以铜为镜，可以正衣冠。以史为镜，可以知兴替！站在2023年年初，距离上一次大牛市2014到2015年已经有了大概8年的时间，那么今天我们回头看看过往的大牛市市场指数都有一些什么表现值得参考的。

　　2014年7月22日开始，上证指数走出8连阳，并且在2014年7月28日连续上涨6日，并且当日大涨2.41%的情况下，后两日大盘承接很好，并没有出现大幅的下杀进行规模性的获利盘兑现情况。

　　而后进入了8月5日到8月25日的近横盘调整阶段，此时的上证指数回踩了30日均线，而后大阳线继续启动上行。在这次启动之后，又是大盘出现6连阳。

　　第一次的巨震时间是12月9日，大盘出现了接近13连阳的走势，然后出现第一次巨震，上证指数跌5.43%。创业板跌3.99%。深证指数跌4.15%。

　　在12月9日的巨震有明显的特点，以上证指数为代表的权重出现了跌幅居前。反而创业板和深证指数却没有跌过上证。

　　在对比三大指数的阶段性涨幅方面，如果单独拎出来上证指数和创业板指数可以发现上证指数在2015年1月5日前明显跑赢创业板指数，而在2015年1月5日后跑输创业板指数。从指数成分来分析，上证指数多是银行、保险、证券，白马等权重组成。而创业板指数则是一些成长性企业居多。

　　从开始上涨的位置可以发现，创业板指数处于前面一段时间上涨了一段，处于中部。而上证指数跌到的是最底部。也就是说：以上证指数为代表的权重处于低估区间，在牛市的第一阶段，整个低估值方向是跑赢成长方向的。而到了低估值估值得到修复后的第二阶段，以成长为代表的会强于低估值的方向。

　　当下的上证指数相比于创业板指数来讲，就如同当2014年7月份的上证指数和创业板指数，创业板以宁王为首的个股在2020年后都得到了市值很大的提升，但是上证指数的位置却还是处于相对的低位。

　　正如前面文章所对比的以上证50为首的个股最近一段时间远远跑赢其他成分指数，如果按照2014年的剧本继续演绎，那么会是上证指数中的权重个股或者说市场中的低估个股的估值先进行拉升，而后前期没有上涨的创业板个股开始股价大幅的上涨。

　　继续看好当下和接下来一段时间的低估值板块或者个股的继续向上修复，完成第一阶段。展望在第一阶段表现一般的成长方向，在牛市的后半段走出傲人的走势。