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【八条军规笑傲中国股市】

军规一：

理性做好选择 有人曾经说过，选择比努力更重要。我自己在证券公司里做了二十多年，招聘了很多员工，看了很多员工的成长，其中有一个很重要的因素，有可能的话，你在总部的发展机会要比你在分支机构大得多。 对我们来说也是这样，首先是做选择题，如果你在A股做得很好，你去做港股，如果你没有用清零的思路去做港股，我可以说必输无疑，因为所有的游戏规则，港股跟A股都不一样。

军规二：

坚持满仓轮动 我做了十年，基本都是满仓轮动，那和传统投资者的方法有点差异，甚至我可以告诉大家，我在2008年都是满仓的，但我2008年满仓的品种不太一样，我2008年满仓的品种是债券。如果大家知道股债轮动的概念，就可以看一下历史上债券跟股票走势的差异，基本上是负相关。 在轮动里我放了三个层级，最里面的圈是股票轮动，中间一圈是策略轮动，最外一圈是股债轮动。我最近在雪球上发布了40个因子，看这40个因子每天的强弱。看得很清楚，小市值因子很多年市值越小涨得越快，前十年年化可以到70%、80%，巨高无比的因子，但去年就不行了;去年比较好的因子反而是那些价值投资的，PE、PB、股息，这些因子在走强。

军规三：

找到散户优势 第一个散户优势，量小。你的资金大了以后相对来说比较困难。所以小资金要利用小资金的优势，你不能完全听所谓专家的。 第二个优势是灵活。在很多机构，私募基金操作有很多规定，公募的规定更多，但对于散户来说就无所谓了。散户也有必要去制定一些自己的操作规则，而不是随心所欲，因为随心所欲也会走向另外一面。 第三，政策红利。尤其是去年刘主席上来以后，很多政策都是有利于散户的。我曾经有一篇帖子，量化计算打新对于小散户收入的影响。我还记得数字，大概10万到20万是最佳配置，在18万以下应该要把资金深市配置得多一些，沪市配置得少一些，18万以上应该沪市配置得多一些，深市配置得少一些。这样的收益率，如果你在10万、20万左右，用去年年初开始一直算到最新的数据，我计算过，一个散户大概能增加多少?接近20%。 如果你有10万、20万，去做股票定投或基金，差异就非常明显，去年开始我觉得是给小散的政策红利，量化投资要求投资者要理性地想问题，你要用概率、用数字去解决过去你拍脑袋。

军规四：

学会全局观念 我这里特别讲一句，用满仓轮动替代止盈止损。过去为什么要用止盈止损呢?大家理性地想一想，所谓止盈止损就是你要去想我们散户的资金，10块钱买某一个股票，你的成本会影响股价的涨跌吗?不会，所以你要做到理智，忘记成本。有人很喜欢算我在浦发上赚了多少钱、我在兴业银行亏了多少钱。但对我们来说，难道我们真的是要看一个股票的得失吗?其实我们是要看整个账户的得失，至于在这个股票上或那个股票上的得失，那么那是你做个股的分析。做人必须脚踏实地，老老实实地做人，但做投资不能谈感情，做投资一谈感情就完了。

军规五：

杜绝近因效应

近因效应：指当人们识记一系列事物时对末尾部分项目的记忆效果优于中间部分项目的现象。 比如你用某一种方法做投资，然后做赢了，你就会很自然地觉得这个方法很好，你用某一种方法做投资做输了，往往就坚持不下去。量化告诉我，你用这种方法做投资，你在十年里赢多少输多少，最后你如果坚持下来，你的期望值是多少。股市里其实是没有专家的，只有输家和赢家，你要做到大概率地赢，就要很理性地学会计算。不是所有量化都要用到那么高级的方法，还是会有一些相对来说比较简单的方法可以大概率地战胜市场。

军规六：

少看盘少操作 我们群里有很多人，我看他天天在忙、天天在操作，举一个例子，用股息率轮动的例子：如果20天轮动一次，年化收益率大概能到11%;如果每天轮动一次，结果是-2.99%。一方面被佣金吃掉了，还有一方面，其实佣金还不是最主要的，很多人的出清成本非常高。有人会问我，你什么时候换呢?我说我换的时候往往是很多人吓死的时候。最好的换股时机是暴跌的时候，只有在暴跌时你才会有超额收益。

军规七：

避免量化误区 我只能简单地讲一下，因为有很多没做过量化的我说了也不一定能听懂。 1、过少的数据。 2、使用未来函数。 3、不注意边界条件 4、过度拟合 5、不切合实际的期望值 6、把量化等同于对冲 7、把量化等同于高频交易。其实在中国很难有高频交易 8、量化一定要用高大上的工具

军规八：

不断复盘总结 这一点非常重要，所谓复盘，我们假定回到原来的地方，你用什么方法改进，会比原来做得更好，那就是提高了。 我始终觉得，条条道路通罗马，每个投资者都必须找到一条适合自己的路，这才是最好的，人家的路是人家走出来的，很多不同的人的不同方法可以凝集起来思考，不同的路能达到不同的目的。如果能达到启发大家思考的目的，我也非常欣慰。

第一铁律：在股市里耐心比什么都重要

尽管巴菲特长期持有股票的故事无人不晓，但人们在自己追逐财富的时候还是经常忘记发财要有耐心

炒股是一门艺术，发财每个人有每个人的门道。关键问题是这个道能不能持续地战胜市场，在我看来，不管什么道，最重要的是你有没有耐心。

股票投资小常识：平时所说的道琼斯指数就是指道琼斯工业股票平均价格指数,这是一种代表性强,应用范围广,作用突出的股价指数。道琼斯30种工业股票平均价格指数于1896年5月26日问世。

要想获得成功，必须培养自己的耐心。不幸的是，对大部分股民而言，这点往往不容易做到。

股市就是战场.是没有硝烟的战场,但其殘酷的程度一点也不比实际战场差.所以炒股一定要有自己的战略. 要学会耐心观查敌情,细心分析.不可乱打一气,碰运气是不能长久获胜的.最重要的战略是炒股一定要有耐心,耐心等待你手上所掌握的股票的上涨.有句俗话说:两军相遇强者胜.在股市强者的表现就是耐心,谁最有耐心,谁就是股市的最强者.

为什么这样说?因为在股市,几乎所有的股票都掌握在大小不同的庄家手里,庄家致胜的法宝就是在底部吸足能足够控制股价的筹码,然后再寻机拉抬股价,以获取高额的利润.所以几乎所有的股票都要在底部横盘一段相当的时间.庄家有足够的资金来控制个股局面,所以它有足够的耐心在底部横盘,不到有必胜的把握,它是不会轻易拉抬股价的.如果你手上有这样的股票,你就要和庄家比耐心.

股票之间的轮炒是股票市场最大的特点之一，国内外市场都是如此，如果你手持的股票长期未被炒作，那么这只股票早晚也会被市场机构挖掘出来炒作一番的，只要你有耐心，那么对于你来说，赚钱只是一个早晚的问题。相反，如果你在不同股票之间跑来跑去，且不说你割肉所带来的亏损，单是这不低的交易成本也够你承受的了，作为散户投资者，如果像这般炒股，要想在股市中赚钱，那实在是一种很困难的事情。

第二铁律：你必须懂得集合竞价

开盘前，早盘集合竞价究竟有什么用?

相信有很多人不知道集合竞价有什么用?那我就给大家说说早盘集合竞价的用处，早上9点15分开始集合竞价，9点15至20分的时候挂单和撤单都是可以的，这也就是为什么有很多只个股在9点十几分的时候在涨幅榜的前列，到9点20的时候就突然的没有了，因为在A股中9：20以后挂单是只能挂单不能撤单的，所以在9点20分以后看见的涨跌幅都还算是比较真实的。

股票集合竞价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。

股票集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，你可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时 间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定 出股票的价位，这个价位就被 称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。直到9:25分以后，你就可以看到证券公司的大盘上各种股票集合竞价的成交价格和数量。 有时某种股票因买入人给出的价格低于卖出人给出的价格而不能成交，那么，9:25分后大盘上该股票的成交价一栏就是空的。

集合竞价技术图解

股票投资小常识：和价值投资比起来看重的要点不同，投机更加看重机会，相比于价值投资优点在于时间成本低，投机多以短线为主。

股市是一个资金博弈市场，说白了就是赌博。

没有人能在赌博机上长期每单都盈利，赚钱都是一遭暴富。

当你能长期活在这个市场，当你能偶尔满仓做单，那么你离暴利已经很近，幸运之神迟早会光顾你的。

轻松生活、享受生活、享受炒股乐趣

不要每日查询主力持仓，那不是你散户做的事情、不要每日分析到天黑、看盘到天亮。炒股不是这么累的事情。你可以有自己的事情，有自己的爱好，炒股只是你快乐生活的一部分。

一位炒股资历远少于我的朋友，他在进入股市3年多时间用30来万挣了1000多万。跟他喝酒时他告诉我当时无法理解的一句话： 炒股不需要技术 。当我初窥赚钱门径后，我才逐渐领悟到这句话的意义(当你对炒股有足够热爱，有足够的深入了解股市人性，或许你也能理解)。

炒股的人不要心存侥幸，有很多人炒股久了会说出些经验之谈，但那对你是没用的，真正成功的因素不在事内，很多时候是在不径意之间，可这根本不是学习所能得的，我见许多股友在论坛乱谈一气，这对做盘益处不会很大的，既乱了自己的德性也坏了人家的心思，想天想地把本来能做好的事情也弄缘岔了，炒股对人格的要求是很高的，能做到不以物喜不以己悲时才算有点眉目，但还须精进，要能做到空山掩门的地步才算入境，真破了贪婪恐惧羁绊，那可将是踏花归去马踢香啦!

要相信不要谜信，我们每个人都是一个相对完全独立和与众不同的人，别人的经验和模式对另一个人是没有一模一样的实际效用的。除非你想当专家，否则不要看太多的书，除非你想讲课，否则不要说太多的话，股票操作是孤独者的营生，是修行者的道场。积极的努力换来的是事后的明了，但它依旧是颠倒妄想。时时培育我们的定力从不自觉到自觉。这比什么都重要!炒股一动不如一静，以静制动怎么想就怎么做，前提是你已经明白了原因，手动心不动出手方能稳健。请你相信，炒股实在就是怎么想就怎么，不要给自己太多没必要的束缚。

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股票投资小常识：管理层顺天应人易，逆天改命难。在绝对的实力面前，任何的奇技淫巧都是徒劳的。