以下为8月15日 14:22更新内容：

股票投资小常识：心理学、文学、社会学方面的积累很重要，阅历非常重要，其实人生一切皆阴阳，世界万物都一样，盛极而衰，否极泰来、懂了哲理就懂了艺术，交易就是艺术！

为什么会说那几个是将来要出牛股的地方。国企改革是这届政府做的一个重大战略，国企改革历来在熊市种就容易出牛股，现在作为熊市中这届政府力推的重大战略是不会也会出牛股。从A股的历史可以看出国企改革一直都在，即使没有这届政府的强推，国企改革出牛股的频率也是非常高的。特别是上海市，上海市的国企股在整个A股历史上都是特别活跃的。之前国企改革有很大阻力，但是随着推进问题逐步在解决，中午看到证监会发文肯定重组，后面国企改革加速是肯定了。土地改革也是一块硬骨头，下届政府还有五年时间，大大任内肯定要解决这个问题。土地流转概念股位置都很低，一旦利好出来爆发力不会比北方稀土差。至于人工智能代表的新科技，我就不解释了。波音概念，纯粹的波音概念预期没那么高，但是波音加大飞机概念受到的利好就特别大了。奶粉行业这些年恶性竞争，里面太多小厂进来，所以奶粉注册制就是奶粉行业的供给侧改革，奶粉行业的打黑。这个行业和稀土有点像，预计明年行业会走出低谷，但是股价可能会提前反应

----

以下为8月15日 13:23原文：

一轮牛市刚结束，我一直在考虑在熊市中应该怎么样操作才能获得正收益。带着这个目的出发，我在网上搜集了历年十大牛股，在搜集的过程中也感受到了岁月的变迁。近几年的数据很容易找，再往前可能现在比较火的和讯，腾讯就没有数据了，只能在网易之类的找，再往前数据都是在博客了。我能找到的最早的有点评分析的是1999年的，这篇刊登在期刊上的文章是我从知网下载的。所以，我的数据不是很全再往前没有找到，同时具体的涨幅数字上也有一定的误差，06年的十大牛股点评是十二月中旬出版的，到年末的时候券商股后来居上进入十大牛股。虽然有很多不足之处，但是我自己是认为还是比较能够反应历史的趋势的。六月底做完对十大牛股的总结，我就认准了周期股的机会，所以在6月27号的报告种力推厦门钨业北方稀土为代表的有色。除了有色，我认为国企改也会是牛股集中营，所以又开始写了国企改的深度研究报告，有兴趣的可以查看前面的上海国企股最全分析。

一：1999年以来历年十大牛股

1999 年 上证指数19.18% 深成指 14.25%

2000 年上

1999 年 上证指数19.18% 深成指 14.25%

2000 年上证指数 51.73%深成指41.05%

2001年上证指数 —20.62% 深成指 —30%

2002年 上证指数--17.52% 深成指 —17%

2003年上证指数10 .27% 深成指 26.11%

2004年上证指数 —15.40% 深圳 —11.85% 2005年上海 —8.33% 深圳 —6.65%

2006年上海 130.43% 深圳 132.12%

2007年上海 96.66%深圳166.29%中小板153.17%

2008年上海 —65.33%深圳 —63.36%中小板 —54.16

2009年上海 79.98%深圳 111.24%中小板 96.64%

2010年上海 —14.31%深圳 —9.06%中小板21.26%创业板1.83%

2011年上海 —21.68%深圳 —28.41中小板—37.09%创业板—35.88%

2012年上海 3.17%深圳 2.22%中小板 —1.38%创业板—2.14%

2013年上海 —6.75%深圳 —10.91%中小板17.54%创业板 82.73%

2014年上海 52.87% 深圳 35.62%中小板9.67%创业板12.83%

2015年上海 9.41% 深圳 14.98%中小板53.70%创业板84.71%

2016年上海 —12.31% 深圳 —19.64%中小板—22.89%创业板—27.71%

2017年上海 4.90% 深圳 3.62% 中小板 9.82% 创业板 —8.60%

二：1999年以来十大牛股的经验总结

（1）业绩为王

A股一直被盛传没有价值投资，但从股市的历史来看，业绩大增或者业绩预期一直都是当年十大牛股中的某些个股上涨的原因。牛市的时候，绩优股涨的不如题材股，但是熊市的时候绩优股的抗跌以及避险功能就体现出来了。当然也不是说绩优股就是一直不停的涨，但是总体处于震荡向上的趋势。涨的多偏离价值了，或者大盘大幅杀跌的时候也会有跟跌，但是暴跌之后还是会在下一轮牛市之前收复之前的失地。2001年到2005年大熊市的时候，是在熊市的第二年绩优股成为市场最热的板块，和去年到今年绩优股的行情有点相似。但是我觉得不同的是，管理层对市场的监管坚强，引导投资者向价值投资转变，并且随着A股这么多年的发展，投资者较之前也更为理性。业绩为王在过去的二十年中是成立了，未来更会是王道。

（2）题材永远不会褪去

股票投资小常识：偶尔有跟庄的大户一下子把底下的托盘给砸漏了,我们才会看到原来下面的承接盘如此弱不禁风,原因就是大家都被赶到前面去了,个别没买上的恐怕还赶紧撤单高挂,大有不买到誓不罢休的架势,底下其实并没几个单子了,庄家只好尽快补个大单子顶住。

1999年的生物科技题材，互联网题材，到后来炒作的光伏题材，新能源汽车题材。印象最深的还是烟台万华2001年炒作的MDI题材，16年后当年的烟台万华变成万华化学，作为MDI龙头今天的收盘价较2001年的高点涨了28倍。小人物也是要有大梦想，万一实现了呢。从当初的，沾网到生物科技，迪斯尼，，新能源汽车，手游。炒股本身就是炒的预期，如果新的事物出现能给市场带来新的大的预期，我认为这个题材就是可以参与的。题材炒作永远不会停，很多出牛股的行业，都经历了从题材炒作到题材兑现的过程。

（3）周期股是块无尽的宝藏

周期真是一块无尽的宝藏，从去年下半年到现在，煤炭股，钢铁，锌铅，化工等周期股的机会。回顾A股这些年的历史，历史不会简单的重复，但是又惊人的相似。1999年因为PVC涨价而成为十大牛股的沧州大化，今年作为金牛化工依然在历史高位震荡。2003年的上海石化，现在的恒逸石化。2006年锌的大涨，2016到现在锌价同比有较大幅度上涨。2006年国窖1573提价泸州老窖跻身十大牛股，2017年国窖1573再提价，泸州老窖创历史新高。最近比较火的钛白粉涨价，曾经安纳达因为这成为了2011年的十大牛股。当然现在的这个小周期和前几次的大周期不可同日而语，但是周期带来的投资机会却十分的相似。周期股就像一块无尽的宝藏，总是用不停的轮回带来投资机会。

（4）抓不到王就要紧抱王的女人

太原重工因为郭台铭可能入主，成为2004年的十大牛股，同年的十大牛股中海虹控股则是因为和韩国有戏巨头合作。2010年莱宝高科作为苹果IPHONE4核心供货商成为当年十大牛股。到了2012年，欧菲光则是作为触摸屏龙头因为中大尺寸受益平板电脑择大涨。去年的三江购物，则是因为阿里成为了第二大股东。现在的社会，特别是人工智能成为下一个竞争高地。越是大的公司越有实力去研究和占领这块高地强者恒强，而小公司科研能力以及投入能力太差大部分都会倍拉开差距。和巨头合作成为王的女人，我觉得会是非常重要的一个方向。人工智能板块，我除了关注A股的大公司，现在小公司我唯一的方向就是盯着哪些公司会和大公司合作成为王的女人。我现在还比较关注的就是特斯拉的供货商以及明年波音落户舟山群岛后，谁能成为波音以及国产大飞机的供货商。

（5）科技带来毁灭和新生

2010年的莱宝高科当时作为触摸屏的龙头，盛极一时。但是随着科技的发展，科研能力没能跟上而被淘汰，七年后依然是一蹶不振。科技的发展会带来新的机遇，但同时也会淘汰很多行业。苹果产业是我认为应该非常关注的一个板块，每一次苹果带来的技术的升级，总会带来新的机会。像蓝宝石概念，OLED概念。将来VR会不会取代现在的显示屏，机器人会不会取代很多人工。我自己认为是肯定的，科技的发展才是社会进步最根本的推动力。关注每一次科技突破带来的重大机会，就像有个人说的，每一次生物医药的重大突破都会相关产业N个亿的市场机会，当然这也是我非常关注的一个领域。

（6）听党指挥打胜仗

2001年和2012年秦岭水泥两次进入十大牛股，一次是因为西部大开发一次是因为城镇化。2013年的上海自贸区，也是出了一堆牛股。2015年的一带一路概念，2017年的雄安新区概念。每一次国家重大的政策出台都会带来一波热炒，而且会是持续性比较强的一波炒作，目前来看雄安新区的炒作仍然没有完。同时，我想说的是作为这几年一直推进的国企改革上半场只进行到了一半，高潮应该在后面。三季度应该就会有相应国企加速重组，十九大后，我认为国企改会全面加速。

（7）借壳的黄金时刻已去，但重组仍然不会是过时的主题

借壳是过去这些年十大牛股的常客，其实国企改中，国有股权转让，大股东优质资产置换或者优质资产注入。从2000年包括2001年的十大牛股中就已经出现。民企壳借壳出现十大牛股的高潮是在2011年，当然那一年主要是因为市场是熊市，那一年的十大牛股中除了安纳达是因为钛白粉涨价，剩下的要么是借壳要么是资产重组。但是从重组特别是股权转让来看去年应该是最火热的一年。去年上半年的高溢价转让，随着管理层的打压并且加快IPO开始转为折价转让。我认为借壳上市最疯狂的时间已经过去了。但是借壳上市，优质资产收购，大股东优质资产注入，大股东优质资产置换，国企改革的整体上市，优质资产注入，优质资产置换，引入牛的民企等重组不会过时。

（8）庄股褪去，机构成主流，投资者日趋理性

2000年左右庄股横行，但是2002年之后庄股逐渐把主角出让，绩优股以及机构扎堆成了那几年的主角。A股二十多年，投资者也逐渐成熟，现在的投资者结构要么是身经百战的老股民要么是高学历，投资者结构比之前优化了很多。市场也随着管理层的刻意监管疏导下趋于更加理性，基本面分析价值投资是主流。并且即使是离开价值投资的炒作，也会有一个能自圆其说的炒作逻辑。虽然一些恶炒现象还存在，但是大环境好了很多

（9）大牛结束一年后，机会就开始浮现

其实看每一次的牛熊，基本上牛市刚结束的那一年做股票的非常难的。就像2007年结束后，2008年特别难做。2015年6月到2016年6月特别难做。但是经历一轮大幅杀跌之后，机会就慢慢的越来越多了。可能市场的整体行情还是比较低迷，但是有逻辑的投资机会却是慢慢显现而且越来越多。从2016年6月份以后，市场虽然经历了几次震荡，很多个股也跌破了股灾以来的低点，但是不得不说也有很多人在这段时间抓对了市场的节奏赚的盆满钵满。

（10）主板中小创的风格切换

从仅有的这十年不到的历史来看，市场风格除了在大牛或者大熊的那一年可能是普涨或者普跌的。随后的时间里，投资风格总是在主板和中创里切换。去年今年，市场因为国家队救市加上发新股对创业板的打压，A股入魔对蓝筹股的利好。主板明显强于创业板，创业板连续两年下跌，我认为随着价值投资个股题材化，未来市场的应该会向中创板转移。

三：未来的牛股在哪里

一：国企改革，土地改革

二：新技术和新材料（人工智能，VR，精准医疗）

三：谁能成为王的女人（特斯拉，波音，）

四：周期性底部的行业（化工装备，牛奶）

后面这些板块，我都会在今后的每周干货文章中去分享，特别是我最看好的波音加大飞机概念的那个股票，我会在后面等到好的时机分享给大家，最后再附图一张国企改革在A股历史十大牛股中的表现供大家参考。

本策略可能会在盘中更新，接收更新提醒，请关注 价值研究所。

关于作者介绍，请 。

免责声明

作者不持有文中所涉股票，但计划买入。

本文仅代表作者观点，不代表选股宝立场。观点仅供参考，不构成投资建议。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

股票投资小常识：每个行业都有周期，有长有短。人均利润小于10万的公司，一般都是劳动密集型的公司，受人工成本上升和通胀的影响大。