拔萃资本副总裁兼高级分析师, 受邀第一财经《市场零距离》直播采访,解读今日亚太及港股格局。
本月港股走势跌宕起伏,在外围市场波动和疫情反复等因素的压力下,恒指在月初时曾一度考验关键的23000点。但恒指最终依然能顶住压力,在消息面回暖的催化下,恒指在震荡中酝酿反击的机会,最高曾接近25000点,显示了港场较强的韧性,目前市场总体处于震荡寻底的阶段。
恒指一月份表现震荡,一方面是由于新冠Omicron变种病毒在全球范围内加速传播,投资者担心经济复苏的步伐受到影响,市场风险偏好有所降低。另一方面,外围市场表现动荡,美国日前发布的经济及就业数据不理性,加上美联储加快加息与缩表的预期,拖累美股科技股大幅下跌,间接影响港股的市场情绪。但目前港股相较于此前高点回调已较为充分,许多基本面向好的板块已逐渐回归合理估值区间,短期市场的剧烈波动也为投资者带来逢低布局优质成长股的机会。
本月外围市场表现动荡,除了新冠疫情的影响外,美国日前公布的关键经济数据不及预期。此外,美联储表态趋向鹰派,未来货币政策变化或较市场预期更为激进,引发市场的恐慌情绪。截至昨晚,纳指本月累计下跌幅度超过14%,标普500指数本月亦录得累计超过9%的跌幅。这间接对港场情绪造成了一定影响,部分高估值或基本面走弱的板块遭遇了较大的回调,包括生物科技和教育等板块。
但我们认为外围市场对港股的整体影响依旧有限,港股此前已经有较深幅的回调,市场对利空的敏感度有所降低。美股虽然短期破位,但只要不出现崩盘式下跌,依然处于技术性调整阶段,目前美场已在逐步消化美联储加快加息和缩表的预期,相信未来将有助于缓解跌势。
经历过前期的回调后,我们对港股后市表现并不悲观,近期许多公募基金亦在逢低布局港股优质且低估的品种。目前港股多个板块在消息面上已逐渐回暖,各地以投资稳经济的趋势明显,加上港股投资情绪处在边际修复的过程中,许多获利盘已得到清洗,未来随着经济复苏和稳增长主线达成共识,市场资金有望恢复流入,港股后市表现值得期待。
投资板块方面,建议可重点关注“稳增长”主线,特别是目前基本面预期和估值仍处于相对低位的板块,包括新老基建、优质房企、建材等板块。另外还可关注“疫情修复”类板块,包括航空及消费板块。随着国潮品牌的崛起,市场对国产品牌的认同度不断提高,消费板块龙头有望受益于国产替代和消费升级的需求。此外,投资者还可关注此前经历大幅调整的科技类个股,目前板块估值已回归合理区间,若政策环境回暖或将带来估值修复的机会。
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