客单价考虑的是“这一单买卖规模有多大”，比如像几百万的房车这种就是客单价很大的业务，最大的当然是像北京的房子，低于一千万的不多，低于八百万的也不多，低于六七百万可能你到六环，或者到五环两边可能便宜一点去找。车也一样的，因为车再便宜也得十万块钱，按揭也得七八万块钱一笔，这是客单价的概念。按消费场景频次划分，发生最多的一定是吃饭，吃饭一定要吃三顿，这就是“频次很高”的消费场景。我们以前也考虑过做外贸分期这种尝试，但是一来市场容量并没有那么大，二来它的使用需求并没有那么强。所以是否“刚需”也是消费金融业务中很重要的因素，有些场景不一定是那么容易和金融挂钩的，这种场景就很难做长期的消费金融。最好的场景是能够比较天然的导出，而不是说我们为了要做金融回过头来去找哪些场景能够去放贷，这是有先后顺序的东西。

　　另外一个维度可以从产品的种类上进行分类。消费信贷产品大体上包括房贷、车贷和各种各样信用类的。房贷比例最大，这在中国、在外国都一样。欧洲，美国，全世界范围内，按揭占所有的规模上没有低于过65%，在相对比较成熟的经营条件下，也差不多没有高过85%这个比例，一般在65%到85%这个比例之间。因为金融发展到一定程度自然而然就会去买车，学生去贷个款这种多元化的需求，它的比例不会无限制上涨。在中国房贷的比例大概就是75%。

　　第一类是按揭。（中国）资产有一个很明显的特点是，交易按揭比较难交易。所谓“能交易”就是说我们的下家能卖得出去，换金融术语说，这个东西能不能“再融资”。再融资这个词可能比较专业，其实说白了，就是你又找到了一笔钱，来把前一笔钱替掉。替掉的话需要一些逻辑，比如说融资成本可以下降，它就会自然发生，再比方说你抵押，能将你的按揭乘数上升（就是借得更多），它也会自然的发生。

　　不过对于按揭来讲，这是一个比较难的状态。一般我们房贷按揭三十年，融资利率特别低，低到4点几，公积金还只有3点几。而中国的国债也就3点几，和这个利率之间差不到百分之一，这就很难“下降融资成本”。但这在美国是可以的，尤其在2008年之前，美国个人的很多按揭产品，具有很低的利率，甚至零也有，但是年化利率10%以上的房屋也有，也就是美国金融产品的定价差异特别大，所以存在着“再融资”的空间，所以美国按揭的二级市场很大，很灵活。在中国这个市场现在比较难。

　　第二大类就是做非按揭。非按揭跟房子相关，实际上就是把房子拿出来当一个抵押物，做了抵押，这个大部分都是用于金融周转。由于中国房子的按揭占比较低，房子净值较高，也就是市值和尚未偿还价值的差异较高，差不多有三成，在美国这个数据大概只有一成左右（2008年时净值为零的房子也能做抵押，所以违约率非常高）。在中国来讲，一开始房价不动的情况下，房子净值就是三成，当房价又往上走，净值比例就会越来越高。有的是拿干净的房子来做抵押，所谓干净的房上面就是没有按揭，房子的资产价值等于净值，这个叫一手抵押，一抵。有人去做二抵。二抵抵什么呢？一抵是到银行按揭，但是这个房子现在已经一千万了，上面还挂了50万的按揭，这房子能不能融资呢？其实可以融资，利率升高一点做一个所谓的二抵融资。

　　这个市场原来是不大的，在2013年、2014年，北京提供这个产品的最大的机构一年可以做多大的规模呢？20亿。给个人的到多高呢？到2013年的时候大约月息两个点到三个点。但现在已经不一样了，到今年为止，这些大的机构，资产放贷规模一年做到100亿到300亿之间。给个人融资价格也越来越低，如果不看服务费的线（个点每个月）。对于一些非公金主，比方说商业个体户，他从银行有的时候是拿不到钱的，但是如果他的房子很好，流水很好，他可以在三天之内拿0.78、0.88这种利率的钱。这对于小生意人做金融周转挺重要的，因为小本买卖其实毛利率有的时候是很高，周转之后可能赚19%、20%的能力。周转花1%只用了半年（6%），所以很多人去借，尤其小企业主用经营周转的方式去借了很多的钱。

　　这几年，有人还把房子抵了去炒股，也有人拿了房子去炒房，可以在经济波动的过程会看到很典型的一些周期性的现象。车的话，主要就是以车买卖过程中产生的分期。当然现在二手车的饱有量越来越大。我的印象中，汽车金融是分大小年，今年又是一个小年。新车的增长率已经跌到个位数，二手车的增长率饱有量和交易量很大，中国市场进入到二手车的时代，从这一两年开始有比较明显的变化。

　　第三大类就是信用类。信用类的复杂程度和种类远远不如前面两类。从类型上讲信用贷分为两种，一种是跟消费产品相关，比如过去几年涌现的3C、手机、美容整形分期等等。我们没有做这行投资之前，对于各位女同胞爱美这件事情不太了解，以为整形这个东西也是一个频度特别低，一辈子做一次的事。其实打了玻尿酸，打了美容针，打完以后一年半载的总得再去打，打完以后你再也接受不了自己的脸这个地方提拉效果下降了，皮肤的光滑程度下降了，你就会持续地去做。所以美容整形行业里面消费是非常频繁，而且行业非常大，客户们也有自身特点。我们自己做过一个调研，发现接受医美的服务有两类：一类是女白领，尤其是消费中高阶的女白领居多，到了35岁、40岁了总是要给自己脸上动动，并且持续消费一二十年。另外一个类型是做直播（网红）或者其他“特殊服务业”的人群，她们的基本特点都是信用状况和信用意识更差，但是现金流很好。这些人群没有办法能办信用卡，但是她们的消费频度和单次额度很大，可以达到单次万元甚至可能更高。所以就会在一些第三方的机构里面去做这样的借贷返回搜狐，查看更多