金投期货网（http://futures.cngold.org/）11月27日讯，【郑棉期价小幅反弹 1805合约预期将在15100附近轻仓试多】周一（11月27日）郑棉主力1801合约已经移仓至1805合约，合约减仓增量，期价小幅反弹，当日期价收于15155元/吨，较上一交易日上涨了0.97%，持仓量减少2534手至140892手。CY1801合约报收22980元/吨，较上一交易日上涨了0.28%，持仓量减少32手至674手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周五上涨逾1%，因此前发布的美国出口销售数据强劲且美元走弱。市场交投清淡。本周录得逾两个月来的最大周度升幅，同时，全球最大的棉花生产国印度，棉花出口量预期将较之前的预期减少近20%，因棉花作物受到棉红铃虫侵袭。3月期棉合约收高0.79美分，或1.11%，报每磅71.93美分。交易区间为71.07-72.08美分，后者为9月11日以来最高。

消息方面：

1、 截至11月24日，上周纱线开机率上升0.3%至63.5%，坯布开机率下降0.3%至维持62.2%。纱线库存上升0.5%至15.7%，坯布库存上升0.4%至25.1%。下游纱线开机小幅上升，坯布开机率继续下降。

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2、 截止目前全国累计公检275.94万吨，去年同期全国累计公检249.36万吨，同比增10.66%；其中新疆累计公检270.3万吨，同比去年同期新疆累计公检245.31万吨，增幅10.19%。

现货方面：棉花指数3128B价格为15881元/吨，与前一日现货价格下调了1元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23260元/吨，与前一日现货价格保持不变。

观点总结：国际市场，美国农业部报告显示，2017年11月10-16日，2017/18年度美棉出口净签约量为8.09万吨，较前周减少30%，较前四周平均值增长18%，美棉签约保持快速增长，皮马棉装运再创新高。另外印度税改以及印度虫害问题越来越突出，其中马哈拉什特拉邦的情况最为严重，整体将利多ICE 期棉价格上行。

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国内市场，上游棉花现货价格下跌明显，由于今年棉花抛储延期，导致目前棉花供应比较充足，加上只剩下3个月的时间新年度国家棉花轮入计划的实施，进而导致今年棉花销售进度缓慢，截止11月24日，全国棉花累计加工328.2万吨，其中新疆地方累计加工212.87万吨，去年同期加工量281.02万吨。同比增41.53万吨，增幅14.78%；叠加工业库存和商业库存同比增加，阶段性将不断施压棉价，下游需求仍显的疲惫，纱线开机小幅上升，坯布开机率继续下降，替代品涤棉等大幅下跌将对棉纱价格形成一定的压力。但是近期新疆棉花收晒受到天气的影响，短期将提振郑棉期价。

综合上看，供应集中的格局下，下游纺企库存至少仍可以用到12月底-1月初，需求量不大，预计短期郑棉期价将震荡偏弱的可能性较大。但是近期受到天气的影响，导致棉花收晒进度减慢，期价小幅反弹态势。

操作上，郑棉1805合约预期将在15100附近轻仓试多，目标位15250。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1801合约暂且在22880-23130元/吨区间高抛低吸。

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