中国股市总市值突破11万亿美元市值攀升三大因素

2023-04-27
John Dowson

　　今年以来，中国股市总市值持续攀升，截至10月13日收盘，沪深交易所股票总市值76.34万亿，约合11.28万亿美元，早在10月12日股市大涨时，股市总市值已经突破10万亿美元，为2015年以来第二次突破该数值大关。

　　中国股市总市值与美国仍有差距，美国股市最新总市值为50.68万亿美元，纳斯达克交易所、纽交所、美国证券交易所所拥有的的上市公司总市值分别为20.92万亿美元、29.66万亿美元、931亿美元。

　　如何股市的总市值快速增加？这或与三大因素有关，一是市场交投活跃，主要股指今年大幅攀升；二是A股迎来IPO大年，沪深交易所分别夺得全球新股发行排名的首位和第五位；三是外资青睐中国资本市场，人民币持续升值，北向资金近一年净买入近2800亿。

　　中航信托宏观策略总监吴照银向财联社记者表示，目前中国证券化率大约70%，在全球主要经济体中属于偏低水平，不到美国证券化率一半的水平，即使将在香港以及在美国上市的中资企业市值涵盖进来，中国的证券化率也并不高。因此，中国的股票总市值仍有上升空间，未来一方面可以通过发行股份（包括IPO、定增等方式），另一方面股价上涨也将带来整体市值的提升。

　　中国股市总市值今年以来大幅攀升，截至10月13日收盘，中国股市总市值76.34万亿，相较2019年底增加为16.75万亿，按照当前美元兑人民币汇率6.7452，A股总市值11.32万亿美元。

　　具体来看，上交所总市值43.32万亿，相较2019年底增加为7.76万亿，增幅为21.83%，科创板总市值3.09万亿，相较去年底增加2.23万亿，增幅达258.22%。

　　深交所总市值33.03万亿，相较2019年底增加为9.29万亿，增幅为39.12%，创业板总市值10.38万亿，相较去年底增加4.25万亿，增幅达69.22%。

　　早在10月12日，A股总市值已经突破10万亿美元，沪深主要指数当日均有大涨，沪、深、创三大股指分别上涨2.64%、3.15%、3.91%，截至当日收盘，股市总市值76.09万亿，上交所与深交所总市值分别为43.28万亿、32.81万亿。这是中国股市自2015年以来，第二次突破10万亿美元的大关，今年7月6日也曾突破该关口。

　　截至10月14日收盘，总市值超过万亿的上市公司有6家，分别为贵州茅台、工商银行、建设银行、中国平安、中国人寿、农业银行，总市值分别为2.17万亿、1.75万亿、1.54万亿、1.49万亿、1.33万亿、1.11万亿，此外，总市值超过千亿的有121家，招商银行（0.96万亿）、中国银行（0.94万亿）、五粮液（0.93万亿）距离万亿市值一步之遥。

　　在上述总市值过千亿的上市公司中，前复权发现，今年以来涨幅一倍以上的有25家，其中，中泰证券、隆基股份、智飞生物涨幅均超过2倍，分别上涨246.80%、223.49%、220.18%。总市值过千亿的公司中，26家上市公司今年跌幅超10%，跌幅超两成的有5家，分别为中国石油、三六零、中国国航、温氏股份、工业富联，跌幅分别为26.77%、26.55%、26.53%、25.51%、23.85%。

　　沪深交易所交易规模迭创历史新高，截至今年8月末，A股今年前8个月总成交141.45万亿，超过去年全年成交规模11.01%，2019年A股总成交127.42万亿。今年前8个月月均成交17.68万亿，超过去年月均成交额66.52%，2019年A股月均成交10.62万亿。

　　今年7月份，沪市月成交额13.27万亿，创2015年8月以来新高，深市月成交16.93万亿，突破2015年6月牛市成交规模，当月成交16.62万亿。

　　沪深主要股指今年大幅上涨，截至10月14日盘中交易时段，沪指今年涨幅达9.69%，2019年上涨22.30%，基本走出了2018年深幅调整的深坑，2018年全年下跌24.59%。

　　深市创业板表现更为亮眼，创指今年已经上涨54.46%，2019年以来累计涨幅高达122.1%。

　　资本市场改革持续深化，科创板与创业板的注册制政策制定及迅速落地，让A股在2020年迎来IPO大年。

　　2020年前三季度沪深市场IPO总募集金额3557亿元，同比增长154%；较2019年全年募集金额增长40%，达到十年来IPO发行规模的新高。

　　德勤报告显示，以今年前九个月的融资额计算，沪深交易所分别夺得全球新股发行排名的首位和第五位。

　　A股挂牌公司有显著增加，今年以来，沪深交易所总计增加281家，作为实施注册制的科创板及创业板成为挂牌公司增加的主力，二者合计增加187家，占比66.55%。

　　具体来看，截至10月13日，沪市股票挂牌数1790家，相较2019年底增加175家，其中，主板A增加63家，主板B减少1家，科创板增加113家，总股本42107.13亿股，流通股本36633.78亿股，平均市盈率为15.99倍。

　　深市拥有上市公司2311家，创业板865家，相较2019年底分别增加106家、74家；深市总股本22,510.30亿股，流通股本18,551.64亿股，相较2019年底分别增加989.8亿股、1234.24亿股，总股本增幅为4.60%。

　　人民币兑美元自今年5月29日以来持续升值，5月29日在岸人民币兑美元为7.1356，10月9日该数值为6.6932，升值幅度达6.2%。

　　稳健的中国经济基本面，以及在全球风险偏好提升和全球央行不断宽松的背景下，境外资金积极流入中国股票和债券市场。

　　北向资金持续流入，截至10月14日A股上午收盘，北向资金近一年净买入2779.08亿元，沪股通近一年净买入871.52亿元，深股通近一年净买入1907.57亿元。

　　投行人士何南野向财联社记者表示，中国股票总市值超过10万亿美元，表面上体现的直接原因是受益于注册制的推出，导致上市企业数量和市值出现井喷式发展。但深层次的原因是我国对资本市场的重视程度在快速提升，资本市场服务实体经济的能力在显著发挥。我国是全球第二大经济体，2019年GDP规模约14万亿美元，股市总市值/GDP规模仅70%左右，而美国这一数据是150%左右，因此，我国股票总市值规模不断上涨，最根本的因素是我国经济规模的增大以及政策对资本市场的重视，这是一个必然的过程。因此，未来中国股市一定会与中国经济体量和质量相一致，股市的规模还会进一步增长，优质股票的股价也会进一步提升。

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