在媒体报道今年以来南下资金多个交易日以超过百亿的规模流向香港之后，投资人也开始把赚钱的希望寄托在了估值更低的香港上了，导致今日南下的资金净流入再次创出了历史新高：265.93亿元！而且南下资金的偏好相当集中，重点买入的都是权重股，比如腾讯、香港交易所以及美团。这三家公司均为港股100指数中的前五大权重股（也是港股通中的前六大权重股），仅这三家净买入量便达到了98.23亿元的规模！占比约为37%！

　　而北上资金今日的净流入量不足南下资金的5%，只有9.18亿元，净买入量最大的京东方才7亿多。

　　受南下资金的持续推动，恒生指数今日大涨779.51点，最高摸上29848点，逼近3万点大关。

　　这令一众投资港股的基金今日表现相当突出。今日全市场8只涨停的基金中，只有一只是分级酒转型来的酒LOF基金，其余7只均为投资港股的基金。

　　由于港股可以实现当天回转交易，因此跟踪港股的基金也可以实现当天回转交易，所以我们可以看到，上述这些基金，除了投资A股的酒LOF的换手率比较低以外，其余的基金，换手率最低的也有17%，而作为换手率最高的港股100ETF，今日一个交易日，换手率便达到了近311%，换句话说，全部份额都被倒腾了三遍。这只基金今日最低到最高的涨幅高达12%，估计是每一批买进的人，一看到可以赚到4%就跑了，所以总共换了三批人。而新经济港股通的换手率也接近90%，可以理解为只有10%的持有人没有在今日的交易中脱手。

　　上述这7只投资港股的基金，也全部创出了其上市以来的新高。这意味着，在过去几年里，不论何时买进上述基金的投资者，截止今日全部实现了盈利！

　　从上表中可以看出，互联网QD今年以来表现最为强劲，不到20天的时间里，涨幅达到了33.24%，但是该基金有一个问题即成交量略小，今年以来的累计成交量仅为31万手，总共12个交易日，平均每天不到2.6万手的成交。这表明投资者难以按照自己希望的价格成交。

　　从上述名单中我们还可以发现一个问题，即在众多的投资港股的基金中，今年以来其实是港股通基金的整体表现最为可观（上表中的港股100，也是港股通中的前100只个股组成的）。这说明，香港市场还是依靠港股通的资金来实现上涨的。其实这一点也很好理解，因为自从港股通开放以来，所有新成立的偏股型公募基金都可以用一半的权益类资金购买港股通中的股票，因此，这一板块的资金来源是最有保障的。加上现在爆款基金频出，这意味着今后这些港股通的股票也是有雄厚的资金来参与的。

　　更有意思的是，历年表现相对较差的恒生H股，今年以来的涨幅也是相当不错的，显示除了有公募基金的捧场外，还有大机构愿意买进大央企，主要是大银行的股票。

　　观察上表，我们还可以发现，上述11只今年以来表现最好的港股基金中，绝大部分都是指数基金，只有互联网QD与港股精选是主动型的基金，可见，香港市场上，主动管理的基金要想战胜重要的指数并不容易。此外，涨幅能够进入前11名的基金中，严格来说只有一只是行业基金，即香港证券ETF，其余的大多都是综合类或是板块类的指数基金。

　　考虑到今日以及今年内的时间都比较短暂，那么我们再来看一下从去年到今年的投资港股基金的表现，在一个相对较长的时间里来考察一下哪些基金更具有上涨的基因。

　　这张表就非常有意思了，从中可以看出，拉长时间来看，两只主动型的基金完胜一切所有的指数型基金，从中可见基金公司与基金经理的管理水平还是相当出色的，投资者花点小钱请基金公司来做专业的投资还是性价比非常高的，两只主动管理的基金，在一年多一点的时间里，业绩碾压了全部的指数基金。南方香港也是一只主动管理的基金，业绩也是相当不错的。

　　从上表中可以清楚地看出，只有香港证券ETF的成交量是超过12亿手的，达到265.8亿手，远超第二名港股100基金11.44亿手的水平。香港证券ETF非常有意思，它里面除了有一堆证券股以外，还拥有香港交易所这只大牛股。这为这只基金带来了独特的亮点。

　　此外，去年以来香港的H股表现并不出色，远不如香港中小盘指数类基金表现良好，显示之前的资金或比较偏爱中小盘，而今年以来的资金则比较偏爱大型的H股，是否出现风格转换值得研究。

　　由于今日二级市场上的基金大涨，不少基金出现了较大的溢价，比如港股100，按理论计算，盘中一度出现了将近12%的溢价，有大V表示，如果盘中在涨停时卖出，然后再按净值申购回来，那么就可以直接赚个12%了。

　　但是这种算法是不对的，首先这个盘中计算的溢价是以现时的交易价对比昨日的净值价得出的，当投资者真正今日去场外申购的时候，是以今日港股成分股收盘价计算的净值，如果你在涨停价卖出基金后，再去场外申购的话，由于香港的股票没有涨跌停板限制，一旦成分股的涨幅超过10%，那么你实际上不但没有赚到钱，还有可能是卖了便宜的，申购了贵的，更何况基金的申购费用是大于场内的交易费用的，一来一去，皮费去掉1%是完全有可能的，而且场内申购QD类基金（投资港股的基金都是QD类基金），交易确认时间都非常长，还要场内转场外，算下来，不一定有持有场内份额赚得多。

　　当然确实有机构本金大，利小本大利也大，一旦他们判断香港股票是短线冲高的概率较大，哪怕是有0.5%的利差他们也会交易，毕竟他们会有长期持有看好基金的打算，所以也确实存在这种交易的可能。而今日的走势对这样的交易也是非常有利的，即在盘中基金涨停后卖出，然后收市时成分股又大幅下跌了，这样这次套利的空间就会加大，但这并不能说明套利的操作一定是对的，如果收市时港股是大涨的，哪怕没有上涨超过10%，套利者的空间也是会被压缩的。

　　个人判断，今年港股通的赢面比较大，其次主动型基金中，参与互联网、新经济的也会不错，毕竟百度也要带着智能驾驶回归港股，还有B站等等。而香港证券则是跟随大势的不二选择。

　　想要做基金套利的，一定要把券商是否代理这只基金的场外申购，申购时间，转场时间等细节了解清楚了，才能开始动手，否则的话，不一定能够套到利。返回搜狐，查看更多