布伦特原油期货涨3%，WTI原油期货涨超4%。与此同时，VIX恐慌指数飙升15%，至2月14日以来的最高水平。

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俄罗斯总统普京已下令俄军进入乌克兰东部的顿巴斯维持和平，美国则紧急通话普京调解纷争。地缘政治紧张引爆市场需求，全球最大黄金ETF持仓量增加50吨。22日亚市早盘未开，黄金一度升至逾8个月新高1914.08美元。

乌危机正在滑向不可收拾的局面，双方冲突可能将继续升级，金价短线看涨情绪仍然强烈。IG Markets的分析师罗德(Kyle Rodda)称：金价下一个需要关注的技术水平是1920美元左右。我们看到黄金还在继续围绕乌克兰局势的话题进行交易，所以金价肯定还有上涨的技术基础。

花旗分析师多西(Aakash Doshi)指出：短期来看，流入黄金市场的资金显然受到了乌克兰局势、股市波动加剧，还有通胀对冲需求的支撑。此外，出现(通胀引发的)货币政策错误和经济衰退的风险也在升高，这为金价提供了进一步的支持。他还认为，未来三个月内，金价可能会涨至1950美元/盎司。

油价延续涨势，布油创2014年以来最高至97.66美元/桶。澳洲联邦银行(CBA)分析师Vivek Dhar在一份报告中说：如果像美国和英国最近几天警告的那样，俄罗斯入侵(乌克兰)，即便伊朗达成协议，布伦特原油期货也可能会飙升到100美元/桶以上。

虽然面对外界巨大压力，但俄罗斯总统普京还是宣布承认乌克兰东部的顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国。目击者称，在普京下令国防部向乌克兰的两个分离地区派遣维和人员后，有异常大量的军用车辆与军事装备正在通过乌克兰东部的顿涅茨克。白宫表示，美国总统拜登已经向乌克兰总统泽连斯基通报了制裁俄罗斯的计划，并承诺将做出快速、坚决的回应。

乌克兰紧张局势持续，市场避险情绪升级，再考虑到俄罗斯遭受制裁，金价和油价短期将保持强势，并有望进一步上行创下新高，投资者需对此保持关注。

股票投资小常识：2006年2月,纳斯达克宣布将股票市场分为三个层次：“纳斯达克全球精选市场”、“纳斯达克全球市场”(即原来的“纳斯克达全国市场”)以及“纳斯达克资本市场(即原来的纳斯达克小型股市场),进一步优化了市场结构,吸引不同层次的企业上市。

短期油价继续上行。

1)地缘方面，年初地缘局势动荡推升原油风险溢价。

股票投资小常识：因为学习炒股的过程是漫长且艰辛的，任何人在完全驾驭股市之前都一定会经历各种亏钱，你用1000万来体验和感受，和用1万块钱来体验和感受，最终得到的收获是一样的。

近期重点关注俄乌冲突与美伊谈判。俄乌冲突造成供应中断风险，油价影响利多；

美伊谈判推进将有助供应回升，油价影响利空。2)供应方面，2022年美国页岩油企资本开支回升，初步预计增量在70-100万桶/日之间；伊朗若解除制裁，产量可增加100-130万桶/日；沙特/阿联酋/伊拉克距离此前公布的年度增产目标仍有145/50/60万桶增量空间。原油剩余产能充足，实际增产节奏仍受地缘局势影响。

3)需求方面，1月道路交通大幅下行，2月出行逐渐回升。3-4月为炼厂检修旺季原油需求淡季。二季度后若疫情消退，需求或将恢复较好增长。4)金融方面，1月欧洲通胀创新高，美国通胀再超预期。欧美央行加速收紧，对油价压力逐渐增大。

5)总体而言，近期地缘风险推升油价高位，但基金净多仍在趋势下行。需关注持仓与价格走势的分化风险。短期地缘风险缓解前，油价或维持相对高位；中期金融和供需压力兑现后，油价压力将逐渐增大。供应进展详情参考【中信期货原油】美国原油供应进展――专题报告20220218，【中信期货原油】欧佩克供应月报――专题报告20220208。

股票投资小常识：价格是周期运转的重要信号。周期是人性。有人的地方就有江湖。有人的地方就有周期。