近日阿里在美股如同水深火热一般，股价从168.43美元三天跌到了140.36美元，阿里的市值蒸发了761亿美元。阿里在美股上市，美国股市没有涨跌停的限制，其运行机制完全是市场机制。

按照现在的汇率来说，蒸发掉市值折合人民币大约4870亿元。根据公开资料得知，目前小米集团的最新市值为5284亿港元，折合人民币不到4400亿元。也就是说，阿里此次蒸发掉的市值相当于蒸发了一个小米集团，而此时的腾讯更是甩掉阿里将近14000亿元。而阿里是中国首屈一指的互联网电商平台，为什么会蒸发掉这么多市值呢？

一、 阿里现状

近日，阿里巴巴集团控股公司披露了业绩报告。报告显示，以2021年9月31日为最后结算日期。截止到9月31日，公司营业收入为2006.9亿元，同比增长29%；营收的同比增速不到三成，完全低于市场预期。

另外我们知道阿里和腾讯是竞争对手关系，阿里虽是后来发展壮大起来的，但是阿里的实力我们是毋庸置疑的。阿里的创始人马云虽然其个人背景在一众互联网创始人中是个另类，既不是技术牛也不是职业经理人，凭借曾是英语教师的这样一个背景身份把阿里一手创办起来，不得不说马云的厉害之处绝对值得我们学习。

让互联网大佬们从最开始的不屑到现在不得不重视，阿里走到今天确实是成功的。不过腾讯的实力也是不容小觑，腾讯深耕市场多年，公开资料显示腾讯市值39000亿元。而阿里巴巴折合人民币不到25000亿，就市值来说，阿里被腾讯甩下将近14000亿元。那为什么阿里的这几天股价一路下跌呢？

二、 阿里巴巴的营收状况

如下图，阿里巴巴的营收情况。从营收情况中可以看出，阿里的财务状况在最新一季度连续下跌。销售业绩增长缓慢，营业收入也不是特别高，没有达到理想的区间。公司在基本面给出的解释是，阿里实行了公司股权激励计划。虽然给出了解释，但毋庸置疑，作为证券交易分析的基本面因素，营业收入必然会影响到公司的股价波动。

三、阿里的股价波动

阿里巴巴第1季度的营业收入在33.9亿美元之间，从三年的发展增速来看，该季度是阿里巴巴销售记录中增速最为缓慢的一个季度，而每个投资者都有一套属于自己的交易规则。当一个公司如果出现了业绩缓慢增长，甚至出现了停滞，那么有可能公司已经陷入了一种危机，他们会为了避险而做出相应的撤出操作。

从上图可以看出，股价已经跌破均线，甚至还有继续下探的趋势。那么我们从技术面角度来看，整个股价其实是处在一个下降通道中，股价一直在均线之下，压力位明显。股东也最怕阴跌，因为会让投资者认为没有底部，底部一直在下探，投资者会割肉离场并不奇怪。

四、宏观政策原因

从宏观政策的角度来说，国家致力于推动资金向实体经济流动，提出加强监管。而我们都知道，蚂蚁金服是阿里旗下的金融公司，去年十一月蚂蚁提出上市计划而被上海证券交易所驳回，上交所给出的理由如下图所示。

股票投资小常识：现在这个时代更新换代太快了，现在的3年时间相当于以前的30年，300年，甚至3000年。所以最新出来的技术虽然很有题材价值，但是不一定可以真的商业化和稳定盈利

股票投资小常识：企业风险指上市企业因为行业竞争、市场需求、原材料供给、成本费用的变化，以及管理等因素影响企业业绩所造成的风险。

对于蚂蚁的上市计划被迫搁浅，紧接着针对互联网巨头的反垄断指南公开征求意见，严打寡头化、垄断化和封闭化。一番操作之后，阿里集团确实受打击不小，而马云早已不再担任阿里巴巴董事长一职，这也让阿里集团一度陷入悲观。当然还有一个重要因素是疫情原因，大环境下，股市本身走势就很疲软，所以阿里股价下探也是在情理之中。

五、阿里方面的解释

阿里本季度财务数据不理想，阿里人在电话会议中给出的官方解释是因为阿里开始战略布局新零售。例如：对淘特、本地生活服务、社区商业平台等领域的投资，这里面还包括对商家的政策支持。这些的投入必然会影响到营业收入的增长，而且其布局的领域也还没到回报期。不过也有外界猜测是马云卸任所导致，真是这样吗？

六、马云卸任阿里的原因

关于马云的卸任一直众说纷纭，下面带大家一起看看马云的解释。曾有人问马云为什么这么年轻就退休，马云回答说创立阿里以来的19年中，他做了一些事情，但他还有更多要做的事情，例如教育和公益。

从马云的回答中不难看出，对于互联网行业来说，48岁的他不再年轻。互联网是年轻人的天下，阿里巴巴的下一代比他们更有优势运营好互联网生态系统，他要给年轻人施展才华的机会和平台。

作为一名企业家要始终保有一份清醒和定力，马云能够急流勇退，实在是高明之举。无论是公司还是个人都要始终保持一种忧患意识，把互联网公司让给年轻人去开辟更大的市场，更有助于企业的发展。

而阿里今天所面临的股市滑铁卢其实跟马云的辞任并没有多大的关系，完全是阿里现行市场运作之下的结果。相信阿里的此次不理想的表现，在市场回暖、大环境向好的情况下，也会向好的方向发展。

总结：

公开数据显示，时代周刊旗下财富投资类杂志Money曾将阿里巴巴评选为2019年最具价值的12支股票之一，是唯一入榜的中概股。即使过去了两年，阿里在云数据、新零售的投资也让各个投行相对看好。

当新领域的投入进入回报期，投行同样会期待阿里日后的表现。目前阿里巴巴的CEO是张勇，他能否带领阿里巴巴走出震荡，构建新发展阶段？让我们拭目以待吧。

股票投资小常识：俭以养德，静而生慧。周期有很强的惯性，不是V型翻转。