1、 美国熊市历史走势是如何表现的？目前中金公司发表《美股历次熊市的触发因素》报告，研报部分内容摘要如下：

　　2、 熊市的定义与划分：1929年以来16轮熊市阶段我们使用常用定义划分熊市，即符合以下条件：1）指数层面最大回撤幅度至少在20%以上；2）下跌过程持续时间超过2个月。

　　3、 基于此，以标普500为研究对象，1929年以来共16次熊市阶段。以中位数计，16次熊市平均时长17.4个月、最大回撤~29%、平均间隔50个月。较为突出的有：1）回撤幅度最大，1929~1932年跌幅86%，持续33个月；2）持续时间最长，1937~1942年持续62.5个月，跌幅60%；3）下跌时间最短：1990年7~10月，持续~3个月，跌幅~20%；4）距离当前最近，如果不算2011年欧债危机和2018年四季度的线月是距目前最近的熊市阶段，持续17个月，跌幅56%。

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