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　　基金五月绩效为+17.95%，助益於云端服务板块的爆发，全年至今绩效为+3.55%，强势击败大盘标普指数S&P 500同期-5.77%的绩效达9.32%，今年希望能持续替我们投资人带来美好的收益，愿大家身心健康资方向，欢迎指教；并且在底下附上基金今年至今的绩效表。

　　纠结到底要写那些方面，好多方面都值得介绍，但时间不够，先从先谈无线网通公司优倍快Ubiquiti Inc (NYSE:UI) 开始，接着会写底下的主题 － 中国电动车市场与各车厂战略分析丶特斯拉财报丶蔚来财报，美股云端服务公司AYX丶MIME，时间就只够一个月两篇到三篇，欢迎指教，多谢；PS：文中均指中国省，无逐词替换，望请见谅。

　　先谈无线网通公司优倍快（或称厄比奎蒂） Ubiquiti Inc，这家公司非常低调，不在业界的人可能没什麽人听过，但是这家公司是IDC报告认证的世界第三大无线月时第一次买了这家公司的产品，是在新蛋NewEggs（也是一家人公司专卖电气电子产品在美国市场）上面看到的，後来才辗转得知优倍快Ubiquiti Inc很大的部分利用到的研发与制造实力，老板是Robert Pera，前苹果硬件工程师，2005年27岁时跳出来独自创业，现在身价约9.9 Billion，也是美国NBA职篮曼菲斯灰熊队的经营者；创业前在苹果就是负责测试苹果的家庭Wi-Fi产品AirPort Express与AirPort Extreme，在他工作的时候，突然有想法想把Wi-Fi功率打到超过联邦通信委员会FCC的标准，那距离不就可以超远，但是很显然的苹果就否决了，当时美国国内也不可能找的到厂商肯生产测试非符合FCC标准的设备，他也就带着十多万的创业基金飞了半个地球找到的厂商迈特电子来生产他的第一款产品NanoStation，很幸运的抓到时势，长距离丶高功耗丶无线宽频方案是很多乡村地区丶发展中国家最後一哩的最好选择，公司也在一开始时就顺利起飞，也成就了Robert Pera的创业神话。

　　但是软件管理部分当时就不行了 － 介面与效能就像纸糊的一样，笔者实在没办法想像当时2015年了，做个管理Wi-Fi Access Points的软件AC还要用Java，跑一个console等个两三分钟等Java网页伺服器起来，然後在开一个浏览器去连它，还常常死机，有Apache好吗？Apache在2015年也已经快20年的历史了，我知道要跨平台，但是2015年时弄个Cloud Management应该不为过吧，不要说之前也可以请各个平台的Developer做Cross-Compiling假如不用Web Service的话，UI论坛上反映了一堆，当然後来有了硬体CloudKey本地云端混合，现在也有手机App管理，软件开始写的像人用的了，不过聊远了，重点是这家公司东西稳定好用，稍微贵但是值得，也没什麽人知道，笔者也接着买了不少它们公司的产品，也推荐给自己的亲友，若2015年开始投资这家公司，中间2017年即使有香橼公司Citron Research大力做空，但目前股价仍约翻了六倍左右，这也印证了我们韦庆全球价值基金的投资策略 －早期发现丶价值投资丶长期持有，我们会尽力在之後多次发现此类明珠标的丶分享丶并为投资人创造价值。

　　那目前这家公司还值得投资吗？公司5月30日市值约117.44亿美金，过去一年公司营业额为12.55亿美金，P/E Ratio (TTM) 约为36.9；价值投资的重点是衡量这家公司目前还有没有市场持续竞争优势丶还有没有护城河，这是根本，高资本回报率与复合利润加成回报都是经营效率的问题，当然还是重要但属於次要，然後要算出公司的真实内含价值intrinsic value与市场价格之间有无足够安全范围，才进行投资；目前公司的核心产品长距离丶高功耗丶无线宽频方案在市场上还是没有竞争对手，前五名竞争对手相加还是看不到优倍快Ubiquiti的车尾灯，企业Wi-Fi与PoE交换机丶路由器产品也是逐渐对Cisco等传统大厂形成威胁，公司经营模式也极为精简高效（才七八百人，对比Cisco丶TP-LINK，再次为爆肝工程师便宜好用一掬同情之泪），在此产品线上护城河持续，经营效率已证，核心产品的增长仍可期待，但不足以单独支撑未来的营收成长预期。

　　下次再来谈谈美股云端服务公司MIME，笔者也是用了几年的时间，也有自己的看法与各位意向投资人分享，当然也可能再写写特斯拉电池或是其他电动车厂商相关的议题，欢迎指教，祝各位阖家安康。