马棕油期货交易时间(马来西亚棕油期货交易时间)

2022-12-17
John Dowson

马棕油期货交易时间(马来西亚棕油期货交易时间)

棕榈油季节性强，用途特殊、价格波动频繁、剧烈，现货企业众多；一个易受外盘影响的品种。为了帮助大家更好的了解棕榈油期货这个品种，小编特别整理总结棕榈油期货品种手册一份，以便大家阅读学习之用。

01棕榈油期货档案

02 棕榈油期货合约要素及参与要求

2.交易时间

棕榈油期货有夜盘交易，具体的交易时间段：集合竞价时间：20：55——20：59第一小节：21：00——23：00；第二小节：9：00——10：15；第三小节：10：30——11：30；第四小节：13：30——15：00。（遇节假日等特殊情况除外）

3.参与条件

棕榈油期货交易必须开立期货账户，个人投资者申请开通期货账户的基本要求是：年满十八周岁、具有完全民事行为能力的公民。此外，由于期货市场实施投资者适当性制度，必须评估投资者的风险承受能力，与产品风险特征匹配方可交易相关的品种；棕榈油期货的产品风险等级是R3；风险承受能力等级≥C3类的投资者，在满足资金条件、交易经历以及知识测试条件以后，可参与棕榈油期货交易。棕榈油期权的产品风险等级是R4；风险承受能力等级≥C4类的投资者，在满足资金条件、交易经历以及知识测试条件以后，可参与棕榈油期权交易。科普一下期货投资者适当性风险等级及匹配：

做一手棕榈油期货需多少钱（保证金）期货交易保证金计算公式=成交价*保证金比例*交易单位*手数

举例说明：

投资者小黑以11000元的价格买入1手棕榈油主力期货，假设保证金比例为12%，则：交易保证金=11000*12%*10*1=13200元

期货盘面波动一下多少钱？几下能回本？

公式是这样的：

波动一下的盈亏=最小变动价位交易单位，即棕榈波动一下盈亏=10*2=20元

那么，期货交易要波动几下才能回本呢？

回本主要是指冲抵交易成本，期货交易成本主要是交易手续费（投资者保障基金的金额非常小，暂不计入）。

对于按定额收取手续标准的品种，非常直观，就是按手数直接收取。

比如棕榈油期货手续费是2.51元，则交易一手豆粕期货的开仓成本是2.51元，平仓成本也是2.51元，成本合计5.02元。

而棕榈油期货波动一下是20元钱，也就是说棕榈油期货波动一下就可以回本了。

再强调说明一下：

期货盘面波动是以最小变动价格来变动的，波动一下是按品种最小变动价跳动，最小变动单位不都为1，所以波动一下和一个点不是同一个概念哦。

有的期货品种是按成交金额的比例来收取的手续费：

手续费计算公式为：成交价格*交易单位*手续费比例

比如白银的手续费就是按成交金额的比例来收取的：

假如白银的手续费是成交金额的1%%，小黑以4820元的价格买入1手白银期货，则：

开仓手续费=开仓价4820*交易单位15*手续费标准1%%=7.23元；

然后他以4850元的价格平仓，则：

平仓手续费=平仓价4850*交易单位15*手续费标准1%%=7.275元

总手续费=开仓手续费+平仓手续费=7.23+7.275=14.505元

而白银期货波动一下的价格=1元/千克*15千克/手=15元/手，也就是说白银期货波动一下就可以回本了

03 棕榈油概述

棕榈果经水煮碾碎榨取工艺后得到毛棕榈油,毛棕榈油经过精炼.去除游离脂肪酸、天然色素气味后得到精炼棕榈油(RBDPO)及棕榈色拉油(RBDPKO)根据不同需求,通过分提可以得到24度33度44度等不同熔点的棕榈油。棕榈油中富含胡萝卜素(0.05%-02%)，呈深橙红色，这种色素不能通过碱炼有效地除去，通过氧化可将油色脱至一般浅黄色。在阳光和空气作用下，棕榈油也会逐渐脱色。棕榈油略带甜味，具有令人愉快的紫罗兰香味。常温下呈半固态，其稠度和熔点在很大程度上取决于游离脂肪酸的含量。国际市场上把游离脂肪酸含量较低的棕榈油叫做软油，把游离脂肪酸含量较高的棕榈油叫硬油。棕榈油也被称为饱和油脂，因为它含有50%的饱和脂肪。油脂是饱和脂肪单不饱和脂肪、多不饱和脂肪三种成分混合构成的。人体对棕榈油的消化和吸收率超过97%和其他所有植物食用油一样，棕榈油本身不含有胆固醇。

棕榈油具有两大特点，一是含饱和脂肪酸比较多稳定性好，不容易发生氧化变质。二是棕榈油中含有丰富的维生素A(500-700ppm)和维生素E(500-800ppm)。正是由于棕榈油具有丰富的营养物质及抗氧化性，在食品工业以及化学工业领域均有广泛应用。

产量

提到棕榈油产量，有一点首先要明确，那就是我国棕榈油基本完全依赖进口，这一点或许和豆油菜油有所不同。我国棕榈进口、加工、销售地区主要集中在华北、华南、华东等偏沿海地区。进口港口也比较集中，主要关注天津、张家港、黄埔港就足够了，毕竟精力是有限的。

所以对于产量，视野就应该全球化了。全球棕榈油产量近些年随着东南亚产量的快速增长而实现了飞跃性突破，究其原因主要归结于耕地面积的增加和单位面积产量的提高。

棕榈油的两大主要生产国分别为马来西亚和印度尼西亚，无论是总产量还是总出口量，其占比都超过世界总量的四分之三。

我们以马来西亚的数据为例，截止2021年3月底，马来西亚棕榈油产量为142万吨，环比增长31.5万吨。总体来看，期货价格与马来棕榈油产量并无明显相关性，且棕榈油产量具有明显的周期特征，近期产量触及往年最低位置，虽然有所增长，但仍只有平均水平。从近几年的产量以及出口量来看，马来西亚已经不及印尼并退居第二位，其背后原因主要是气候导致马来棕榈油单产下降。

从季节性来看，棕榈油产量虽然回升明显，但处于历史较低水平。根据马来南部棕榈油加工协会数据显示，4月1日至20日的产量将与上一月持平，但另一项数据显示4月前15天，马来棕榈油出口量为58.5万吨，环比增加15.4%。总体来看，4月马来棕榈产量不及预期，出口却同比增幅明显，所以可以合理推测4月末马棕库存下降概率较大，对油脂价格形成支撑。如果有关注棕榈国际时讯的朋友应该明白，世界银行在近期报告中的结论也表现出对油脂看多的信心。

消费

相比于豆油与菜籽油，棕榈油的工业用途可谓是最广泛的，但从近20年的消费结构来看，总体上升仍然占据主趋势，食品消费还是远高于工业消费。我国消费主要分布在餐饮、食品加工和化工领域，比如我们经常吃到的方便面就离不开棕榈油加工。另一方面，由于棕榈油的具有熔点高的特点，所以消费也具有一定的季节性，整体来看夏季消费量比较大，冬季比较小，这一特点也直接体现在了棕榈油的进口方面。

中国棕榈油消费结构

不可否认，棕榈油的主要消费群体还是集中在亚洲。印度为三油的主要消费国家之一，是除印尼外的全球最大棕榈油进口消费国，占比达全球棕榈油消费的13%。这一消费情况的主要原因有三点：

1、印度庞大的人口基数；2、传统的油脂消费需求；3、气候不适宜棕榈种植。

但当下印度疫情爆发，局面难以控制，让本有诸多利多因素的棕榈油愈发不稳定，市场对于油脂后市需求担忧也越来越明显。

全球棕榈油主要消费国

进出口

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出口：

印尼与马来西亚是目前世界上最大的两个棕榈油生产和出口国，根据2020年数据来看，印尼棕榈油总产量的66%都被用作出口。总体来看，两国出口量之和占据世界棕榈油总出口量的90%左右。

全球棕榈油主要出口国

从马来月度出口量可看出，出口量与产量走势基本一致，4月开始有明显的上升，目前来看出口量上行幅度大于产量上行幅度，但仍然处于较低水平。

进口：

中国与印度是全球棕榈油进口量最大的两个国家，2020年的数据显示，进口量分别为6200和9000千吨，总体来看，仍然处于增长趋势。

全球棕榈油主要国家进口量

来源：美国农业部

自从2006年国家取消对棕榈油的进口关税配额之后，在14年间，我国棕榈油进口量增长了3倍之多。目前来看，我国对于棕榈油的进口量超过了豆油和菜油的进口量总和，并且从我国月度进口量来看，也呈现出了季节性波动。

来源：Wind

截止到4月底，棕榈油进口成本8,465.55元/吨，期货主力合约价格7536元/吨。从季节性来看，棕榈油进口成本目前处于历史的较高水平。由于现价不断上行对期价所产生的带动，棕榈油进口利润恢复比较明显。

04 影响棕榈油价格的若干因素

1.棕榈油的现货价格

影响棕榈油供求关系的因素较多，国际贸易形势、国际能源价格、汇率、豆油和菜籽油等相关替代品的价格都会导致棕榈油价格变化，这使得棕榈油价格波动频繁、剧烈。

在植物油品种中，豆油与菜籽油的价格变化高度相关，而棕榈油与豆油、菜籽油价格变化的相关性则要低很多。

2.国内棕榈油现货中远期交易情况

国内棕榈油生产、贸易、消费企业众多，流通环节发达，现货市场中不仅通过传统方式开展交易，而且依托互联网开展了多种形式的电子化交易，包括B2B模式，网上招标、拍卖，中远期仓单交易等，其中上海大宗农产品电子商务有限公司(原上海中昊油籽商务有限公司)开展的棕榈油中远期交易采取电子化仓单的形式，并充分借鉴了期货市场的交易、交割、结算制度，为开展棕榈油期货交易打下了一定的市场基础。

3.国际市场中棕榈油价格走势

近20年来，国际棕榈油价格波动比较大，与大豆油等植物油的价格走势相近。马来西亚毛棕榈油期货价格的最低价格出现在1986年，当时全球油籽丰产，尤其是美国大豆丰收，导致了包括豆油在内的所有植物油价格受到压制，棕榈油价格出现阶段性低点。随着全球出现了几次恶劣的气候，包括厄尔尼诺和拉尼娜等现象，影响了全球植物油的产量，棕榈油出现了几次规模较大的上涨行情。

4.MPOB供需月报

2022年MPOB月报：5月马棕油库存环比减少出口大增27%超预期

摘要

马来西亚棕榈油局MPOB：马来西亚5月棕榈油库存量为1521766吨，环比减少7.37%。

北京时间6月10日中午12:30 马来西亚棕榈油局MPOB公布5月供需报告显示，

①马来西亚5月棕榈油产量为1460972吨，高于彭博预期的140万吨和路透预期的140.4万吨，上月为146.2万吨，环比减少0.07%；大幅低于去年同期的157.2万吨；

②马来西亚5月棕榈油进口为50768吨，符合彭博预期的5万吨，但低于路透预期的6万吨，上月为7.6万吨，环比减少33.87%；去年同期为8.9万吨；

③马来西亚5月棕榈油出口为1359174吨，高于彭博预期的127万吨和路透预期的126.5万吨，上月为105.5万吨，环比增长26.67%；去年同期为126.5万吨；

④马来西亚5月棕榈油库存量为1521766吨，高于彭博预期的151万吨，但低于路透预期的154.3万吨；上月为164.2万吨，环比减少7.37%；去年同期为156.9万吨。

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