有意思的是,随着监管加强、市场赚钱效应减弱,配资总体规模快速下降的同时,配资双方的操作细节也出现明显变化。
在2016年,市场中仍有大量投资客对杠杆资金青睐有加,不少人力图借助高杠杆实现“一把翻身”,因此通过配资公司等形式进行场外配资的现象仍较火爆。
同时配资公司在渠道受限的情况下,也急需寻找新的资金需求方。一家大型券商营业部投顾向记者表示,当时“每天都能接到配资公司打到营业部的数十个电话,都是想让营业部帮忙介绍配资客户,不胜其烦”。
当时常见的做法是,在配资双方协商确定具体利率、杠杆率后,由资金出资方直接把钱转到需求方的资金账户上。同时,为了保证资金安全,需求方需要将资金账户密码交由出资方,由出资方修改后管理。而需求方在获得资金后,只能自行保留交易密码进行交易操作。
一位不愿具名的营业部人士向记者介绍,如果配资的出资方是配资公司,其与当地大型券商营业部关系普遍都较为密切。一旦该营业部有客户采用上述方式进行配资,配资公司还会统一让营业部“盯紧”上述资金账户,不能让客户以忘记密码等理由来重置及修改密码。
“1∶2、1∶5之类的配资现在仍可以做。”华东地区一位从事配资行业的人士告诉记者。“但总体很难做,主要是资金出借方和需求方都明显减少了。”他表示,现在业务普遍靠熟人、朋友介绍,而且只有真正对自己操作有信心的客户才会选择进行高杠杆配资。
此外,在操作细节上,配资资金的流动方向也截然相反。上述人士介绍,目前普遍的做法是,在确定具体配资比例后,资金出借方将资金打到自己的账户,同时需求方需将本金全部转至上述账户,并在该账户上进行股票交易操作。由于该账户属于出借方直接持有,其资金安全可以得到很大保障。此外,类似于券商融资业务,双方还约定设立预警线、平仓线等指标,来确保市场或个股出现极端情况时资金出借方的本金安全。
而除了以配资公司为主导的场外配资,券商经纪业务系统此前也经常通过股票质押、定向资管等金融产品为大市值客户提供大杠杆配资,但近期券商进入严格自查阶段,主动收紧了上述业务战线。
“我手里最近有一单资管业务计划报到总部被卡住了,这单业务杠杆比例是1.5倍,劣后资金来自契约型基金。”深圳某券商营业部资深投顾小于说,近期券商资管等通道业务进入严格自查阶段,现在只有遵照资管新规来修改这单业务才可能通过核查,压缩杠杆比例到1倍,且去掉契约型基金的嵌套,直接穿透到实际投资人。(摘自《上海证券报》)
需要注意的是,在政府调控不放松的背景下,购房者心态正逐步从激进转向观望,下半年房价或有松动的可能性。
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