反弹出现的时间和幅度:(1)年度级别的熊市中大概率会出现3-4次反弹,持续时间多在1个月-1个半月左右,只有春季躁动可能会带来持续时间在2-3个月的反弹。(2)如果是经济和盈利下行造成的熊市,指数下跌15%-20%之后会出现一次技术性反弹。如果熊市伴随着外生冲击,反弹之前指数的跌幅可能会更大。通常情况下,年初和年末的反弹幅度会更大一些,可能和居民资金的季节性有一定关系。(3)熊市中技术性反弹的幅度通常在10%-20%之间,前期超跌的幅度越大,反弹的幅度也越大,但基本上很难抹平前期的下跌。
历史上熊市中出现反弹时,大部分均为经济下行期。在不同的阶段,周期、成长、金融和稳定板块在反弹中均有表现的机会:
(1)熊市初段,周期板块较强:经济刚开始下行,但商品价格仍在最后一段加速上涨,股市处于熊市初期,在年初会出现一波春季躁动行情,如2008年2月、2011年上半年、2018年4-5月,在这种类型的反弹中,周期板块通常会领涨。
股票投资小常识:不要满仓去做长线,不要在行业不好的时候去投资,不要在大盘很危险的时候投资,不要在个股涨幅太大的时候去投资
(2)经济偏弱,低估值的金融稳定板块较强:经济下行压力较大,政策底已经出现。稳增长和利好股市的政策出台,会带来反弹行情,如2008年11-12月、2011年10-11月,2012年。在这种类型的反弹中,领涨的主线是前期超跌板块的估值修复,建筑建材、公用事业、金融地产等低估值的板块可能有不错的超额收益。
股票投资小常识:道琼斯指数是一种算术平均股价指数。道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数,它的全称为股价平均指数。
(3)货币宽松,成长板块表现较强:经济持续下行,货币政策极度宽松,宽松政策落地以及重要会议前夕投资者有更多利好政策出台的预期,会带来反弹行情,如2015年9-12月,2018年10-11月。在这种类型的反弹中,成长板块尤其是TMT通常会领涨,由估值修复驱动。
指数大幅调整后,当前股市已经开启反弹,金融地产涨幅居前。去年12月以来,上证指数最高调整幅度达到18.5%,万得全A最大调整幅度达到21.2%,存在技术性反弹的可能性。当前经济下行压力较大,市场对股市盈利存在负面的担心。3月16日金稳委召开专题会议,政策底的出现支撑股市从3月中旬开始反弹,级别至少是月度的。反弹中涨幅居前的板块有四类。一是金融地产、建筑建材等低估值板块,在政策底出现带来的反弹中通常表现较好;二是商品价格在上半年可能达到高点,短期内煤炭等周期板块表现较好;三是供需格局独立于经济周期的农林牧渔;四是前期超跌的部分软成长,比如传媒。
股票投资小常识:不要把命运交到别人手里。从好向坏很快,从坏向好,很慢。病来如山倒,病去如抽丝。
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