纽交所大屏幕显示的标普500指数的市场数据。很多专业选股人发现自己的业绩今年再次落后于基准标普500指数的表现。

　　2020年末时美国出现了一波小型股和低估值股票的涨势，在2021年1月份又迎来了模因股的大涨热潮，这促使人们一度憧憬主动型投资将在今年强势回归。但随着2021年接近尾声，大多数专业选股人却发现自己又陷入了相似的境地：他们的业绩落后于基准标普500指数的表现。

　　标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)的董事总经理Craig Lazzara表示，许多投资管理机构在1月份时都满怀乐观情绪，这不是什么新鲜事。Lazzara说：“每年都会看到一堆的预测，通常都是来自主动型基金，这些预测会阐述为什么这一年将是好年景，会宣称这将是一个选股显身手的市场。”

　　但许多主动型股票基金很难在哪一年里跑赢市场，2021年也符合这一模式。根据晨星投资实验室(Morningstar Direct)的数据，在2021年截至11月30日这段时期，约85%的美国主动型股票基金的表现将逊于标普500指数。晨星称，在2020年同期，64%的这类基金表现落后于标普500指数。

　　晨星的策略师Robby Greengold说，上述基金中有一些是注重于投资小型或中型公司，许多基金有望跑赢那些更接近于其投资风格的基准指数。尤其是小型股基金，相较于相应的基准指数，这些基金今年的表现强劲。

　　主动型基金经理有理由相信，今年可能会有所不同。Lazzara称，事实上，美国经济从新冠疫情导致的放缓中复苏，让投资者有勇气抢购之前不考虑的股票。他们寻求逢低买进，理由是大多数公司将从经济增长中获益，而不仅仅是那些在今年早些时候被证明最具弹性的公司。

　　据标普道琼斯指数公司，低估值股票、小盘股和能源公司这些在新冠危机开始时走势落后于标普500指数的类别，在2020年秋季的表现超过了该指数。

　　他们的高光时刻并没有持续。到2021年春天，大型成长股找到了立足点并保持住，助推标普500指数今年迄今录得了28%的涨幅。标普中型股400指数上涨了23%，而标准普尔小型股600指数上涨了26%。