近期郑棉在跌破13000关口之后跟随外盘连日反弹,再次冲上13000元/吨,那么这种行情可以持续吗?
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一、美棉连续三个涨停 外盘开始反攻
11月1日以来,ICE棉花期货强势反弹,主力合约连续三个交易日封于涨停(从两年最低点70.21美分/磅涨至83.89美分/磅,涨幅达到19.48%)。最新的美棉出口周报显示,上周美棉签约量环比大增,中国的采购量显著增加,需求回升的信号明显。据市场反馈,近期棉价下跌期间,部分在70-75美分/磅区间入市抄底的棉纺织企业和贸易商盈利面持续扩大,期货盘面、现货市场信心呈现阶段性恢复。
经过几日的强势反弹,ICE盘面走势是否就此逆转了呢?从往年的经验来看,美棉通常在下半年达到年度最低,年底到年初趋于上涨,从今年将近160美分的高点到现在,棉价已经打了对折还多,70美分也是历史长期均价,因此年底前市场大概率会企稳,并在底部区间震荡中寻找方向,真正上涨还需要经济大环境和自身因素的配合。短线多空双方将在80美分/磅关口展开反复争夺。有分析人士认为,只有耐心等主力合约站稳85.50美分以上之后,才可以从技术上确定新一轮的上涨行情已经开始了。
本周美棉签约数据环比显著增加,装运数据表现尚可。短期受外盘影响郑棉也有较大反弹,但最终消费端需求的复苏才是带动整个产业增长的核心要素,当前市场信心支撑不足。
随着近两日郑棉强劲反弹,CF2301合约盘面价格重新上破13000元/吨关口。11月3日,郑棉表现平稳,CF2301上涨250元报收于13185元/吨。近两日期价重心持续抬升,推动籽棉收购价格稳中有升,疆内疫情虽有缓解,但对于交售、加工运输仍产生影响。
近期郑棉主力合约走势
二、棉花企稳反弹
后市上行空间如何?
近几日,郑棉期货在创出新低后连续反弹,ICE棉花也出现了久违的连续涨停板,虽然价格冲破了13000元/吨,但这种上涨后期能否持续仍存疑虑。在美国11月份加息75个基点、美棉收获进入高潮、下游需求短期没有起色的背景下,棉花连续上涨缺乏支撑基础,后期的反弹很可能一波三折。
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9月份纺织品服装出口下降
自6月21日开始起美国开始完全实施新疆棉禁令,欧洲部分大型企业也在跟进,当时7月份和8月份服装出口数据并未显示出乏力,因外贸订单大部分都是提前完成,而9月份的出口数据已经明显下滑。2022年9月,我国纺织品服装出口额为280.51亿美元,同比下降3.71%,环比下降9.44%。其中,纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为120.69亿美元,同比下降2.74%,环比下降3.38%;服装(包括服装及衣着附件)出口额为159.82亿美元,同比下降4.43%,环比下降13.54%。
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新棉成本制约期货价格上涨空间
今年新疆籽棉收购价开盘较低,普遍在5.1-5.6元/公斤,大部分棉农不愿意交棉,或者结算价格推迟,但近一个多月以来,棉花价格不断回落,轧花厂逐步调低收购价格,目前现货销售利润较为可观,企业参与期货套保兴趣不大。如果期货价格不断上涨,尤其是接近14000元/吨,那么轧花厂套保量将会大幅增加。
大型纱厂的开机率基本维持在65%左右
各地纺企表示,棉纱订单因服装需求下行而持续平淡,成品库存累积明显,多在半个月到一个半月之间,个别高达3个月,因此仍以降价走货为主。部分服装企业表示,内销订单不佳,外销订单要么推迟下单,要么减少数量,整体情况不容乐观,可能要等到明年第二季度才有真正好转的可能。近日棉花期货虽上行,但棉纱报价依旧向下,成交量较少,萧绍地区的普梳32s主流价在22900-23100元/吨左右,精梳40s主流价在25800-26800元/吨左右,精梳60s主流价在29500-30500元/吨左右。
从开机率情况来看,各地区纱厂的开机率暂时平稳,后续有下调的可能,大型纱厂的开机率基本维持在65%左右,中小型纱厂在50%左右,山东夏津等地静默结束,开工逐渐恢复。广东佛山布厂在30%左右,订单极少,停工放假较多。受疫情影响,广州中大市场当前依然维持闭市状态。目前,中国织里棉布城的成交量稳中有升,产品走货情况各不相同,全棉床上用布交易较多,局部品种市场旺销,童装企业补库为主,人棉布市场几乎没有销量,价格走势在本周继续向下。
综上分析,棉花近期反弹,基本可以看作是超跌后空头回补,基本面仍然错综复杂,全球经济在加息周期下拐点还未出现,棉花消费还在减少,短期内形成较大上涨行情缺乏基础支撑。
来源:中国棉花网、棉花展望、期货日报、中国纱线网
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