今天我们一起来看看万科A的财报。

先做个知识上的铺垫，一起来看下现金流量表结构图，它有经营现金流、投资现金流、筹资现金流三个关键部分，每一部分的项目又可再分为流入项目和流出项目，如图2-1：

万科A从2014年——2018年这5年的现金流量表年报数据（数据来源：和讯股票）如图2-2，基本型是☲，我把它读作正负正，即经营现金流均为正，投资现金流均为负，筹资现金流主要为正。

万科A的业务主要是房地产、物业和投资。

股票投资小常识：市场上股份很多，投资者数量可能很多，资金层面上就会导致筹码很分散，不容易大涨。

首先我们来观察它的经营活动现金流。万科A的经营现金流从2014年到2018年这5年均为百亿量级的正数（正数指流入＞流出，以下同），结合图2-1来看，说明万科A开发的房地产市场销售一直不错。

股票投资小常识：上证指数已发展成为包括综合股价指数、A股指数、B股指数、分类指数在内的股价指数系列。

其次再来看它的投资活动现金流。万科A的投资现金流从2014年到2018年均为负数（负数指流入＜流出，以下同），且净流出连续5年每年增长100个亿左右，呈稳定增长的态势，结合图2-1来看，说明它在持续稳定地扩大投资。

接着我们看看他的筹资活动现金流。万科A的筹资现金流从2014年到2018年除了前面两年为较小的负数外，后面的三年均为400亿左右的正数，结合经营现金流和投资现金流的规模来看，万科A准备了较为充足的资金，换句话说，它的筹资活动较为稳健，足够支撑企业集团的资金需要，甚至还有富余，进可攻，退可守。

综上所述，万科A的现金流充足，经营状况良好，投资稳定增长，筹资也相当稳健。

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