麻了！本周是普跌的一周，周五依旧绿到发慌！

今日，大盘在外围股市普遍下跌的影响下，两市大盘低开低走，盘中券商、地产、煤炭等蓝筹股全线大跌，带动大盘一路向下，三大指数均跌超2%。截至收盘，沪指跌2.3%，深成指跌2.3%，创业板指跌2.34%。

盘面上，国防军工、计算机板块盘中活跃，但最终均冲高回落。下跌方面，券商、地产、煤炭等多个蓝筹板块集体调整，东方财富跌超10%，安源煤业跌停，广发证券、国联证券等跌超5%。

总体上，今日个股跌多涨少，两市超4200只个股下跌，连续两日下跌个股家数超4000家，整体板块交投情绪再度陷入冰点。沪深两市今日成交额7994亿元，较上个交易日缩量1197亿元。北向资金全天净卖出45.12亿元，其中沪股通净卖出18.55亿元，深股通净卖出26.57亿元。

业内人士表示，本轮下跌行情既有经济基本面的问题，又有外部突发事件的影响，而且短时间内不容易出现明显的改观。

计算机板块相对抗跌

今日，市场呈现普跌格局，超4200只个股绿盘运行，个股交投情绪惨淡。大盘全天低开低走，三大指数均跌超2%。截至收盘，沪指跌2.3%，深成指跌2.3%，创业板指跌2.34%。

从申万一级行业指数来看，31个申万一级行业中无一板块翻红，全线下跌。盘中活跃的国防军工与计算机板块也不幸绿盘收跌。具体来看，国防军工板块整体收跌0.1%，计算机板块则整体收跌0.45%。

今日，计算机板块整体相对抗跌，板块内多股逆势走强。个股方面，共计65只个股收涨，5只个股涨停，195只个股下跌。具体来看，同为股份、中国软件、吉大正元、南天信息、海量数据涨停，佳缘科技、证通电子、深信服则涨超6%。

华创计算机团队称，今年信创集中在行业里的央企客户，对冲党政收缩，且中长期看采购持续性较强。规模上2022年规模是2021年两倍，2023年爆发。金融方面渗透率翻倍、电信方面信创服务器采购比例翻倍。地区推动也已经开启：深圳明确信创比例（金融、能源等重点行业不低于20%；关基、党政机关、国资国企不低于40%）。

太平洋证券认为，我国信创产业进入高速发展期，根据海比研究院预计，到2025年信创市场规模或将突破2万亿元，2021-2025年CAGR为35.7%。作为信创事业的绝对核心，IT基础设施是最先替换层，预计2022年我国信创IT基础设施规模为2299.1亿元，2021-2025年复合增长率为40.7%，将为信创市场的发展奠定良好的开端。信创有望成为2023年计算机最大的投资主线。但总体来看，这一方向内部的个股更偏向于题材，并且整体的资金容量也相对较小，在指数整体出现明显破位疑虑的背景下，其延续性或难以保障。

券商股集体砸盘

申万一级行业中，非银金融板块跌幅居前，特别是券商股集体砸盘，全面沦陷。另外，煤炭、建筑材料、建筑装饰、房地产等板块跟跌。

具体来看，非银金融板块整体下跌4.86%，板块内共计84只个股收跌，仅3只个股收涨。其中，东方财富跌超10%，民生控股、弘业期货跌超8%，国联证券、广发证券、中信建投、长城证券、华西证券、红塔证券、中银证券、浙商证券、财达证券、中信证券等多股跌超5%。

牛市旗手券商板块的大跌引人瞩目，消息面上，《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》提及券商基金降费。该《意见》提出，鼓励银行等金融机构对小微企业等予以合理优惠，适当减免账户管理服务等收费。鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。

对此，国泰君安非银分析师刘欣琦认为，此降费非彼降费。《意见》是国办为优化营商环境所做的举措，不是专门针对金融行业。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。从目的来理解此次降费，可以预测降费的主要对象是制度性(牌照性)带来的高收费，基于市场原则的合理收费预计不会受到严格的管制。与此同时，《意见》将推动金融行业回归本质，随着牌照红利价值下降，具有产品化、投资能力的机构将受益。

房地产板块下挫

房地产板块也同样大跌。从申万一级行业指数来看，房地产板块整体下跌3.76%，板块内106只个股收跌，仅8只个股收涨。其中，中洲控股、沙河股份跌停，粤宏远、中国武夷、南山控股、苏州高新、京投发展、三湘印象、国创高新、皇庭国际跌超8%。

股票投资小常识：周期的核心是供求关系的改变。与黑天鹅没有关系，那只是表象。

消息面上，苏州多区恢复限购，非本地户籍居民购房需6个月社保或个税证明；青岛住建局官微删除二手房不再限购相关内容。

银河证券研报称，目前房地产行业的关注点在于销售能否复苏以及房企盈利能否修复，目前最关键的是恢复市场信心，本轮销售的修复较之前更加艰难和曲折。该机构认为，政策更大程度的实质性宽松已经在途，房贷利率仍有下降空间，需求侧政策演绎范围加大，化解风险的资金支持和各方合力正在孕育，下半年行业局面大概率将迎来改善；土拍市场优质地块比例加大，溢价率处于历史低位，中长期来看，土地市场的良好环境将促使强信用房企盈利率先企稳。

归来仍是3000点？

本周行情可谓是普跌，今天又是A股大跌的一天，大盘崩盘的原因在哪里？

对此，排排网旗下融智投资基金经理夏风光向《国际金融报》记者分析表示主要有以下三点原因：一是本周美国CPI数据公布后，引发海外风险资产的暴跌，带动避险情绪的升温；二是人民币汇率进入一轮贬值小高峰，北上资金再度出现回流。三是情绪不稳，叠加各种海内外政策的影响下，几大行业的权重龙头股走势轮番受到冲击，如医药、新能源、券商等，对市场人气杀伤较大。

冬拓投资基金经理王春秀分析表示，本周三大股指都出现了大幅下跌，主要有三方面原因：一是人民币迅速贬值导致外资流出压力变大；二是美国《削减通胀法案》和欧盟《关于禁止欧盟市场强迫劳动力产品法规提案》重创赛道股；三是《台湾政策法案》的通过，令台海关系的稳定、健康发展蒙上阴影。

今年4月底，上证指数曾跌破3000点下方。本周A股行情震荡加剧，归来仍是3000点的担忧又在股民间蔓延开来。那么，A股后市是否会继续呈现持续下跌态势呢？

对此，夏风光认为，周五公布的8月份经济数据显示，在政策的发力下宏观经济逐步开始走稳，其中社零和发电都有所提速。加上近期高层一再强调的稳经济和政策发力落地，目前市场的基本面环境和一季度有根本不同，再次跌破3000点是小概率事件，市场仍然是处于情绪驱动下的探底过程。

夏风光指出，在行情震荡之中可以发现，有一定成长性、有分红支撑，估值仍然处于低位的一些品种，如电信运营、银行等走势非常坚挺。依靠概念炒作，或成长性不足的，或估值过高的品种调整就非常激烈。个股成色在弱市中受到检验，也是逢低吸纳优秀品种的机会。

股票投资小常识：利空是会突发的，个股的经营变化也是会随时出现的。这就是为什么要做波段的原因，每次股价涨到波段的高点之后，就做一次获利了结，做一次空仓等待的动作。

关于市场对A股3000点魔咒的疑虑和担忧，王春秀则认为，本轮下跌行情既有经济基本面的问题又有外部突发事件的影响，而且短时间内不容易出现明显的改观。基于此，可以断定沪指短期内还会继续下探，不排除跌破3000点的可能。

关于投资建议，王春秀认为，传统价值股调整时间长、幅度大、估值低，未来发展空间有限。而受到欧美政策影响，赛道股调整也远未结束。在这种情况下，我们认为自主可控和卡脖子的关键核心技术这两个方向会受到政策的大力支持，有望在震荡市中取得超额收益。

明泽投资首席策略官周荣华向记者指出，全球经济增长承压，欧美主要国家持续收紧货币政策，人民币汇率存在贬值压力。海外需求回落拖累出口增速，信贷结构边际好转，但社融增速下行，经济复苏依旧疲弱。中国二季度经济顶住压力实现正增长，下半年经济基本正常化，稳增长政策传导渠道将更加通畅。在国内防疫政策收紧，经济下行压力增大，海外宏观风险和不确定性加大的背景下，建议配置估值历史分位数较低且股息率较高的板块。

财通证券表示，当前市场需要等待9月下旬和10月初的新信号。首先是9月21日美联储议息会议，美联储9月议息会议对市场而言是一次赔率很高的会议，特别是在近期鲍威尔鹰派发言后，市场均偏向紧缩定价。但如果届时加息75个基点，市场定价或趋向于靴子落地；如果加息50基点，市场定价或趋向宽松。其次是10月份的三季报窗口。对于三季报，目前市场预计随着三季度中下游利润率的明显改善，三季报业绩或将超预期。

国盛证券认为，当前经济弱复苏下，基本面和政策面稳定，市场向好的趋势没有发生本质改变。结构性行情中，整体仍有回撤的大概率，但空间有限，而回撤到位后仍是考虑波段低吸的好时机。操作上，目前大盘短线仍需谨慎应对，但随着事件驱动出现的新主线机会，可继续保持关注，尤其是政策存在较大反转预期的房地产行业或有进一步上行预期。

记者 吕义文

编辑 陈偲

股票投资小常识：股价下跌时，一堆人找毛病。股价上涨时，一堆人捧臭脚。