下调空间。

　　回望上一年年初的年报行情，某主营体外确诊试剂的上市公司也在开年不久发表成绩预告，成绩同比预增起伏接近20倍，主要是受新冠抗原检测试剂盒订单增加提振。短线资金随即借题发挥，该公司股价多次20%起伏涨停，短短几个交易日便推动股价完结翻倍。但炒作旋即退潮，该公司股价不到一个月便回吐全部涨幅，令追高进场的股民损失惨重。因而，研讨公司业绩增加背面的原因，并判断股价体现与基本面是否匹配，也是投资者在年报季需求考量的要点。