在上周汇丰带领香港银行业全面加息后，各期港元银行间拆息利率也出现同步上行。24日短期拆息更是大幅跳升，隔夜与7日HIBOR均超3%，利率的提升导致港元贬值压力缓解。

　　业内人士表示，利率汇率的同步抬升，意味着流动性的收紧和最优惠利率调升已经箭在弦上。随着资金借贷成本提升，预期香港股市和房地产市场即将直面资金面的严峻压力。

　　今年以来，由于港美拆息息差(LIBOR-HIBOR)的扩大，市场套息交易高发，资金频繁买入美元卖出港元，导致港元汇率持续走低，在今年4月历史上首次触及港元兑美元的弱方兑换保证红线后，又多次触及这一红线，资金持续外流。然而随着9月美联储议息会议的临近，市场预期加息几乎是板上钉钉，因此香港银行业提前做出反应。

　　9月20日，香港三家发钞银行之一的汇丰银行提高港元、美元、人民币定期存款利率。其中3个月至1年期存款利率统一加0.1%，18个月利率则加0.05%。定存利率上调后，1年期及18个月利率最高为2.15%及2.2%。汇丰同时也上调了美元及人民币定存利率。值得注意的是，这已经是汇丰银行一个月内第二次上调定存利率，早在9月3日，该行就已经上调了一次港元定存利率。其实在这之前，已经有一些中小银行调高了定期存款的利率，意图防止资金的过度流失，而汇丰银行的连续升息对其他银行具有强烈的示范意义，带动香港银行也全面升息。

　　随着各个银行升息收紧市场流动性，香港银行间短期拆息24日也出现上升。据数据显示，隔夜港元HIBOR报3.85286%，上升200.5个基点。7天港元HIBOR报3.26714%，上升137.9个基点，为2008年9月以来最大涨幅。1个月港元HIBOR报2.09677%，上升27.8个基点，为2008年12月以来最大涨幅。3个月港元HIBOR报2.17232%，仅上升4.7个基点。

　　值得注意的是，随着拆息的跳升，24日早间港元汇率也出现了同步动作。数据显示，美元兑港元汇率一度大幅下挫，上午9:06分美元兑港元汇率一度触及7.7989，刷新年内新低，试探2017年11月8日低点7.7923。市场分析人士表示，利率汇率的同步抬升，令此前业内一直预期的上调最优惠利率箭在弦上。

　　事实上，香港的资金面近半年来一直并不乐观。首先，美国加息导致港美息差扩阔，资金外流；其次，港元汇率走弱，资金流向强势美元；第三，港股市场IPO大年，增量新股大幅消耗市场存量资金；第四，南下资金自4月以后也逐渐呈现回流的趋势。并且目前来看，美联储9月议息会议在即，加息板上钉钉，此外面临季度结算因素，且年内香港金管局已至少26次入市维稳港元汇率，累计买进港元规模约1034亿港元，消耗了银行间大部分的结余，因此香港市场资金面情况目前来看并不乐观。

　　业内人士表示，一旦香港银行体系结余降至500亿港元，将有上调利率的压力。而目前利率汇率的双升，意味着外界一直关注的最优惠利率有可能已经达到了调升的临界点。一旦最优惠利率被调升，那么资金借贷成本大幅提升，将给香港的股市和房地产市场带来严峻的压力。

　　香港地产行业人士表示，随着港元加息步伐加快，流向香港房地产行业的资金出现迅速放缓。根据房产代理的最新数据显示，7月成交量1740宗，环比减少15%。进入8月上半月，新公寓仅成交711宗，预计环比下滑18.3%。二手房市场也在冷却。7月二手房销售4040宗，环比下降7%。8月份仅1300宗，环比减少约35.64%。据香港地产公司推算，假如9月香港银行再进一步上调最优惠利率0.25%-0.5%，供楼负担比率将由7月的65%增至约70%。

　　招商证券最新研报表示，港元的贬值压力会随着利率提升而有所缓解，但是进入上升通道的利率将对股市和房地产市场构成较大压力，最优利率可能上调，资金借贷成本提升，房地产将面临较大调整。对于股市而言，利率提升使港股估值承压。报告警告称，高估的资产将面临短期价格快速下跌的风险，市场恐慌和避险情绪升温，又加剧资金流出，形成正反馈机制，资产泡沫容易受到极大冲击。此外，目前美股估值处于较高水平，一旦出现大幅波动将波及港股。不过，报告也表示，香港在2017年保持了经济的高速增长，通胀基本温和平稳，外汇储备规模庞大，目前来看香港经济基本面总体好于1997年亚洲金融危机前。