近来行情的结构性特征相当明显，即在当前的业绩真空期，题材活跃将成为市场的主要特征。具体主线上，当前稳增长、疫后复苏、有潜在政策支持以及业绩面临边际改善预期的几个方向，仍可作为关注的重点。

　　12月2日，现券和期货走势偏回暖，主要是近期央行一方面大额投放，一方面PMI持续走弱，弱现实没有改变，强预期又发酵到了一定程度，债券收益率在2.9%上下震荡，尾盘又有新的城市取消核酸检测的消息，推动收益率运行在2.9%附近。

　　展望后市，股市仍然有较高的风险溢价，债券经过一轮急速的回调，也逐渐改善了赔率。接下来的矛盾要看强预期能够持续到什么程度，接下来的政策走向和疫情防控政策也基本是明牌，市场可能会逐步钝化利空，债券收益率会维持在均衡状态，中期的矛盾仍然在资金面。

　　周五（12月2日），在岸人民币兑美元夜盘收报7.0500，较上一交易日夜盘收涨50个基点。成交量252.22亿美元，较上一交易日减少65.94亿美元。

　　12月25（周五）日，美国新增新冠肺炎确诊病例25443例，累计确诊10077万例；印度新增新冠肺炎确诊病例275例，累计确诊4467万例；欧洲新增新冠肺炎确诊病例16万例，累计确诊23872万例。