美国互联网巨头脸书公司股价在前一交易日遭重挫之后，周四交易日创下美股史上最大单日市值损失纪录，下跌18.96%，报收176.26美元。汤森路透数据显示，该公司市值蒸发逾1190亿美元，相当于跌掉一个“麦当劳”公司的全部家当。脸书创始人扎克伯格的个人财富缩水近170亿美元，从财富榜第四位跌至第六。究竟什么原因让千亿美元的市值瞬间蒸发？

　　《华盛顿邮报》认为，脸书营收额和用户量下滑，以及隐私外泄丑闻引发的连锁反应，是导致此轮暴跌的主要因素。

　　周三，脸书发表第二季度财报，不少数据令投资者担忧。报告提到，脸书用户数量和广告收入增速均低于预期。虽然当季总收入达1320亿美元，同比增长42%，但低于华尔街分析师们预期的近1340亿美元。此外，每日活跃用户14.7亿，每月活跃用户22.3亿，也低于华尔街预期的14.9亿和22.5亿。

　　上述数据意味着，脸书自2015年以来首次季度营收低于预期，用户增速也降至有史以来最低水平。欧洲用户降幅尤其严重，从2.82亿下降至2.79亿，足足减少300万。

　　美国贝尔德投资银行分析师柯林·塞巴斯蒂安表示，在脸书发布第二季度财报后，该公司在与分析师的电话会议上“投下两枚炸弹”，进一步“轰塌”了股价。

　　第一枚“炸弹”是：脸书首席财务官大卫·韦纳称，今年下半年公司整体营收增长将进一步收窄，第三和第四季度增长将出现高个位数的降幅。未来数年，预计营业利润率将从目前的44%下滑至35%左右。

　　另一枚“炸弹”是，脸书首席运营官谢丽尔·桑德伯格表示，欧盟《通用数据保护条例》尚未对广告收入产生重大影响，但后续可能存在更多风险。

　　《纽约时报》认为，脸书股价暴跌打破了人们对科技大盘股“刀枪不入”的信心。美银美林股票策略师苏布拉马尼安表示，标普500指数年回报率中，脸书、亚马逊、苹果、谷歌等科技大盘股占据半壁江山。投资者纷纷抢购这些公司的股票，造成股价飙升。脸书的暴跌表明，如果这些股票的业绩没有达到投资者预期，那么以它们为代表的科技场尤其容易受到冲击。

　　用户隐私外泄丑闻也让脸书不胜其扰。市场研究公司GBH Insights分析师丹尼尔·艾夫斯认为，更严格的安全措施、对广告的筛选以及数据隐私问题给脸书带来不利影响。欧盟《通用数据保护条例》生效、民众越来越注重隐私，使脸书用户增长缓慢。这些都是股价下挫的原因。

　　媒体今年3月曝出，英国剑桥分析公司借由一款个性测试应用程序获取大约8700万脸书用户的个人信息，扎克伯格随后多次为企业监管不力道歉。《通用数据保护条例》5月生效以来，欧盟严格监管脸书等跨国技术类企业。这一条例促使脸书更改多项隐私条款以及用户注册流程，一些用户因而拒绝提供个人数据供脸书推送广告，脸书广告营收随之减少。

　　就在本月，《华盛顿邮报》率先披露，美国相关部门从两个关键点对脸书进行调查——美国联邦贸易委员会正调查它是否违反一项2011年签订的数据保护协议，而司法部和美国证券交易委员会则在调查脸书对自己与剑桥分析公司关系的描述是否及时和准确。脸书高管们警告称，由于调查趋紧、监管从严，该公司将在隐私和安全方面进行大量投资，将拖累未来几个季度的营收增长。

　　公众对脸书的负面情绪还可能随着“通俄门”调查的持续被进一步点燃。脸书被认为在2016年传播了俄罗斯的虚假信息，而剑桥分析公司的研究员是俄罗斯裔这一事实更加剧了人们的担忧。删除脸书的呼声已经在推特上传播开来，一些知名人士宣布他们将弃用脸书。正如美国媒体指出的，脸书的困境与气候不无干系。眼下是上的不确定时期，看似安全的赌注可能会突然遭遇风险。

　　《华盛顿邮报》认为，目前尚不清楚的是，推动更严格的隐私法规的努力是否已见顶或仍在继续。脸书乃至许多其他科技公司的命运可能取决于这个问题的答案。

　　一种认为暴跌只是暂时现象，接下来会迎来回涨和持续攀升。《纽约时报》认为，脸书的暴跌给带来的整体影响有限，其他科技大盘股并未产生显著波动。而今年标普指数也上涨了6个百分点以上。就脸书而言，其实截至5月已经消化了由于数据泄露对股价造成的损失。此外，如果说脸书面临严厉监管的话，那么谷歌等其他公司也是如此，但谷歌母公司“字母表”股价大涨。因此随着市场情绪平复，脸书股价可能重振旗鼓。

　　美国证券公司BTIG的分析师理查德·格菲尔德称，与《通用数据保护条例》相关的用户数量下降是“一次性的，而非持续性的”，华尔街大可不必反应过度。

　　另一种观点认为，现在并不是抄底脸书的好时候，股价可能还会调整。美国晨星公司周四下午发布了一份分析报告，指出由于增长放缓，公司降低了脸书股价的估值。多名分析师认定，隐私监管恐持续左右这家企业的营收。虽然用户在这家企业旗下Messenger、Whatsapp、Instagram等移动终端应用投入更多时间，但这三款应用不具备成熟盈利模式，无法帮助损失广告收益的脸书“分忧”。

　　富国银行资产管理公司高级经济学家加里·施洛斯贝格尔认为，美联储逐步提高利率，使环境有所恶化。一旦脸书股价下跌蔓延至其他科技股，将对美国整体经济发展造成威胁。