中国一季度经济数据开门红

成为全球复苏主要推动力

亚洲经济增速大幅波动

RCEP将如何加强增长动能

全球各国复苏进程分化

会给后疫情时代带来哪些挑战？

随着新冠病毒疫苗的出现和越来越多的推广，全球疫情一定程度上得到了控制，国际物流和贸易也进一步复苏，今年第一季度全球经济呈现出明显的复苏态势。国际货币基金组织在今年4月的《世界经济展望报告》中，进一步上调了今明两年的全球经济增长预期，2021年预计全球经济将增长6%，高于此前预测的5.5%。IMF并预计2021年中国经济将增长8.4%，较1月份预测值上调0.3个百分点；在发达国家中，预计美国增长为6.4%，欧元区增长4.4%，日本增长3.3%。世界银行近日发布的《东亚与太平洋地区经济半年报》预测，随着全球经济逐步回暖，中国经济在2021年增长将更加强劲，预计将实现8.1%的增长。在另一方面，IMF也提出警告，由于新冠疫苗全球部署的不均衡，发展中国家明显落后，变异病毒的传播仍然可能对公共卫生和经济发展造成威胁等因素，复苏进程出现分化且存在极大不确定性。

国际货币基金组织总裁 格奥尔基耶娃

经济命运正在危险地分化。以美国和中国为首的少数先进和新兴市场经济体正在发力，在这种多重速度复苏中，较弱和较贫穷的国家正在落后。我们还面临着极高的不确定性，尤其是新毒株的影响以及财务状况的潜在变化。此外，还有来自失业、学习损失、破产、极端贫困和饥饿等进一步经济创伤的风险。

中国国家统计局4月16日公布，据初步核算，一季度，中国国内生产总值达到24万9310亿元，同比增长18.3%，为剔除去年疫情导致的低基数影响，以两年平均计算，一季度GDP两年平均增长5%，表明经济正在稳定恢复。分产业看，第一产业增加值同比增长8.1%，第二产业和第三产业增加值同比分别增长24.4%和15.6%。在需求端，一季度，社会消费品零售总额同比增长33.9%，两年平均增长4.2%，3月当月，增速进一步加快至34.2%，其中，餐饮收入两年平均增长达到0.9%，月度规模首次高于2019年同期，已经恢复至疫情前水平。至于就业形势也保持总体稳定，一季度城镇新增就业297万人，3月的调查失业率为5.3%，比2月下降0.2个百分点，比上年同期下降0.6个百分点。

夏春：诺亚控股集团首席经济学家

由于疫情的影响，我们没有办法直接去进行这样的一个对比，所以市场通常会看一个环比的增长数据，很明显在去年三季度四季度，环比增长是达到了一个非常高的双位数的数字，那么今年一季度相对于去年四季度，环比增长的数字并不是那么理想，大概只有0.6%，也因此一些经济学家认为，可能这一次整个的复苏已经达到了一个高峰，接下来整个GDP增长应该是一个前高后低的这样的一个表现，比方说带动经济增长的出口，那么可能到了下半年会被其他的一些地区会有一个替代效应啊，我觉得这也是非常符合常识的。

股票投资小常识：做投机就不要用几年的价值投资思维去做，投机最重要的是考虑清楚短期最火的东西是什么，考虑清楚了这个问题就不会做错投机。

国家统计局数据显示，一季度规模以上高技术制造业同比增长31.2%，智能低碳产品产量，例如新能源汽车、工业机器人、微型计算机设备产量，两年平均增速都超过两位数。线上线下融合，一方面改造了现有实体产业向更高层次发展，让制造业和互联网对接，减少产品从工厂到用户的距离；另一方面，线上线下融合促进了新产业的产生，其带动的就业和相应配套，创造了全新的经济模式，并最终惠及中国经济。

沈建光：京东科技集团首席经济学家

疫情之后在线的经济，科技的发展还会促进在线的更广泛的使用，所以即使在疫情之后，我觉得线上经济、在线业务的趋势，是不会改变的，特别是会催生出很多新的服务企业，通过这方面服务使体验会更好。

股票投资小常识：有时庄家会用几笔买单将股价拉升至一个相对的高位,然后在股价下跌后,在买1、买2挂买单。一些投资者认为股价会下跌,从而纷纷以庄家秘挂的买价卖出股票,但庄家分步挂单,将卖单通通接走。

4月18日，博鳌亚洲论坛发布的《亚洲经济前景及一体化进程》报告指出，疫情下，亚洲经济表现明显好于世界其他地区，其中，中国发挥了中流砥柱的作用。展望2021年，亚洲经济增速有望达到6.5%以上，全球疫情演变，仍是影响经济表现的主要变量。不过，亚洲各国的经济增长前景存在显著差异。

夏春：诺亚控股集团首席经济学家

去年整个全球因为疫情冲击以后，控制得最好的地区就是中国和我们说的亚洲地区，那么在亚太越南是表现得尤其突出的，中国、韩国、日本也是基本上控制得非常好，但是整个亚洲地区的分化也依然非常严重。亚洲有一些地区，它的政策实际上是有很多不确定性的地方，像马来西亚是其中的一个典型，有些国家因为疫情带来的封锁时间比较长，比方说像菲律宾，还有最近的印度重新燃起了新一轮的疫情的苗头，可以说是让世界担心，那么还有一些地区是比较依赖旅游业的，像泰国、帕劳这些地方，我们说总体上来讲，亚洲地区实际上是有非常大的区别。

美国经济虽然仍处在新冠疫情的阴影中，但随着越来越多民众接种疫苗，疫情相关限制措施逐步放松，以及大规模财政刺激措施的推出，经济学家们预计，美国经济即将迎来快速的反弹增长。一些机构预计，美国经济将会在2021年录得自1984年以来最高的同比增速。路透调查预计，2021年美国GDP增速为6.2%，高盛公司和摩根士丹利分别预计，2021年美国GDP增长将达到6.9%甚至更高的7.3%。经济学家们认为，美国经济实现大幅增长的原因之一是，联邦政府的大规模救助行动。据统计，目前拜登经济刺激计划的规模是当年奥巴马的6倍，这个巨额刺激计划足以让各大机构调整预期。不过漫天撒钱式的巨额救助计划，也将带来资产泡沫和巨额债务，这种透支未来式的复苏效果仍然存疑。

4月29日，美国总统拜登在国会参众两院联席会议上发表演讲，这是拜登作为总统首次在国会发表演讲，拜登在讲话中表示，他上任以来美国已经完成超过2亿剂的新冠疫苗注射。此外，拜登在讲话中还称1.9万亿美元美国救援计划是美国历史上最重要的救援计划之一。在演讲中，他再次呼吁将联邦最低工资提高至每小时15美元。

4月28日周三，白宫在官网公布了拜登1.8万亿美元美国家庭计划细节，包括大约1万亿美元的投资以及为美国家庭和劳动者减税8000亿美元，涵盖教育、育儿、带薪休假和病假等诸多领域。为了给美国家庭计划提供资金，拜登计划提高年收入超过60万的个人所得税税率，从37%提高至39.6%；同时针对年收入超过100万美元的家庭的资本利得税也将提高到39.6%。不过这些计划已经遭遇党内外巨大阻力。

4月28日周三，美联储FOMC议息会议如市场预期一般没有行动，维持宽松货币政策不变，即基准利率保持近零的历史低位，每月1200亿美元量宽购债计划照常进行。鲍威尔重申，通胀临时性上扬不保证美联储将加息，现在还不是美联储针对减码QE进行沟通的时机；尽管在遭受新冠肺炎疫情危机影响之后，多个经济领域已经出现改善，复苏仍然不平衡、不完整。此外，鲍威尔称，美国股市的某些东西的确体现出市场泡沫。

纽约联储银行12号发布消费者预期调查报告，3月数据显示美国未来一年通胀预期上升至3.2%，三年期通胀预期上升至3.1%，连续五个月上升，双双创下2014年5月以来的最高点。此外，根据美国财政部数据，在抗疫纾困支出推动下，美国财年过半预算赤字突破1.7万亿，创史上3月份最高预算赤字纪录。政府支出激增45%至历史最高。全球主要央行近日陆续举行议息会议,会否缩表成为金融市场聚焦的问题,加拿大央行在缩表上一马当先,欧洲央行的会议则比较保守,指标利率维持在贴近历史最低位;同时抗疫紧急援助的资产购买规模,购买步伐和期限也维持不变。

夏春：诺亚控股集团首席经济学家

那么市场经过这一年的回调，也进入到一个相对平静的这样阶段，我们认为建议投资者也好，还是听众也好，更多的去从长远的角度去思考未来的一个变化。因为像最近拜登出台的这些对企业加税，还有对富人家庭，无论是收入还是资本利得的加税，这些会带来一个经济更长远的变化，而对我们大大部分人来讲影响的更加的深远，与其关注特别短期的经济的一些数字变化，不如去关注整个历史的一个大逆转，所以这个是我最近想强调的一个观点。

更深层次的问题在于不公平的加剧。国际货币基金组织指出,富裕国家快速为民众接种疫苗,另一边是缺乏资源应对疫情的贫穷国家,令贫富差距和分化状况恶化。而且不光是国与国之间存在差距,一国之内也存在差距扩大问题,所以国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃形容,现在的世界跟1945年IMF与世界银行成立时很相似,面对着一代人最重大的挑战。

《财经正前方》正在关注

分化的复苏

编辑：李皓敏、豆麦皮、巴塔木

股票投资小常识：时间拉长后你就会知道，你选的公司决定了你的胜败，而不是这一波行情还能不能再涨10%，跌下来还能不能再抄个底。美股在1980-2007年涨了9倍，但有75%的公司加起来没涨，其余25%的公司创造了所有的新增市值，更是由其中10%的公司创造了新增市值的80%。