9月28日，人民币汇率巨震，截至发稿，在岸人民币兑美元跌破7.2关口，报7.2253；离岸人民币兑美元跌破7.23关口，日内跌约500点。

从技术上看，这是近十五年人民币兑美元汇率波动的下限。除了在2019年贸易战期间无限接近之外，其他时候均未突破7.2。

与此同时，A股三大指数均跌超1％，其中创业板指跌近2％。截至目前北向资金净卖出超50亿元，其中沪股通净卖出22.85亿元，深股通净卖出28.06亿元。

股票投资小常识：赚钱的要点在于预判产业链的利润周期，抓住了一个产业链的变化就抓住了股价的波动脉搏！

自美联储3月开启加息以来，美联储加息力度和速度逐步加快和加大。受此影响，美元指数大幅上涨，美元指数从年初的95.647上涨到9月28日最高的114.685，创近20年来新高，年度最高涨幅近20％。

此消彼长，年内非美货币则遭遇大跌，在全球主要经济体中，以间接汇率计算：

英镑兑美元跌21.26％，接下来或将见证200多年来的新历史——逼近甚至跌破平价。

日元兑美元跌20.44％。

欧元兑美元跌幅15.93％，已经跌破平价。

在岸人民币兑美元也跌了11.99％。

相对来说，人民币比其他非美货币更具韧性，对美元贬值，但对其他货币主要是升值。

央行刚刚发布的《2022年人民币国际化报告》显示，人民币国际支付份额于2021年12月提高至2.7％，超过日元成为全球第四位支付货币，2022年1月进一步提升至3.2％，创历史新高。这也凸显了人民币的强势。

在美元持续加息走强的背景下，全球资本回流美国。但是很明显的一点，资本并没有流入股市，特别是美股。从年K线来看，道指下跌19.82％，最高回撤超过20％，正式进入技术性熊市，这一跌幅在近50年中仅次于2008年。纳指跌幅更大，超30％。

主要原因是加息大幅抬升了全球无风险利率，导致股市回报率降低引发抛售；其次是美国经历40年以来最严重的通胀，通胀是股市的杀手，这也是美国不断加息的主要原因。

当然背后更大的原因，是美元霸权。美国根据自己的经济周期，在开闸放水和关闸断流间反复切换，其真正目的是在美元大进大出过程中洗劫各国外汇财富，攫取巨额利润。

汇率的本质是一个国家综合国力与另外一个国家综合国力的对比，美元走强，还与美国的一系列纵横捭阖有关。

美国拱火俄乌战争抬升了欧洲的能源价格，导致欧洲开始去工业化；美国还持续打压中国，从芯片到新能源，出台了一系列遏制中国的经济政策，如今还加剧台海紧张局势，以打击资本对中国的信心。

美国的这些做法就是踩着别人往上爬，配合加息政策进一步巩固霸权。不得不说，美国能够做到这些的基础也与其制度、科技、文化等对人才和资金的吸引力有关。

而对其他非美货币国家而言，汇率贬值叠加国际收支失衡，会导致部分国家的外汇储备大幅缩水，进一步削弱其抵御外部风险冲击的能力，爆发新一轮金融危机及债务危机的风险大幅走高。

股票投资小常识：上证指数已发展成为包括综合股价指数、A股指数、B股指数、分类指数在内的股价指数系列。

具体来看，目前人民币相对美元的贬值原因，与经济形势对比有关。

从GDP数据来看，美国一季度和二季度经济都出现了负增长，但这里报道的是美国经济环比数值。同比数据来看，一、二季度美国分别增长4.2％、2.9％，而同期国内数据为4.8％和0.4％。

上半年中美GDP差距为3.589万亿美元，而去年同期为2.849万亿美元，国内经济发展受疫情影响较重，中美的经济差距正在扩大。

除了疫情外，进出口也是汇率的重要考虑因素之一，当前国内出口面临较大下行压力，8月份出口增速回落明显，从上月的17.8％下滑至7.1％，加上海外制造业PMI指数连续下行，需求收缩将使国内进出口增速进一步放缓，放大人民币的贬值预期。

此外，中美货币政策背离。在美元一路加息的背景下，国内为了稳定经济发展，货币政策一直处于边际宽松状态。今年央行曾多次出台政策，包括降准、上缴结存利润、推出 4400 亿再贷款工具等，8月份又调整基准利率，对 5年期以上LPR下调了15BP，偏宽松的货币政策使中美利率差出现倒挂，引发了人民币汇率贬值预期。

根据蒙代尔不可能三角理论，国内经济下行压力大，在汇率与房地产之间，央行最终选择了后者。

当下美元兑人民币正在逼近过去10年的最高位，央行有哪些工具应对汇率波动自然成为了市场最为关心的话题之一。

我国汇率外汇管理工具主要有四大类：

汇率定价干预工具：主要有逆周期调节因子、动用外汇储备干预；

外汇流动性调节工具：主要有外汇存款准备金、外汇风险准备金、货币掉期交易，发行离岸央票；

跨境资本流动管理：宏观审慎管理、资本管制等；

口头干预。

9月26日，央行已经宣布，决定自28日起上调远期售汇业务外汇风险准备金率至20％。这是自2020年10月央行将外汇风险准备金率调整为0后，再次出手调整。在此之前，9月15日起，央行下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即由现行8％下调至6％。

专家表示，若汇率继续承压，不排除后续会采用更多管理工具。

对于人民币后市，华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，美元可能在今冬明春进入震荡筑顶的过程中，但随着美国增长预期的下调和其他央行加息频率上升，美元指数可能会见顶回落。短期内，人民币汇率可能承压；中长期看，人民币真实汇率较有韧性。

本文源自财通社

股票投资小常识：股价下跌时，一堆人找毛病。股价上涨时，一堆人捧臭脚。