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记者|戈振伟

3月10日晚，TCL科技（000100.SZ）发布2021年度业绩快报，公司实现营业总收入1635.3亿元，同比增长112.8%；利润总额175.8亿元，同比增长206.6%；归属于上市公司股东的净利润100.6亿元，比上年同期增长129.3%。这是公司成立以来最佳财年成绩单。

对于业绩增长的主要原因，TCL科技称，公司半导体显示业务出货面积、主要产品均价和产品盈利同比显著增长；半导体光伏和半导体材料业务的收入和利润较2020年大幅提升以及原苏州三星液晶显示面板工厂（现苏州华星、t10）和茂佳科技于2021年第二季度纳入公司合并报表范围。

面板业行业在经历了2020年年初的寒潮后，从2020年中下旬LCD面板价格一路高涨，京东方、TCL华星等LCD面板生产商2021年上半年的营收利润都实现数倍增长。

在经历了一年多的价格飙升之后，2021年7月起受物流响应和部分区域需求调整的影响，液晶电视面板价格高位回调。2021年第三季度以来，TV面板的供需关系出现松动，开始出现结构性的下跌，一直持续到第四季度。

随着面板涨价的红利开始消退，公司去年下半年的业绩增长放缓。财报显示，公司2021年第三季度的净利润23.18亿元，较二季度43.80亿元几乎腰斩。第四季度净利润为9.6亿元，同比、环比均下滑近60%。

不过，由于半导体显示产业长期竞争格局改善带来行业整体利润率提升， 产品均价仍显著高于2020年同期。

TCL科技公告称，受益于公司产能规模提升、大尺寸产品高端化策略实施、中尺寸产品和客户加速突破、小尺寸聚焦差异化等积极举措，公司半导体显示业务净利润同比增长约340%。

TCL科技的大尺寸业务占比较高，因此利润增长显著，但这也意味着当利好消失后，TCL科技回撤的空间也必然更大。

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在中小尺寸业务方面，2021年，公司实现营业收入同比增长超30%。t3盈利能力有所提升；t4 柔性OLED 产线二、三期产能建设持续推进；定位于高附加值 IT 显示屏的t9和定位于车载、AR/VR 等产品的t5 按计划投建，公司将继续推进中小尺寸业务战略。

由于目前液晶面板价格持续下行，面板厂商将加速向高附加值市场转移产能。而随着消费电子旺季的到来，小尺寸面板价格有望率先企稳。

据奥维睿沃发布的报告，3月份小尺寸面板已经接近止跌，大尺寸的下行幅度虽有收窄，但是幅度依然较大。其中，32英寸止跌持平，39.5、43英寸下跌1美金；50、55英寸下跌3美金，相较于2月份的4美金幅度，降幅有所收窄；65、75英寸下降幅度为6美金，2月降幅8美金。

群创董事长洪进扬日前表示，去年面板价格因疫情而大幅上冲下滑，今年疫情相对缓和，预期面板价格变动将较为和缓，即使有波动，也不会如去年那样大起大落。

除了面板，半导体光伏相关业务是TCL科技业绩增长的第二引擎。

2021年是中环半导体并入TCL科技后的第一年。中环半导体是全球光伏硅片龙头之一。

在国家十四五规划和双碳政策的背景下，半导体光伏产业2021年迎来发展机遇期。报告期内， 中环半导体经营业绩大幅增长，半导体光伏和半导体材料业务归母净利润同比增长超过270%。

不过，相对靓丽的财报，TCL科技（000100.SZ）的股价却显得很尴尬，在过去一年持续下行，已经腰斩，截至3月10日收盘报5.1元/股，市值716亿元。

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