作为投资者，来股市，我们的首要目标就是赚钱，稳定且持续地赚钱。

有没有可能，通过一套简单的公式，筛选并持有5~10支股票，就能达成这个目标呢？

看到这里，你可能觉得这个想法太疯狂了，我完全认同你的看法。

多年前，我看过一本很薄的书—-《投资稳赚》，书中，作者介绍了投资稳赚的秘诀：神奇公式。

看完后，第一感觉就是：不深入分析公司，不了解企业的护城河和发展前景，通过一个公式的两个指标来选股，太不靠谱了。

于是，这本书就放在书柜上吃灰了。

这两天，突然想起了这个神奇公式，就用python实现了，然后对所选的公司进行1年和2年的收益回测，你猜结果如何？

完全颠覆了我的认知，收益高得吓人。

在看神奇公式的威力之前，我们先看一下传统的选股方式。

1、9指选股

在股市中，我们有很大一部分精力，都是在识别优秀的公司，回避平庸的公司。

我们会通过一系列财务指标来度量公司，比如ROE、毛利率、市净率、资产负债率和市盈率等。

我们整理出公司10年的度量指标，然后和行业内其他的公司进行对比，试图识别出企业的竞争优势、发展前景和主要风险。

没错，这是一种非常稳健的方法，也受到很多价值投资者的喜爱。

下面要介绍的9指选股，就是其中的一种度量方式：

这个选股方法，度量了9个重要指标，涉及公司净利润创造能力、生意的好坏、成长性、负债率和现金流创造能力。

每个指标分为高、中、低3个等级，对应的得分为1、0.7和0.3。

其中，ROE、毛利率、净利率、营收增速和净利润增速这5个指标更重要，在度量的时候，重点考察了它们的变化趋势：如果最近3年中位数的值小于最近5年中位数值的10%以上，则额外扣0.2分；如果最近3年中位数的值大于最近5年中位数值的10%以上，则额外加0.2分。

基础算法最高得分9分，加上增益算法的最高1分，综合得分最高分是10分。

这个公式，度量的是10年的数据，基本排除上市不足5年的公司。

如果公司有10年的有效数据，则度量10年的数据；如果没有10年的数据，则度量5~10年的数据；有效数据低于5年的公司，对应的指标得分为0。

按这个公式，度量结果如何呢？

通过9指选股公式，A股排名前30的公司，综合得分都在8分以上。主要集中在白酒、医疗器械和软件开发行业。

如果选择这些公司，投资收益如何呢？

我们分别选择其中的前5家、前10家和前30家，回测一下最近两年的投资收益。

1）前5家最近1~2年的收益

按照同比例持有这5家公司，最近1年的总收益为8.85%。

最近两年的总收益为19.77%：

2）前10家最近1~2年的收益

股票投资小常识：高级的价值投资，一定是先判断企业的经营模式和人才构成，低级的价值投资才会死板的看当下的财务数据选股。

按照同比例持有这10家公司，最近1年的总收益为-0.44%。

最近两年的总收益为48.88%：

3）前30家最近1~2年的收益

按照同比例持有这10家公司，最近1年的总收益为-18.22%。

最近两年的总收益为22.61%：

可以看出，按照9指选股，按同比例持有前10家，过去2年收益最高，为44.88%；而同比例持有前30家，过去一年的收益最低，为-18.22%。

4）9指选股收益和指数对比

过去一年，按照9指选股，只有选取前5家，才能大幅跑赢指数。

当把时间拉长到2年时，9指选股100%跑赢指数：

可见，对于9指选股，选择前10家公司，持有2年，是个不错的选择。

神奇公式选股，结果又如何呢？

2、神奇公式

9指选股，更多是从公司基本面出发，选择长期具有竞争力的公司。

神奇公式，考察的主要是两个指标：资本收益率和股票收益率，时间跨度为过去1~2年。

神奇公式，先按资本收益率从高到低对所有公司进行排名；然后按股票收益率从高到低对所有公司进行排名。

综合排名是资本收益率排名和股票收益率两者之和。比如一家公司资本收益率排名第10，股票收益率排名第20，则综合排名第30。

最后对综合排名结果，由高到低进行排名。

按照神奇公式，A股排名前30的公司如下：

这30家公司，主要分布在医疗器械、燃料和基础设施行业。

股票投资小常识：上证指数已发展成为包括综合股价指数、A股指数、B股指数、分类指数在内的股价指数系列。

这个排名，和9指排名区别有点大，没有白酒行业，煤炭和基建行业当选。

它们的收益率如何呢？

1）前5家最近1~2年的收益

按照同比例持有这5家公司，最近1年的总收益为-16.95%。

最近两年的总收益为46.75%：

2）前10家最近1~2年的收益

按照同比例持有这5家公司，最近1年的总收益为-2.52%。

最近两年的总收益为140.31%：

3）前30家最近1~2年的收益

按照同比例持有这5家公司，最近1年的总收益为11.13%。

最近两年的总收益为54.34%：

4）神奇公式选股收益和指数对比

过去一年，按照神奇公式选股，只有选取前30家，才能大幅跑赢指数。

当把时间拉长到2年时，神奇公式选股100%跑赢指数：

可见，对于神奇公式选股，选择前10家公司，持有2年，收益非常可观。

3、总结

9指选股和神奇公式，这两种选股方式，过去两年，收益都能大幅跑赢3大指数。神奇公式更胜一筹，持有前10家公司，过去两年的收益高达140.3%，远高于创业板指的15%。

对于这个结果，我是相当意外的，神奇公式，收益率怎么可能这么高？比9指选股收益的2倍还高！且仅仅只使用了2个指标，怎么可能？

对比这两种方法，可以看出，它们有一些不同点：

1）时间跨度不同

9指选股，时间跨度是5~10年，神奇公式时间跨度是1~2年。

2）关注点不同

9指选股，关注的是公司的基本面，比较全面。由于时间跨度比较长，容易识别出有竞争力的公司。

但它忽略了重要的一点，好的东西大家都想要。大家耳熟能详的好公司，一般不便宜。

买入这些大家都知道的好公司，很难有超额收益。优点是非常稳健，能睡个安稳觉。

神奇公式，关注的是公司1~2年内的爆发力，度量的指标只有2个：资本收益率和股票收益率。

资本收益率，类似于ROE，不过度量的是息税前利润，屏蔽了税率和债务水平导致的差异。

股票收益率，类似于市盈率，但度量的也是息税前利润，关注的是收购一家公司的税前收益率。

对于大部分优秀公司，由于股价推高了总市值，导致股票收益率较低，在神奇公式中排名并不高，尽管它们资本收益率较高。

3）投资策略不同

9指选股，识别出的是优秀的公司，买入后，一般可以考虑长期持有；神奇公式，识别出的是有短期爆发力的公司，并不适合长期持有，需要不断用排名靠前的公司替换排名靠后的公司。

另外，9指选股和神奇公式选股，得出的投资收益，都是对过去1~2年的回测，未来1~2年实际收益如何，还得继续观察。

以上内容，只是我个人对选股方法的探索，不作为任何投资建议。欢迎大家交流讨论。

附注：

1、真没必要买《股市稳赚》这本书，精华在这篇讲完了。

2、对9指选股和神奇公式有兴趣的朋友，可以参考《9指选股》和《神奇公式》两个源文件。

9指选股链接:https://pan.baidu.com/s/1EeWBcH-Xik2CjPbN10a8Hw

提取码: sqgs

神奇公式链接:https://pan.baidu.com/s/1ZDngFf2jnpJMz4_ZpkHi2A

提取码: sqgs

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